3月20日下午，A股太空光伏板塊再次集體拉升。

至當日收盤，上能電氣（300827.SZ）20%漲停，每股報44.93元；捷佳偉創(chuàng)（300724.SZ）漲9.41%，每股報129.11元；邁為股份（300751.SZ）漲9.19%，每股報273.60元；拉普拉斯（688726.SH）漲7.41%，每股報64.64元；鈞達股份（002865.SZ）漲2.23%，每股報84.77元。

盤面拉升前，市場上出現(xiàn)了兩則傳聞。一則稱SpaceX已向國內一家異質結設備企業(yè)采購了一批設備，按計劃將在5月初交付。另一則稱特斯拉計劃從中國采購總價29億美元的光伏制造設備，正在與多家中國企業(yè)談判。

經濟觀察報記者當天下午就此分別致電捷佳偉創(chuàng)、鈞達股份、邁為股份、拉普拉斯四家漲幅靠前的公司，四家公司均未正面確認上述傳聞。

其中，捷佳偉創(chuàng)相關工作人員表示，不清楚相關消息，公司會遵照法規(guī)要求進行披露。拉普拉斯相關工作人員亦表示，不清楚相關情況，有關信息會按規(guī)定披露。

邁為股份相關工作人員回應稱，公司只是做光伏設備的廠商，客戶拿設備去做什么用途是客戶的事情。

鈞達股份相關工作人員則明確表示，公司太空光伏相關業(yè)務目前仍處于前期研發(fā)推廣階段，沒有產品、沒有收入、沒有利潤，提醒投資者理性判斷。

該名工作人員還主動提到了此前有上市公司因類似傳聞披露后被監(jiān)管關注的先例，并表示市場信息太多，建議投資者自己做判斷。

這已經不是太空光伏概念股第一次因為市場傳聞而大漲了。

2026年1月底到2月初，市場曾傳出馬斯克旗下SpaceX和特斯拉團隊來中國密集考察光伏企業(yè)的消息，引發(fā)相關板塊同樣大漲，隨后20余家上市公司密集發(fā)布風險提示或澄清公告。

雙良節(jié)能（600481.SH）更是因太空光伏相關信息披露涉嫌違規(guī)被證監(jiān)會立案調查。

盡管在兩個月之內太空光伏概念板塊已經發(fā)生過兩輪受市場傳聞驅動的上漲行情，但到目前為止，還沒有一家A股上市公司公開確認拿到了來自SpaceX或特斯拉的太空光伏訂單。

那么，在市場傳聞的背后，太空光伏到底走到了哪一步？

炒作“太空光伏”

太空光伏在A股市場上迅速成為熱門概念，起點是2026年1月。

當時，馬斯克在達沃斯世界經濟論壇上說，人工智能產業(yè)的最低成本能源供給可能來自太空，太空光伏有望在兩到三年內落地。幾天后，SpaceX向美國聯(lián)邦通信委員會提交申請，計劃發(fā)射最多100萬顆衛(wèi)星組成軌道數(shù)據(jù)中心網(wǎng)絡，用太陽能供電驅動星載芯片進行AI計算。

在此之前，谷歌已經在2025年11月啟動了代號“捕日者”的計劃，其CEO桑達爾·皮查伊稱最早2027年將數(shù)據(jù)中心部署到太空。

太空算力衛(wèi)星需要在軌供電，太空中唯一可規(guī)?；玫哪茉词翘柲?。這也意味著，算力衛(wèi)星部署得越多，配套的太空光伏組件需求就越大。

多家券商據(jù)此給出了樂觀預期，中信證券在1月研報中稱太空光伏“有望步入萬億元市場規(guī)模”，國金證券在3月研報中稱太空光伏是“貫穿2026年的最強電新主線之一”。

1月底到2月初，A股市場傳出SpaceX和特斯拉分別派團隊來中國考察光伏產業(yè)鏈的消息，多家企業(yè)隨后也確認了馬斯克團隊前來調研的信息。這些被調研的企業(yè)包括晶科能源（688223.SH）、TCL中環(huán)（002129.SZ）、協(xié)鑫集團、華晟新能源等，相關考察重點則是異質結和鈣鈦礦兩條技術路線。

2月4日，隨著上述消息的擴散，光伏板塊超過20只個股漲停。其中，晶科能源在當日午后開盤幾分鐘內觸及20%漲停。

在上述背景下，也有一批企業(yè)宣布跨界布局太空光伏。比如，鈞達股份1月14日發(fā)布公告稱，出資3000萬元參股太空光伏企業(yè)上海星翼芯能科技有限公司。星翼芯能成立于2026年1月6日，注冊資金150萬元。

值得一提的是，鈞達股份自己在1月15日的投資者調研紀要中也說得很清楚：星翼芯能相關技術尚處于研發(fā)階段，暫未開展實質性運營，亦無在手訂單。

但市場節(jié)奏也變化得相當快。

2月5日，晶科能源發(fā)布了一份異動公告：太空光伏尚處于技術初步探索階段，公司未有涉及太空光伏的訂單收入。另外，拉普拉斯在1月的異動公告中也明確表示，太空光伏未對公司經營業(yè)績形成實質影響。

于是，隨著20余家上市公司先后發(fā)布類似的風險提示，太空光伏概念股的炒作開始降溫。

但3月20日，太空光伏概念股再現(xiàn)異動。這一次，市場傳聞比上一輪更具體，從“考察”變成了“下單”和“采購”，傳聞提到的合同規(guī)模在吉瓦級，特斯拉的采購總額據(jù)稱達29億美元。

但記者致電當日漲幅靠前的多家公司，得到的回應卻如出一轍：不清楚、不確認、以披露為準。

走到了哪一步

市場傳聞反復出現(xiàn)當然也是有原因的。

太空光伏領域確實在發(fā)生一些變化，只是變化的節(jié)奏和市場的預期之間，有相當大的距離。

中國科學院上海微系統(tǒng)與信息技術研究所研究員劉正新近期公開發(fā)文，系統(tǒng)梳理了太空光伏的技術現(xiàn)狀，表示目前有三條路線在并行推進。

第一條是砷化鎵。這是傳統(tǒng)的衛(wèi)星電源方案，光電轉換效率超過30%，抗輻射性能好，使用壽命可達15年以上，我國的衛(wèi)星和航天器目前主要采用這一路線。

但砷化鎵的成本約為20萬元/平方米，無法支撐大規(guī)模低軌星座的部署需求。

劉正新在文中指出，砷化鎵的成本主要由襯底材料、MOCVD設備、原材料和工藝處理費用決定，降本空間有限。

第二條是P型異質結，這是當前業(yè)界認為最有可能在商業(yè)衛(wèi)星上實現(xiàn)規(guī)?；瘧玫穆肪€。

SpaceX的星鏈衛(wèi)星從V1代起就已經采用晶硅電池替代砷化鎵，大幅降低了衛(wèi)星的太陽翼成本。

劉正新在文中給出了一組實驗數(shù)據(jù)，P型硅襯底太陽電池的抗高能粒子輻照性能優(yōu)于N型，而N-HJT在輻照后完全失效。此外，硅片減薄可以減少輻照產生的晶格位移損傷累計濃度，改善抗輻照性能。

捷佳偉創(chuàng)也于今年2月2日在官網(wǎng)發(fā)文稱，公司已通過常州基地的中試驗證平臺，開發(fā)出厚度50微米的P型HJT電池和異質結/鈣鈦礦疊層電池的成熟工藝路線。

第三條是鈣鈦礦疊層電池，被視為遠期方向。

鈣鈦礦理論效率高、重量輕、柔性好。但劉正新同時指出，鈣鈦礦/晶硅疊層電池面臨與晶硅相同的抗輻照難題，快速的高低溫循環(huán)對有機鈣鈦礦材料的穩(wěn)定性也是極大挑戰(zhàn)，需要充分驗證。

另外，中國光伏行業(yè)協(xié)會執(zhí)行秘書長劉譯陽近期亦在公開場合表示，目前太空光伏技術仍處于探索和驗證的初期階段，技術方向尚未明確。

重慶開拓衛(wèi)星常務副總經理保玲對經濟觀察報記者表示，太空數(shù)據(jù)中心概念長遠來看是可行的，但目前仍處于工程驗證階段，散熱和海量信息傳輸?shù)募夹g難點必須先解決。

在太空光伏的技術路線上，保玲認為，目前主導的仍然是砷化鎵電池，但從成熟度來看，異質結電池落地的可能性最大。鈣鈦礦的短板在于穩(wěn)定性，什么時候突破了穩(wěn)定性，什么時候才談得上大規(guī)模應用。

一家國內衛(wèi)星企業(yè)的技術負責人也告訴經濟觀察報記者，太空散熱是一個被市場嚴重誤解的問題。很多人以為太空溫度接近絕對零度，散熱應該比地面容易，但實際情況恰好相反。

太空是真空環(huán)境，沒有空氣，不能用風冷，熱量只能靠輻射的方式向外散出去，效率比地面的水冷、風冷低得多。如果要在太空運行大規(guī)模算力設備，配套的輻射散熱板面積會大到在工程上很難實現(xiàn)。

這位負責人還提到了成本的差距。他說，地面光伏加上儲能，現(xiàn)在發(fā)一度電的成本已經降到了幾美分的水平，但太空光伏即使按最樂觀的估計，一度電也要兩三美元。

“只要火箭的發(fā)射價格沒有大幅下降，這個差距就很難縮小?！痹撠撠熑藦娬{。

此外，根據(jù)前瞻產業(yè)研究院在2026年3月發(fā)布的一份行業(yè)報告中的估算，在發(fā)射成本沒有出現(xiàn)大幅下降的情況下，2026年到2030年全球每年發(fā)射衛(wèi)星數(shù)量大約為7500顆，對應這一階段的全球太空光伏市場規(guī)模僅約為45億元人民幣。

來自海外的質疑更為直接。

2026年2月，研究機構Gartner發(fā)布的一份報告稱，空間級太陽能板成本是地面的1000倍。華爾街知名做空投資人查諾斯更是評價SpaceX的軌道數(shù)據(jù)中心計劃為AI Snake Oil（英語俚語，“騙人的萬靈油”）。

同一周，OpenAI CEO 薩姆?奧爾特曼在印度新德里的一場公開活動上說，在當前條件下把數(shù)據(jù)中心搬到太空的想法是離譜的（ridiculous）。理由有兩條：發(fā)射成本遠高于地面發(fā)電成本；GPU在太空中壞了沒法修，而GPU的故障率還很高。

奧爾特曼同時表示，哪怕只是粗略地把發(fā)射成本和地面發(fā)電成本做個對比，就知道“我們還沒到那個階段”。他判斷，軌道數(shù)據(jù)中心在十年內都不會對行業(yè)產生規(guī)模化的影響。

（作者 鄭晨燁）

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鄭晨燁

資深記者。關注新能源、半導體、智能汽車等新產業(yè)領域，有線索歡迎聯(lián)系：zhengchenye@eeo.com.cn，微信：zcy096x。