《星島》記者 齊鑫 上海報道

吉利

在中國汽車行業(yè)深陷價格戰(zhàn)的2025年，吉利汽車（00175.HK）交出了一份頗具含金量的成績單：2025年吉利汽車全年共交付3024567輛，同比大增39%，超額完成年度目標(biāo)。

業(yè)績方面，吉利汽車全年實(shí)現(xiàn)總收入3452.32億元，同比增長25%，創(chuàng)下歷史新高；歸母凈利潤168.52億元，同比增長0.24%；扣除外匯匯兌等非經(jīng)常性損益后的核心歸母凈利潤達(dá)144.1億元，同比增長36%；經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為472.74億元，同比增長28.23%。公司擬派發(fā)末期股息0.5港元/股，分紅比例提升52%。

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▲吉利汽車2025年業(yè)績公告截圖

對于業(yè)績的增長，吉利汽車行政總裁及執(zhí)行董事桂生悅表示：“我相信，在未來相當(dāng)長時間內(nèi)，每一次業(yè)績發(fā)布會，大概率都會實(shí)現(xiàn)核心歸母利潤的新高?！?/p>

新能源重塑增長曲線

2025年，吉利銷量再度攀升的背后，是新能源業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長——全年新能源汽車銷量達(dá)168.8萬輛，同比大增90%，占總銷量比例提升至56%，位居全球新能源汽車銷量第二位。

其中，銀河品牌銷量占比超40%，全年銷量達(dá)123.58萬輛，同比增長150%，幾乎撐起了吉利新能源業(yè)務(wù)的半壁江山；據(jù)中汽數(shù)研公布的數(shù)據(jù)，星愿以45.95萬輛的成績登頂2025年純電汽車銷量冠軍，位列2025年中國全品類乘用車銷量第一。

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▲吉利汽車公告截圖

極氪品牌在2025年實(shí)現(xiàn)銷量22.4萬輛，12月單月交付首次突破3萬輛。領(lǐng)克品牌全年銷量35萬輛，同比增長23%，新能源銷量占比提升到65%。其中領(lǐng)克900連續(xù)多月在中國全尺寸混動SUV銷量中排名前三，上市6個月累計交付突破5萬輛；領(lǐng)克10 EM-P 11月在中國中大型高端混動轎車中銷量第一。

燃油車方面，吉利中國星全年銷量121.4萬輛，同比增長3.4%，連續(xù)9年蟬聯(lián)中國燃油車自主品牌銷量第一。

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▲吉利汽車2025年全年業(yè)績演示文檔截圖

桂生悅認(rèn)為，吉利之所以能取得目前的成績，有兩方面原因：第一，三電系統(tǒng)基本同質(zhì)化后，吉利作為一家具有多年造車經(jīng)驗(yàn)的車企，其底蘊(yùn)開始發(fā)揮重要作用，綜合造車能力讓產(chǎn)品更有競爭力；第二，消費(fèi)者越來越成熟，對新能源汽車新鮮感逐漸消退后，更重視產(chǎn)品的綜合素質(zhì)，因此對吉利越發(fā)垂青。

戰(zhàn)略整合期

吉利2025年在業(yè)績方面的亮眼表現(xiàn)，與其2024年發(fā)布《臺州宣言》，提出“戰(zhàn)略聚焦、戰(zhàn)略整合、戰(zhàn)略協(xié)同、戰(zhàn)略穩(wěn)健、戰(zhàn)略人才”五大戰(zhàn)略支柱有關(guān)。

因此，2025年吉利堅(jiān)定推進(jìn)“一個吉利”戰(zhàn)略，深度整合內(nèi)部資源，杜絕重復(fù)投入，全面提升整體競爭力。比如2025年吉利用200多天完成首單美股與港股換股，還順利完成了吉利、領(lǐng)克與極氪的深度整合。

戰(zhàn)略整合的效果也直接反映在財務(wù)數(shù)據(jù)上。吉利汽車集團(tuán)CFO戴永介紹，“一個吉利”戰(zhàn)略下，品牌整合能夠驅(qū)動資源高效利用，使研發(fā)投入效率顯著提升，2025年吉利研發(fā)投入219億元，同比增長了8.3%；但占收入的比重為6.3%，同比下降了13.5%。規(guī)模效應(yīng)及產(chǎn)品盈利能力的提升也驅(qū)動了歸母凈利潤的大幅增長36%至144.1億元。截至2025年末，吉利汽車總現(xiàn)金水平達(dá)到了682億元，同比增長46%。

展望2026年，吉利汽車將銷量目標(biāo)定為345萬輛，較2025年所實(shí)現(xiàn)的總銷量增長約14%。其中，吉利品牌的銷量目標(biāo)為275萬輛，極氪品牌的銷量目標(biāo)為30萬輛，領(lǐng)克品牌的銷量目標(biāo)為40萬輛。吉利銀河2026年的銷量目標(biāo)為155萬輛，吉利中國星2026年的銷量目標(biāo)為120萬輛。此外，新能源汽車的銷量目標(biāo)為222萬輛，較2025年所實(shí)現(xiàn)的新能源汽車銷量增長約32%。

戴永透露，截至目前，2026年吉利汽車已經(jīng)連續(xù)兩個月位居中國乘用車銷量行業(yè)第一。

針對出口方面，戴永表示2026年吉利將重點(diǎn)攻堅(jiān)海外市場，聚焦打造歐洲、東歐、東盟3個15萬級市場，以及拉美非中東亞2個10萬級市場。全年出口銷量目標(biāo)為64萬輛，同比增長50%。

對于以貴金屬、儲存芯片、碳酸鋰為代表的上游大宗商品價格顯著波動情況，戴永表示，原材料價格具有周期性走勢，公司將通過規(guī)模降本等相關(guān)措施進(jìn)行對沖，上游大宗商品價格上漲的影響可以控制。