四季度，阿里巴巴AI+云業(yè)務(wù)延續(xù)高增長，但受即時零售等業(yè)務(wù)投入影響，集團營業(yè)利潤及非GAAP凈利潤同比均出現(xiàn)顯著下滑。在財報電話會議上，阿里巴巴集團CEO吳泳銘及管理層就市場高度關(guān)注的AI變現(xiàn)路徑、芯片業(yè)務(wù)進展以及即時零售的盈利時間表進行了詳細解答。

3月19日，在阿里財報電話會上，CEO吳泳銘表示，阿里云2026財年截至2月底的外部商業(yè)化收入正式突破1000億元人民幣。面對長期的AI市場成長動能，阿里集團AI戰(zhàn)略的商業(yè)目標也非常明確——未來五年，包含MaaS在內(nèi)的云和AI商業(yè)化年收入突破1000億美元。

吳泳銘還表示，阿里已形成從AI Infra到應(yīng)用的完整全棧AI能力，并加速推進MaaS平臺建設(shè)。過去三個月，百煉MaaS平臺上公共模型服務(wù)市場的Token消耗規(guī)模提升了6倍，預(yù)計商業(yè)化MaaS收入將會成為阿里云最大的收入產(chǎn)品。

平頭哥年營收達百億級別，未來不排除IPO

在算力需求暴漲的當下，阿里首次對外披露了旗下芯片業(yè)務(wù)“平頭哥”的詳盡數(shù)據(jù)，這成為本次電話會最超預(yù)期的增量信息。

管理層透露，截至目前，平頭哥已累計向?qū)嶋H業(yè)務(wù)部署出貨超過47萬顆AI芯片，年化營收規(guī)模達到百億級別。值得注意的是，超過60%的平頭哥芯片正在服務(wù)于外部商業(yè)化客戶，涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融、智能駕駛和智能制造等多個行業(yè)。

“未來3到5年，全球的AI算力都會處于一個非常緊缺的狀態(tài)，尤其是在中國市場更會緊缺?！卑⒗锕芾韺釉趩柎瓠h(huán)節(jié)強調(diào)了自研芯片的戰(zhàn)略定位，“總的來說，平頭哥的價值對阿里巴巴不僅是成本優(yōu)化，而且更是供應(yīng)保障。在算力稀缺的時代，對阿里巴巴的AI戰(zhàn)略來說至關(guān)重要?！?/p>

面對市場關(guān)于平頭哥分拆上市的傳聞，管理層給出了開放的明確回應(yīng)：“平頭哥在未來并不排除去做IPO，但是現(xiàn)在還沒有一個明確的時間表?！?/p>

即時零售：目標2028財年交易額破萬億，2029財年整體盈利

針對本季度導(dǎo)致集團利潤和現(xiàn)金流承壓的“即時零售”業(yè)務(wù)，管理層并未回避，而是直接給出了明確的投資周期和盈利時間表，試圖平息市場對“燒錢”的擔(dān)憂。

管理層將即時零售視為電商板塊的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)和未來幾年增長的“新引擎”。面對當前投入帶來的財務(wù)表現(xiàn)放緩，管理層回應(yīng)稱：“這是我們看到的確定性的一個機會。在未來兩年，我們會以實現(xiàn)即時零售規(guī)模破萬億的目標繼續(xù)堅定投入，同時實現(xiàn)市場地位領(lǐng)先?！?/p>

對于財務(wù)改善的拐點，阿里給出了清晰的指引：“我們維持28財年即時零售整體交易規(guī)模過萬億的目標。在此規(guī)?；A(chǔ)上，我相信我們可以實現(xiàn)規(guī)?；恼颥F(xiàn)金流。同時我們預(yù)計29財年即時零售業(yè)務(wù)板塊將實現(xiàn)整體盈利?！?/p>

以下為阿里電話會文字實錄（AI輔助翻譯）：

吳泳銘：
謝謝，歡迎大家參加本季度的財報電話會議。
在過去的一個季度里，我們圍繞"AI+云"和"消費"這兩大戰(zhàn)略重點保持了強勁的投資勢頭。云智能集團的收入增長加速，同時我們的"即時零售"業(yè)務(wù)持續(xù)擴大規(guī)模，單位經(jīng)濟效應(yīng)也在不斷改善。隨著AI代理時代的到來，像阿里巴巴這樣的AI基礎(chǔ)設(shè)施提供商的可觸達市場將呈指數(shù)級增長。AI模型及其能力正迅速嵌入所有行業(yè)的主流工作環(huán)境，各領(lǐng)域的token消耗量激增。歷史上，企業(yè)用于IT服務(wù)的云和軟件預(yù)算僅占其公司收入的5%左右。隨著基于模型的代理開始處理各行業(yè)的主流工作任務(wù)，從AI基礎(chǔ)設(shè)施到應(yīng)用層，我們的總可觸達市場將擴大數(shù)倍。
阿里巴巴已構(gòu)建了完整的全棧AI能力，以支持AI需求的指數(shù)級增長。面對這種行業(yè)變革和具有如此規(guī)模的戰(zhàn)略機遇，阿里巴巴集團自身也正進入一個新的創(chuàng)業(yè)重塑階段，并面向未來進行關(guān)鍵性投資。接下來，讓我介紹一下阿里。我們擁有從AI基礎(chǔ)設(shè)施層到應(yīng)用層的完整AI能力。云平臺構(gòu)成了AI基礎(chǔ)設(shè)施層，而AI應(yīng)用層則以阿里巴巴的Token中心為依托，包括基礎(chǔ)模型、通義千問，以及眾多的企業(yè)和消費者應(yīng)用。這些共同構(gòu)成了我們從AI基礎(chǔ)設(shè)施到應(yīng)用的端到端覆蓋?？紤]到AI市場巨大且持續(xù)的增長動力，加上阿里巴巴在AI價值鏈上的全棧布局，我們AI戰(zhàn)略的商業(yè)目標非常明確。未來幾年，我們的目標是，在云和AI（包括通義千問）的外部收入總和上，突破千億美元大關(guān)。這一目標由持續(xù)強勁的AI需求所驅(qū)動。
本季度，來自外部客戶的云智能集團收入增速提升至35%，其中AI相關(guān)產(chǎn)品收入連續(xù)多個季度實現(xiàn)三位數(shù)的同比增長。云智能集團的市場份額已連續(xù)多個季度增長，地位不斷鞏固，我們的領(lǐng)先優(yōu)勢也在持續(xù)擴大。截至2026年2月，本財年阿里云的累計外部收入已正式突破千億元人民幣大關(guān)。在過去的一段時間里，百煉MaaS平臺上的消耗量增長了數(shù)倍。我們預(yù)計MaaS將成為云智能集團最大的收入來源產(chǎn)品。
平頭哥的自研GPU芯片已實現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。截至2026年2月，平頭哥已累計向?qū)嶋H業(yè)務(wù)部署中出貨了超過47萬顆AI芯片。通過阿里云，超過60%的平頭哥芯片服務(wù)于外部客戶，我們已完成對外部客戶AI工作負載的大規(guī)模部署。平頭哥現(xiàn)在支持著橫跨互聯(lián)網(wǎng)、金融服務(wù)和自動駕駛等多個行業(yè)的超過400家企業(yè)客戶的業(yè)務(wù)負載。我們有信心，平頭哥的計算供給能力將持續(xù)擴大，為我們的云基礎(chǔ)設(shè)施和通義千問平臺貢獻高質(zhì)量的算力，從而增強我們云服務(wù)的整體競爭力。
關(guān)于以"創(chuàng)造、交付和應(yīng)用token"為核心使命的應(yīng)用層，我們成立了新的阿里巴巴Token事業(yè)部。它包含通義實驗室、通義千問業(yè)務(wù)線、Qwen業(yè)務(wù)部、悟空業(yè)務(wù)部以及AI創(chuàng)新業(yè)務(wù)部。這是執(zhí)行阿里巴巴AI戰(zhàn)略的組織基礎(chǔ)，也是我們AI業(yè)務(wù)高效協(xié)同的中心。在春節(jié)期間，我們推出了最新一代大模型Qwen 5，它在綜合基準測試以及推理、編程和工具調(diào)用能力方面表現(xiàn)卓越。
Qwen 5 Plus通過基礎(chǔ)架構(gòu)創(chuàng)新，在推理效率方面展現(xiàn)出顯著提升。在Qwen 5的基礎(chǔ)上，我們很快將發(fā)布針對編程和AIC用例優(yōu)化的下一代模型。在消費者應(yīng)用方面，憑借我們模型的強大能力，Qwen面向消費者的月度活躍用戶已突破3億。在春節(jié)期間，我們深化了阿里巴巴生態(tài)內(nèi)的整合，將Qwen App與淘寶、支付寶、飛豬、大麥和釘釘?shù)冗B接起來，使其具備了與日常生活息息相關(guān)的獨特能力，成為國內(nèi)首個集生活、工作和學(xué)習(xí)于一體的全能型個人AI助手。
我們最近還推出了企業(yè)AI代理平臺"悟空"。悟空是全球首個AI原生企業(yè)級代理平臺，能夠在兼容每個組織的數(shù)據(jù)權(quán)限和內(nèi)部流程的同時，實現(xiàn)企業(yè)工作流程的AI驅(qū)動升級。它是阿里巴巴AI能力在企業(yè)工作環(huán)境中的統(tǒng)一界面，阿里巴巴整個生態(tài)內(nèi)的B2B能力將逐步集成進來，以支持悟空成為阿里巴巴體系內(nèi)最好的AI工作系統(tǒng)。
關(guān)于另一個戰(zhàn)略重點——消費領(lǐng)域。我們持續(xù)推進各項戰(zhàn)略舉措。本季度，我們的"即時零售"業(yè)務(wù)規(guī)模進一步擴大，市場份額持續(xù)增長，客戶留存率高，并且單位經(jīng)濟效應(yīng)和平均訂單價值環(huán)比均有改善。同時，"即時零售"與淘寶展現(xiàn)出協(xié)同效應(yīng)，帶動淘寶的月度活躍消費者實現(xiàn)兩位數(shù)的同比增長。
我的發(fā)言到此結(jié)束。
問答環(huán)節(jié)：
1. 首先，請你們介紹一下，現(xiàn)在有了token事業(yè)部之后，從組織設(shè)計的角度來講，不同的云和AI相關(guān)的業(yè)務(wù)協(xié)作的方式會產(chǎn)生什么樣的新的變化。
另外從戰(zhàn)略的角度來講，就是有了這樣一個新的結(jié)構(gòu)之后，會帶來什么樣的改變，或是有助于實現(xiàn)什么樣的新的目標，是更加優(yōu)于之前的安排。另外想請教管理層是不是可以給我們闡述一下你們在語音和AI方面的這個優(yōu)先級。比如說第一大優(yōu)先級是市場份額和收入增長如你們剛才所宣布的這個目標，還是說第一大優(yōu)先級是要擁有最好的模型能力，還是說要發(fā)展更多的消費者消費端的使用，或者是AI智能體等等。那么就是排一個優(yōu)先的一個順序，謝謝。
答：我覺得我們成立ATH的事業(yè)群的目的和現(xiàn)在的這個時代或者說這個技術(shù)變革的背景有關(guān)系。因為從2025年的下半年到20到2026年的前面這兩三個月，我們已經(jīng)看到了AI已經(jīng)進入到AI也就是A進度驅(qū)動的這個時代。而AGI的驅(qū)動的這個時代和我們前面的前面早期的AI這個階段最大的區(qū)別在于模型與應(yīng)用的之間的之間的緊密配合。
對于怎么樣做好模型也以及發(fā)展應(yīng)用至關(guān)重要。因為在AI的早期，其實預(yù)訓(xùn)練的很多數(shù)據(jù)來做對于一些靜態(tài)的數(shù)據(jù)。當我們現(xiàn)在開始進入到agent時代之后，其實我們大量的來自于怎么去去提升模型的能力，或者說幫我們的應(yīng)用做得更好的能力。來自于模型和應(yīng)用的緊密結(jié)合，以及在客戶的使用場景當中的緊密的數(shù)據(jù)數(shù)數(shù)據(jù)的聯(lián)調(diào)。所以從這個角度上來說，我們覺得在我們的如果看AI的五個層面的話，第一個應(yīng)用層，第二個是模型層。然后在下面是AI info類似云計算，再到下面的芯片層的話。我們覺得在這個AGI的時代，模型和應(yīng)用的緊密配合是一個更關(guān)鍵的一個事情。所以。
好，然后我再再來解釋一下我們這個ATH內(nèi)部的幾個業(yè)務(wù)之間的一個關(guān)聯(lián)。就是從我們的從現(xiàn)在行業(yè)看到的未來的發(fā)展趨勢來說，我們也覺得已經(jīng)看得非常清楚。就是說未來的AIAG在應(yīng)用層會有一個生態(tài)，會創(chuàng)新會非常會非常多。然后在應(yīng)用層的各類的應(yīng)用也會非常的豐富。
在這個應(yīng)用層，我們的自己的布局，我們覺得我們會有一個自己的千萬app作為我們在這個應(yīng)用層的一個to c的個人助理。我們希望把我們的武功打造成為一個在中國企業(yè)面向to b的一個個人助理。但同時我們我們覺得在這AI應(yīng)用層會有非常多的各種行業(yè)應(yīng)用，或者垂直應(yīng)用，或者說各類不同場景的AI agent的應(yīng)用，再去支持各個行業(yè)的發(fā)展。所以我們在在在這個應(yīng)用層之外，我們還需要有一個我們強大的一個mass業(yè)務(wù)。其實mass業(yè)務(wù)是貫穿在模型和應(yīng)用層之間的一個渠道。而mass業(yè)務(wù)將會在支持我們自己的內(nèi)部的應(yīng)用之外，我們還需要通過一個強大的mass業(yè)務(wù)來支持外面更多的豐富多彩的這類AI的這些行業(yè)應(yīng)用。
我們覺得這個市場價值，市場空間也會非常大。所以從這個角度上而言，我們覺得AI應(yīng)用成是未來的模型AI token的一個最大的一個分銷渠道。而最強的一個模型能力會吸引更多的應(yīng)用來使用我的模型。一個更加高效的更加高效或者更能力更強的一個mass產(chǎn)品，將會把這兩者之間銜接的更好。這是我們在這個事業(yè)群當中設(shè)計的一個業(yè)務(wù)邏輯。
所以如果從模型和應(yīng)用層這一層來看，我們的優(yōu)先級毫無疑問是打造智能能力最強的模型。因為但是我想特別表明就是說其實打造因為只有最強的模型才能驅(qū)動各行各業(yè)的這種應(yīng)用場景的拓展。也只有最強的模型才能夠吸引各行各業(yè)的應(yīng)用來使用我們的mass業(yè)務(wù)。但是我想特別強調(diào)的，其實如何打造最強的模型，才需要與我們的各類的行業(yè)，我們自己的to C2B的應(yīng)用，以及各通過mass連接各類行業(yè)的應(yīng)用，讓更多的用戶來使用我們的模型，逐漸打通這個數(shù)據(jù)飛輪和業(yè)務(wù)閉環(huán)。通過這樣的方式，通過更多的場景，更多的數(shù)據(jù)，更多的用戶來迭代我們的模型的能力，逐漸形成一個數(shù)據(jù)飛輪，才能這樣持續(xù)的去提升模型的能力。這也是我們現(xiàn)在就成立ATH這個業(yè)務(wù)事業(yè)群的一個原因。所以我想特別是總結(jié)一下，就是我覺得我們的優(yōu)先級是提升模型能力。但是提升模型能力需要我們在ATH整個模型和應(yīng)用端的和mass端的共同努力，才能夠去提升長期的提升模型能力。
2. 問題是關(guān)于CMR我們看到增速放緩，尤其在12月份季度鑒于中國總體線上零售方面的這個宏觀壓力，我們看到25年的第四季度，總體在線零售的增長持有沒聽清百分之多少。
那么最近我們還是看到一月和2月在線零售的增速是重新加速的那是不是可以請你們介紹一下，進入到3月份季度你們對于CMR趨勢的最新的看法。然后消費者端你們是不是開始看到有什么的改善。
答：剛才你也提到12月季度因為宏觀消費疲軟，暖冬以及今年春節(jié)比較晚等因素，使得我們12月度增長受到了比較大的挑戰(zhàn)。同時因為大促期延長，我們在消費者權(quán)益投資較往年也有所增加，所以我們12月季度的CMR跟電商利潤都有放緩，我們也看到，今年一度以來，我們看到消費復(fù)蘇還是非常明顯的。同時在我們即時零售戰(zhàn)略的共同拉動下，我們的實物電商成交跟CMR增速都有顯著回升，我們電商的利潤也有顯著的改善。
3. 問題是關(guān)于即時零售這一方面，我知道過去幾個月公司已經(jīng)在市場份額還有UV改善這些方面取得了一些階段性的成果。那么面對未來，我們的優(yōu)先級會是什么，是市場份額，還是希望利用這個機會來進一步的優(yōu)化UE和收窄虧損。
另外我們應(yīng)該如何看待其實零售和傳統(tǒng)電商之間的協(xié)同，并且這些協(xié)同將來會如何轉(zhuǎn)化為CMR更快的一個增速，謝謝。
答：我們繼續(xù)看到在市場份額提升的同時，我們通過物流效率提升，商業(yè)化能力的改善，還有我們訂單結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。他們進一步驅(qū)動了優(yōu)異的明顯的我們的優(yōu)異還是在持續(xù)的優(yōu)化中。我們認為未來幾個季度我們的優(yōu)異會進一步的好轉(zhuǎn)。
我們也看到過去一年閃購對平臺整體的拉動明顯。包括閃購在內(nèi)的電商大盤年度活躍買家增長了1.5億，實物電商的年度活躍買家增長了1億。那么淘寶實物電商年度活躍買家增長超過了估計三年的總和的新的用戶相比成熟用戶短期的客單價跟購買頻次相對較低。但我們希望在未來持續(xù)提升這部分的RP值跟購買頻次，這也是未來平臺幾年增長的新引擎。同時我們也看到閃購對相關(guān)品類拉動明顯，特別是對食品生鮮健康的相關(guān)品類發(fā)動明顯。同時也推動了盒馬貓超等技師零售業(yè)務(wù)的加速發(fā)展。
關(guān)于未來的發(fā)展預(yù)期，首先我們維持28財年即時零售整體交易規(guī)模過萬億的目標。在此規(guī)模基礎(chǔ)上，我相信我們可以實現(xiàn)規(guī)模化的正向現(xiàn)金流。同時我們預(yù)計29財年即使零售業(yè)務(wù)板塊將實現(xiàn)整體盈利。
閃購跟即時零售已從新客獲取，促進用戶活躍，滿足用戶多元化的消費場景，拉動成交跟商業(yè)化以及物流等多方面成為淘寶天貓電商板塊的基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)。對于淘天在AI時代的長期發(fā)展起到至關(guān)重要的戰(zhàn)略作用。在未來兩年我們會以實現(xiàn)整體規(guī)模過萬億的目標繼續(xù)堅定投入，同時實現(xiàn)市場地位領(lǐng)先。
4. 我想問一些關(guān)于你們芯片業(yè)務(wù)就是平頭哥方面的問題。最近有報告有報道說阿里打算將平頭哥分拆上市，管理層是否可以對此提供一些信息？
另外是不是可以提供一些平頭哥的一些業(yè)績的數(shù)字。比如說剛才講了，就除了你們交付的47萬個芯片之外，這個收入是多少？那么芯片業(yè)務(wù)比如說未來一年的預(yù)期的增長率是多少？然后剛才你們好像講到了，其中有50%是來自60，60%是來自外部客戶的需求。那是不是也可以展開介紹一下這些芯片，就提供給外部客戶的芯片主要是用于推理嗎？如果是推內(nèi)部使用的話，是用于模型的訓(xùn)練，還是還用在其他的方面。另外平頭哥的這個芯片相比較其他的國產(chǎn)芯片，是怎么樣的一個比較，能不能展開介紹一些細節(jié)。
答：在當前的國內(nèi)的AI芯片生態(tài)中，我們覺得平頭哥的技術(shù)能力和產(chǎn)品能力都處于第一梯隊。我們的產(chǎn)品覆蓋從訓(xùn)練微調(diào)到推理的完整AI工作流。我們的平頭哥的AI芯片已經(jīng)通過阿里云在訓(xùn)練場景百煉的推理場景深度大規(guī)模的使用。同時在阿里云的公共云和混合云產(chǎn)品中，我們也有60%以上的平頭哥的芯片在被外部的商業(yè)化客戶使用。而外部的商業(yè)化客戶涵蓋互聯(lián)網(wǎng)金融、智能駕駛和智能制造多個行業(yè)。這些外部的商業(yè)化客戶在用平頭哥的芯片當中，在用他們的訓(xùn)練和推理場景都有使用。而且我們在平頭哥的軟件站上具備與酷的是生態(tài)系統(tǒng)的一個良好的適配性。所以我們的客戶在遷移他的系統(tǒng)，當遷移他系統(tǒng)的項目過程當中，非常的花的時間非常少。
另外一點，我覺得平頭哥對于阿里巴巴而言一個重要性。除了是因為我們希望在國產(chǎn)芯片相對來說比國外的芯片在在各方面的制造制成，各方面的這個芯片的性能方面與國外的芯片有一定落后的情況下。我們希望在與阿里巴巴的云的基礎(chǔ)設(shè)施以及通義千問的模型有更深度的協(xié)同設(shè)計，以提升更好的性價比。所以這個是我們的做平頭哥芯片的一個與外面的這些芯片公司不太一樣的一個點。所以更多的是希望可以創(chuàng)造我們更高的一個AI能力的一個性價比。也可以成為我們今后百煉平臺能夠降低我們百年平臺推理成本的一個一個重要一個重要產(chǎn)品。
然后還有一個除了在整體提升我們的整體的AI效率，降低成本之外，我覺得還有一個在現(xiàn)在中國的這個AI行業(yè)一個特殊情況下，我覺得有一個對我們的一個重大價值，就是整個AI算力的供應(yīng)保障。因為在現(xiàn)在我覺得未來3到5年，全球的AI算力都會處于一個非常緊缺的一個一個3到5年，尤其是在中國市場更會緊缺。作為在中國市場唯一具備自研芯片能力的云計算公司，平頭哥對于阿里集團來說也會是至關(guān)重要。能夠提供更多的AIAI算力的供給，將會幫助我們的云和AI業(yè)務(wù)，包括我們的marsh業(yè)務(wù)獲得一個更高的增長動能。
好，我在最后再稍微分享一下我們微未來的一些預(yù)期。平頭哥我們在前面兩年歷史上已經(jīng)成功的商業(yè)化應(yīng)用，推出的芯片規(guī)模超過了47萬篇，那年化營收規(guī)模也達到了百億級別。在未來在今年2627年，今年26以及明年的27年，我們預(yù)計拼多多可以生產(chǎn)的高質(zhì)量的AI芯片的規(guī)模還會持續(xù)擴大。為我們整個集團的AI業(yè)務(wù)提供充足的算力保障，也能夠為整體的AI業(yè)務(wù)提供一個非常強大的一個增長動能。平同時對未來的提升的盈利水平也會一一未來提升盈利水平也會非常有幫助?？偟膩碚f，平頭哥的價值對阿里巴巴不僅是成本優(yōu)化，而且更是供應(yīng)保障。在算力稀缺的時代，我覺得對阿里巴巴的AI戰(zhàn)略來說至關(guān)重要。所以平頭哥有一些可能我們在未來并不排除去做IPO，但是現(xiàn)在還沒有一個明確的時間表。
5. 問題是關(guān)于你們提到的阿里巴巴集團AI戰(zhàn)略的商業(yè)目標，未來五年的收入要突破1000億美元。管理層能否給出這一目標的更多的細節(jié)。比如說未來五年，2031年，那這對應(yīng)大概多少一個增長。同時我們能否拆解一下這個增長的一個驅(qū)動，我們應(yīng)該怎么去理解，基于我們規(guī)模化的營收的一個增長，我們什么時候可以看到阿里云的利潤率有一個提升的趨勢，謝謝。
答：我覺得對于未來五年的AI與云相關(guān)的業(yè)務(wù)的營收突破1000億美元。從我們的現(xiàn)在的市場增長的容量，以及我們現(xiàn)在的基礎(chǔ)和我們的產(chǎn)品基礎(chǔ)上來說，我們的目標和路徑都是可見性還是比較強的。
我覺得最大的增長的動能還是來自于AI來自于AI大模型的能力的突破。我們看到在2026年，在這20220 2026年的這兩個月，這幾個月我們已經(jīng)看到了非常明顯的一些趨勢。就是我們看到大模型開始具備了完成to b的復(fù)雜工作流的能力。當我們看到越來越多的公司內(nèi)部在啟用大模型產(chǎn)生的aging，在幫他完成端到端的工作任務(wù)的時候，我其實我們整個的原來AI和云面向的IT預(yù)算的市場，其實發(fā)生了一個根本性的改變。也就是大量的企業(yè)在用token消耗的時候，他并不把token當成是他他的IT預(yù)算，就是他把它當成了整他會把它當成整個公司的生產(chǎn)或者研發(fā)成本，是他的生產(chǎn)資料的一部分。所以這是我們看到一個對未來的AI增長有一個長期性的最根本的我們看到一個最根本的一個內(nèi)在因素。
我們覺得最大的三個最大的增長動能來自于三個方面。也第一方面也就是以大模型驅(qū)動的marsh業(yè)務(wù)做一個核心的一個增長引擎。而mass業(yè)務(wù)的增長，而mass業(yè)務(wù)的應(yīng)用方，包括我們自己的應(yīng)用以及我們自己應(yīng)用的客戶，以及行業(yè)當中非常豐富豐富多樣的各類AI應(yīng)用場景。包括AI應(yīng)用軟件。那我們覺得這個有mass業(yè)務(wù)推動的增長，那可能是對于未來AI和云云的營收是一個核心關(guān)鍵的一個因素。
然后第二點，對于AI云計算而言，還有一個非常重要的增量場景。也就是我們認為在未來基于公共的一個mass業(yè)務(wù)，我們會有一個很大的市場。但是在相當多的中大型企業(yè)，他還會有一個企業(yè)級的內(nèi)部推理和訓(xùn)練市場。這個市場長期會繼續(xù)存在，并不是一個他會。因為每個企業(yè)會根據(jù)他自己的業(yè)務(wù)的形式，以及他的它這個應(yīng)用場景的安全性，或者它應(yīng)用場景的一個特殊性。有一些應(yīng)用場景會選擇使用公共的mass API服務(wù)，有很多的應(yīng)用場景還會基于它企業(yè)內(nèi)私有化部署的應(yīng)用場景。這些應(yīng)用場景也是我們阿里云AIAI基礎(chǔ)設(shè)施一個非常大的一個增量場景。
還有一個我們覺得被被我們很多人忽視的一個增長動能。就是其實對于以CPU為主的傳統(tǒng)云計算，在這個AIA這個時代其實有一個非常大的一個增長空間。傳統(tǒng)的云計算是為IT工程師所設(shè)計的，也就是在中國可能有幾百萬或者說最多不超過1000萬的工程師是潛在的在傳統(tǒng)云計算的客戶。但是當AI大模型創(chuàng)作的aging可能是數(shù)以10億計的aging。他們的運行環(huán)境需要有大量的傳統(tǒng)以CPU為核心的傳統(tǒng)云計算的支撐。他們需要傳統(tǒng)的CPU，也需要數(shù)據(jù)庫，也需要存儲，也需要大量的memory來支撐支撐他們的長期來解決來支撐他們的長期運行。所以這個云計算傳統(tǒng)云計算市場如何轉(zhuǎn)型成一個從面向人類使用A人類的IT工程師中使用的一個云計算產(chǎn)品，變成非常適合于agent調(diào)用的云計算產(chǎn)品。我覺得這個增長空間也是非常巨大，今年如何把傳統(tǒng)的云計算變成更適合于agent調(diào)用的這樣一個產(chǎn)品的轉(zhuǎn)型，也是阿里云升級的重點。
我覺得隨著公司的營收規(guī)模的持續(xù)增長，同時AI的業(yè)務(wù)從更多的從賣賣資源到。到轉(zhuǎn)型升級，成為更多的賣智能能力，我覺得這個是一個巨大的一個商業(yè)模式升級。同時再結(jié)合我們自研的平頭哥芯片的降本增效，我們覺得隨著我們的AI和云的一個營收的一個規(guī)模的持續(xù)增長，云的利潤率應(yīng)該是可以可見的。看到它應(yīng)該有一個持續(xù)的一個提升的過程。但是這個持續(xù)的提升過程并非是一個線性的過程，它是可能隨著一個規(guī)模效應(yīng)的突變，或者說我們的平跟平頭哥芯片的規(guī)模的發(fā)生一個巨大的一個提升。我覺得和整個產(chǎn)品的規(guī)模性規(guī)模效應(yīng)的體現(xiàn)都有關(guān)系，所以它并不會是一個線性的發(fā)生。
同樣的就是您剛才說的2026到2031年的一個復(fù)合增長率。我覺得平均的復(fù)合增長率就是你會去用計算機算一下是還是非常明確的。但是我們說在研發(fā)的投入和市場的增長過程中，也并不會是線性的發(fā)生。我們今天的投入可能要過一年、兩年才會產(chǎn)生一個更大的一個增長。但是總體的五年的一個目標，我們覺得還是非常有有信心去達成這個目標。
6.看一下我們的這個電商這個方向上面的發(fā)展階段。因為我們之前也有曾經(jīng)說過電商會進入到一個三年的投資周期，那現(xiàn)在這個三年投資周期是不是因為我們看到閃購?fù)赓u的機會。如果不調(diào)整的話，那是不是我們已經(jīng)差不多進入到這個三年周期的中期，接下來就是逐漸的財務(wù)改善，和到三年底進入到相對穩(wěn)定的一個財務(wù)的收獲期，這個大方向上我們這個賽道上的階段性的定位和考慮，能不能跟我們分享一下，謝謝。
答：首先我們在今年在技術(shù)零售側(cè)有個非常大的投入。這是我們也看這是我們看到的確定性的一個機會。對，剛才我也講到了，我們會在未來兩年已實現(xiàn)即時零售規(guī)模破萬億的目標持續(xù)的投入。我們也相信在兩年后，整個技術(shù)零售的這個投入，會給我們整個電商板塊帶來正向的這樣的經(jīng)濟收益。
然后講一下關(guān)于這個AI因為大家剛才提示這個ID也講了很多關(guān)于這個AI的一些影響。我覺得AI會對電商會帶來非常大的一個影響。在當然我覺得三年對AI來說是一個非常遠的一個時間。大家看到其實AI是以每周每個月的速度在在進化，所以我們也在積極的在AI側(cè)做投入。我們已經(jīng)在無論是用戶體驗測還是商家測，我們今年都會持續(xù)的推出一些新的體驗，以及去升級我們商家基于AI的新的經(jīng)營的模式。
因為AI的這樣的出現(xiàn)，我覺得在電商的一些很多的領(lǐng)域，一些分支的領(lǐng)域也會帶來非常大的一個升級，利于我們的B2B業(yè)務(wù)。我們也看到像類似這樣的業(yè)務(wù)，電商會帶來非常大的一些機會，我們也會積極的去抓住這樣的一些新的機遇。