來(lái)源：密探財(cái)經(jīng)（ID：Spy Finance）

前不久，被監(jiān)管約談曝光的“分期樂(lè)”平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)方就是美股上市的樂(lè)信。剛剛，樂(lè)信還發(fā)布了2025年第四季度及全年業(yè)績(jī)，似乎不及預(yù)期。

據(jù)公告披露，2025年第四季度，樂(lè)信取得營(yíng)業(yè)總收入30.43億元（以下均為人民幣），同比下降16.8%，較前三個(gè)季度跌幅明顯加重。

其中，信貸便利服務(wù)收入24.85億元，同比下降8.4%；科技賦能服務(wù)收入1.7億元，同比下降71.7%；分期電商平臺(tái)服務(wù)收入3.88億元，同比增長(zhǎng)12.5%。

該期內(nèi)，樂(lè)信實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)2.14億元，同比大減下降41%，調(diào)整后歸母凈利2.39億元，同比下降38.9%。

整個(gè)2025年，樂(lè)信取得營(yíng)業(yè)總收入131.52億元，同比下降7.4%，其中信貸便利服務(wù)收入95.62億元，同比跌幅13.1%，科技賦能服務(wù)收入20.81億元，同比增長(zhǎng)10.6%；分期電商平臺(tái)服務(wù)收入15.09億元，同比增幅14.1%。

2025年全年，樂(lè)信歸母凈利潤(rùn)16.77億元，同比增長(zhǎng)52.4%，調(diào)整后歸母凈利潤(rùn)17.95億元，同比增長(zhǎng)49.2%。

要知道，2025年10月1日起，國(guó)家金融監(jiān)管總局發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)助貸業(yè)務(wù)管理提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》（業(yè)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)“助貸新規(guī)”）正式落地，從制度法規(guī)上推動(dòng)助貸行業(yè)走向陽(yáng)光化，以遏制被“套路貸”裹挾的高利貸、暴力催收亂象等。

樂(lè)信董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官肖文杰表示，“去年第四季度是我們適應(yīng)新監(jiān)管框架的重要轉(zhuǎn)變。在行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)加劇的情況下，我們積極的合規(guī)努力和嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理使我們能夠?qū)崿F(xiàn)穩(wěn)定的過(guò)渡，同時(shí)平衡業(yè)務(wù)規(guī)模和整體資產(chǎn)質(zhì)量”。

不過(guò)，肖總提到的“積極的合規(guī)努力”仍未抗住樂(lè)信上周被國(guó)家金融監(jiān)管總局通報(bào)約談?！氨患s談”已經(jīng)是一件很?chē)?yán)肅的事情，背后反映的問(wèn)題也較大。

據(jù)時(shí)代財(cái)經(jīng)日前報(bào)道說(shuō)，助貸新規(guī)落地近半年，助貸平臺(tái)合規(guī)表象下仍藏貓膩，變相高息轉(zhuǎn)入地下，部分非主流機(jī)構(gòu)通過(guò)強(qiáng)制扣會(huì)員費(fèi)、設(shè)砍頭息、推出短期高息 “月系融擔(dān)” 產(chǎn)品等方式規(guī)避監(jiān)管等。

此次強(qiáng)監(jiān)管要求樂(lè)信：“在與金融機(jī)構(gòu)合作業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)當(dāng)切實(shí)規(guī)范營(yíng)銷(xiāo)宣傳行為，清晰明確披露借貸產(chǎn)品息費(fèi)信息，嚴(yán)格遵守個(gè)人信息保護(hù)規(guī)定，依法合規(guī)開(kāi)展催收，健全客戶(hù)投訴解決機(jī)制，有效保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益”。

樂(lè)信于2013年創(chuàng)立了分期樂(lè)，總部位于深圳，2017年底在納斯達(dá)克上市，開(kāi)拓出了分期樂(lè)商城（分期零售）、分期樂(lè)消金（個(gè)人消費(fèi)貸）、分期樂(lè)普惠（小微小小微）以及海外消費(fèi)貸等。

截至2025年底，樂(lè)信平臺(tái)的注冊(cè)用戶(hù)總數(shù)2.45億，較上年底增長(zhǎng)7.6%。其中2025年第四季度活躍用戶(hù)450萬(wàn)，較上年底減少了3.8%，2025年全年活躍用戶(hù)820萬(wàn)，同比微增0.3%。

該期末，樂(lè)信成功提款的累計(jì)借款人3670萬(wàn)，較上年底增長(zhǎng)8.9%；累計(jì)發(fā)放貸款1.53萬(wàn)億元，較上年底增長(zhǎng)15.5%。

其中，2025年第四季度放貸總額500億元，同比減少3.8%及2025年全年放貸總額2050億元，同比減少3.2%。

同期末，樂(lè)信貸款本金余額總計(jì)966億元，較上年底1100億元減少144億元，降幅 12.4%。該期末，樂(lè)信90天以上逾期率（逾期90天以上的比率）為3.1%，較2025年9月 底3.0%上升0.1個(gè)百分點(diǎn)，但新發(fā)放貸款首次逾期（30 天以上）率低于1%。

2025年，樂(lè)信平臺(tái)借款人的借款加權(quán)平均期限約12.9個(gè)月，與2024年持平；重復(fù)借款人的貸款貢獻(xiàn)率86.4%。

2026年，助貸行業(yè)進(jìn)入新的常態(tài)化階段，市場(chǎng)將繼續(xù)向領(lǐng)先的合規(guī)平臺(tái)整合。樂(lè)信認(rèn)為自身處于有利的地位，能抓住這一潛在機(jī)遇。