*此圖由AI生成

作者| 史大郎&貓哥

來源| 是史大郎&大貓財經(jīng)Pro

這兩天接連發(fā)生了幾件大事，對我們的生活影響很大。

3月18日，美聯(lián)儲宣布，不降息。

更重要的是，原本的預(yù)期是2026年降息一次，但是現(xiàn)在，越來越多的理事傾向于，“年內(nèi)不降息”。

主要就是現(xiàn)在，油價帶來的通脹問題大超預(yù)期。

在美伊開戰(zhàn)之前，美國的通脹就已經(jīng)很高了，2月份的PPI環(huán)比上漲0.7%，而預(yù)期值只有0.3%，同比漲幅3.4%，創(chuàng)下一年新高。

這是2月份，那時候還沒打仗，油價還在60-70美元的區(qū)間內(nèi)，而現(xiàn)在油價已經(jīng)過百了。

“通脹壓不住，就不降息”。

3月份的通脹能達到多少，還不好說，但是估計又一個新高。

比如化肥，現(xiàn)在美國進口到港的價格，已經(jīng)漲了30%，美國的農(nóng)場局聯(lián)合會已經(jīng)給特朗普寫信了，化肥危機已經(jīng)“威脅國家安全”了。

一般人可能以為，在石油面前，化肥這種略顯“小眾”的產(chǎn)品，根本入不了上層的眼，利潤不高，也很難讓產(chǎn)能國家有動力改道運輸。

但其實影響非常大。

化肥漲價帶來農(nóng)產(chǎn)品成本飆升，畜牧業(yè)生產(chǎn)承壓，直接推高食品通脹。

這個通脹傳導(dǎo)的邏輯，已經(jīng)在美國開始發(fā)生了。

美國專家預(yù)計，海峽的中斷，可能會使“家庭食品”通脹率上升約 2 個百分點，使美國整體通脹率上升約 0.15 個百分點，能源價格上漲帶來約 0.40 個百分點的通脹率上升。

基本上，鮑威爾的任內(nèi)，已經(jīng)沒啥降息的可能了。

美股大跌，油價繼續(xù)漲，機構(gòu)預(yù)計，油價看向了120美元。

中東戰(zhàn)局，可能引發(fā)另一場全球危機，“餐桌危機”。

倒不是因為糧食，而是因為化肥，隨著戰(zhàn)局深入以及霍爾木茲海峽的關(guān)閉，伊朗不僅卡住了石油供應(yīng)，還掐住了全球33%的化肥貿(mào)易。

中東除了石油和天然氣，還是化肥和化肥原料的重要產(chǎn)地。

“全球約有一半的糧食生產(chǎn)依賴氮肥”。

氮肥中最大的品種是尿素，而伊朗是全球第二大尿素出口國，年產(chǎn)能1300萬噸，占全球產(chǎn)能的5.4%，出口滿足全球10%-15%的需求。

現(xiàn)在，仗還在打，美以的轟炸目標(biāo)，除了石油設(shè)施外，就是化工設(shè)施了。

漲價基本上已經(jīng)成為必然。

氮肥主要原料是氨，氨是通過氫氣和氮氣合成，而氫氣的主要來源是天然氣，天然氣價格上漲，氮肥的價格自然就要上漲，產(chǎn)業(yè)鏈就是這么一環(huán)套一環(huán)。

玉米、小麥、水稻，主要口糧都是氮肥需求較大，價格上漲，勢必引發(fā)新一輪食品通脹。

我國的氮肥主要靠煤炭而非石油、天然氣，所以并不緊張，最緊張的是南亞、東南亞和美國，以及“大冤種”韓國。

卡塔爾的天然氣斷供，印度的化肥廠就得被迫停產(chǎn)，印度的大米堪憂，泰國化肥主要從伊朗進口，為了大米，泰國已經(jīng)準(zhǔn)備用食品換化肥了。

美國種植面積最大的就是玉米，美國化肥15%來自中東，目前農(nóng)民的肥料支出，已經(jīng)漲了40%，而美國的玉米主要做飼料，畜牧業(yè)也要受影響。

韓國的尿素，除了農(nóng)用，還有車用，物流以及公共服務(wù)都要受影響。

而另一半的糧食靠磷肥、鉀肥、復(fù)合肥。

海灣國家還生產(chǎn)全球20%左右的磷肥，另外，海灣國家還有另一種磷肥生產(chǎn)原料，硫磺。

硫磺是石油、天然氣煉制的副產(chǎn)品，磷肥需要硫酸來融磷礦，而硫酸主要靠硫磺，而硫磺的第一大出口國，就是伊朗，占全球貿(mào)易總額的30%。

伊朗的硫磺斷供，全球硫磺的價格自然上漲，截至3月17日，硫磺基準(zhǔn)報價同比上漲77%，硫酸同比上漲83%。

這對我們的影響也很大，我們在2025年，有56%的硫磺進口，來自中東。

沒辦法，油價、氣價上漲，影響太大。

除了化肥，石油天然氣到底能有多少“副產(chǎn)品”？全球10-15%的石油，用于化工，可以衍生出大約7萬種商業(yè)化產(chǎn)品。

90%合成高分子材料，在石化鏈條中，比如合成纖維是紡織業(yè)的核心，“你穿的衣服，70%來自石油”，合成橡膠不僅可以做輪胎，還可以應(yīng)用于高端醫(yī)療、航空航天等。

“工業(yè)味精”表面活性劑也來自石油，可以做洗發(fā)水、洗衣液以及化妝品的原料。

而在醫(yī)藥行業(yè)，超過70%的化學(xué)合成原料藥，核心原始物料來自石油。

另外，衍生品還有農(nóng)藥、日化、染料、食品添加劑、涂料、漆、膠……

油價大漲，下游自然也要漲。

但只要不停戰(zhàn)，油價還真就下不來，所以啊，這一輪的糧食和化工大漲價，不好阻擋啊。