作者 | 郭一鳴，編輯 | 梁普西

來源：巨豐投顧、好股票應(yīng)用

今日A股市場探底回升，呈現(xiàn)“單針探底”的典型走勢。三大指數(shù)早盤表現(xiàn)分化，滬指震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板指一度翻綠后強(qiáng)勢反彈，最終漲超0.8%。午后，算力租賃板塊率先發(fā)力拉升，成為帶動指數(shù)上行的核心動力，而阿里云宣布漲價的消息，不僅推動其相關(guān)概念股走強(qiáng)，更帶動港股同步拉升，間接為A股注入信心。隨后，創(chuàng)業(yè)板指持續(xù)強(qiáng)勢上攻，滬指也緊隨其后翻紅，主要指數(shù)全線實現(xiàn)探底回升，市場做多情緒得到有效釋放，印證了此前市場對短期修復(fù)的預(yù)期。

此次A股的探底回升，離不開內(nèi)外環(huán)境的雙重支撐。從外部環(huán)境來看，海外市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，歐美股市集體回升，亞太市場也同步走高，韓國股市甚至一度上行觸發(fā)熔斷，良好的外部氛圍消除了A股下跌的外部誘因，為午后的反彈埋下了重要伏筆。與此同時，昨日擾動市場的油價因素已明顯緩解，昨日指數(shù)下跌的核心誘因是盤中油價突然上行引發(fā)的通脹擔(dān)憂，而隨著昨晚至今日油價逐步回落，其對市場的沖擊持續(xù)減弱，市場情緒得以逐步平復(fù)，為資金回流創(chuàng)造了條件。

值得注意的是，本次探底回升與此前幾次有著明顯區(qū)別。以往指數(shù)的探底回升多依賴部分權(quán)重板塊和權(quán)重個股的拉抬，市場呈現(xiàn)“權(quán)重護(hù)盤、個股分化”的格局，而今日的反彈則呈現(xiàn)“題材引領(lǐng)、個股普漲”的特征。以創(chuàng)業(yè)板指為首的題材股表現(xiàn)強(qiáng)勢，全天保持領(lǐng)漲態(tài)勢，個股呈現(xiàn)多數(shù)發(fā)力的格局，盤中一度有超3000只個股上漲，市場賺錢效應(yīng)顯著回升，這種普漲格局也進(jìn)一步鞏固了反彈基礎(chǔ)，顯示市場情緒正在從低迷逐步轉(zhuǎn)向活躍。

回溯近期市場走勢，短期持續(xù)調(diào)整后，指數(shù)回落空間已相對有限，此次探底回升并非偶然。一方面，中東沖突有逐步緩和的跡象，地緣政治風(fēng)險對市場的壓制持續(xù)減弱，為市場情緒修復(fù)提供了重要契機(jī)；另一方面，外資機(jī)構(gòu)持續(xù)唱多中國資產(chǎn)，高盛、瑞銀等國際機(jī)構(gòu)紛紛維持對A股的“增持”評級，疊加近期港股已先于A股迎來反彈，通過情緒和資金聯(lián)動為A股帶來提振，多重利好因素共同推動市場情緒回升。此外，算力租賃等板塊的強(qiáng)勢表現(xiàn)，背后是AI需求爆發(fā)帶來的行業(yè)景氣度提升，成為帶動市場反彈的核心主線。

對于后續(xù)市場走勢，我們需保持理性判斷，既要看到積極信號，也要警惕潛在波動。整體來看，市場長期向好的趨勢未變，牛市運(yùn)行的核心支撐依舊存在，隨著AI基礎(chǔ)設(shè)施需求爆發(fā)、消費(fèi)復(fù)蘇等主線逐步發(fā)力，市場長期增長動力充足。但從結(jié)構(gòu)上看，多方因素仍會對指數(shù)上行形成一定抑制，短期市場經(jīng)過持續(xù)下跌后的反彈，仍需以“反復(fù)修復(fù)”的心態(tài)看待，不可盲目樂觀。不過可以明確的是，個股層面的結(jié)構(gòu)性反攻已有望逐步開啟，后續(xù)可重點關(guān)注漲價相關(guān)方向、AI基礎(chǔ)設(shè)施及服務(wù)消費(fèi)等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。

作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002

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