3月17日，受美國政府計(jì)劃進(jìn)一步放松對(duì)委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)的制裁，油價(jià)上漲壓力得到緩解，布倫特油價(jià)自104.98美元小幅下行，但本周連續(xù)保持在100美元上方，黃金連續(xù)窄幅震蕩，截至收盤，COMEX黃金期貨漲0.18%報(bào)5011.30美元/盎司；截至亞市收盤，黃金ETF華夏（518850）跌0.27%，黃金股ETF（159562）漲0.23%，有色金屬ETF基金（516650）跌1.73%。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月17日，美國政府計(jì)劃進(jìn)一步放松對(duì)委內(nèi)瑞拉石油行業(yè)的制裁，以在伊朗戰(zhàn)爭推高油價(jià)背景下提升原油產(chǎn)量。相關(guān)措施最早可能于本周公布，包括向更多外國公司發(fā)放個(gè)別許可，使其能夠在不違反美國制裁的情況下參與委內(nèi)瑞拉石油業(yè)務(wù)。

中東局勢(shì)持續(xù)膠著，投資者試圖消化高油價(jià)帶來的通脹影響，并將目光轉(zhuǎn)向即將到來的美聯(lián)儲(chǔ)利率決議。在美聯(lián)儲(chǔ)利率決議前夕，市場(chǎng)普遍預(yù)期官員將維持利率不變。新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社Nick Timiraos指出，中東局勢(shì)升級(jí)強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)共識(shí)，強(qiáng)調(diào)關(guān)注三大信號(hào)窗口：政策聲明措辭、點(diǎn)陣圖預(yù)測(cè)和鮑威爾新聞發(fā)布會(huì)，這些將決定本輪寬松周期是否就此終結(jié)，任何鷹派信號(hào)都將直接沖擊利率預(yù)期與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)。

相關(guān)分析指出，黃金高位整理延續(xù)，中期支撐仍在。第一，中東局勢(shì)反復(fù)、能源基礎(chǔ)設(shè)施受襲與霍爾木茲海峽運(yùn)輸受阻，繼續(xù)為黃金提供避險(xiǎn)溢價(jià)與抗通脹支撐。第二，油價(jià)上行抬升通脹風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)大幅降息的預(yù)期進(jìn)一步收斂，高利率環(huán)境對(duì)金價(jià)短線形成一定牽制。第三，市場(chǎng)開始從單純交易利率路徑，轉(zhuǎn)向同時(shí)交易增長放緩、財(cái)政與貨幣刺激預(yù)期以及地緣不確定性，黃金作為儲(chǔ)值資產(chǎn)的中期配置價(jià)值仍然突出。短線來看，黃金或維持高位震蕩格局，市場(chǎng)仍將在避險(xiǎn)、通脹與利率約束之間反復(fù)博弈。中期來看，若能源沖擊持續(xù)并拖累增長預(yù)期，黃金在滯脹交易框架下仍有望獲得資金青睞；若油供給風(fēng)險(xiǎn)明顯緩解、且美債收益率繼續(xù)上行，金價(jià)上行動(dòng)能或階段性放緩。