本文來源：時代商業(yè)研究院 作者：時代商業(yè)研究院

來源丨時代商業(yè)研究院

作者丨實習生陳嘉婕

編輯丨鄭琳

據(jù)港交所2026年3月9日披露，消費級3D打印行業(yè)龍頭企業(yè)——深圳市創(chuàng)想三維科技股份有限公司（以下簡稱“創(chuàng)想三維”）二次遞表港交所，中金公司為獨家保薦人。

據(jù)招股書披露，創(chuàng)想三維是一家提供一站式消費級3D創(chuàng)意解決方案的科技公司。其產品與服務矩陣覆蓋3D打印全流程，包括3D打印機、3D打印耗材、3D掃描儀、激光雕刻機、配件及其他，以及通過其線上社區(qū)平臺“創(chuàng)想云”及新興電商平臺“Nexbie”提供的各類服務。據(jù)灼識咨詢行業(yè)報告，按2024年商品交易總額計，創(chuàng)想三維是全球排名第二的消費級3D打印機供應商，同時也是全球排名第一的消費級3D掃描儀供應商。在消費級激光雕刻機領域，該公司亦位列全球第三。

創(chuàng)想三維的核心競爭力在于構建了覆蓋“掃描-建模-切片-打印-激光雕刻-交易”的全場景3D創(chuàng)意生態(tài)。截至2025年年底，其產品組合已包括超過1400個3D打印耗材SKU和超過400個配件SKU。該公司強調其行業(yè)領先的AI技術整合能力，自稱是業(yè)內首個將AI技術全面融入3D創(chuàng)意全流程的公司，通過AI實現(xiàn)智能建模、實時打印質量監(jiān)控與自動校準，構筑起技術壁壘。

財務數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)想三維在報告期內收入增長迅速。2023—2025年，該公司收入分別約為18.83億元、22.88億元及31.27億元，年復合增長率接近30%。毛利率相對穩(wěn)定，過去三年分別約為31.8%、30.9%及31.2%。然而，該公司于2025年由盈轉虧，錄得年度虧損約18.24億元，而2024年同期實現(xiàn)凈利潤0.89億元。據(jù)招股書披露，2025年的虧損主要由于向A輪投資者發(fā)行股份及派付股息約2.4億元。

渠道方面，創(chuàng)想三維建立了覆蓋全球約140個國家和地區(qū)的銷售網絡，包括81家網店和2422家國內外經銷商。在2023—2025年，美國是其最重要的單一國家市場，2025年來自美國的銷售收入占總收入的28.4%，達到約8.88億元。因此，創(chuàng)想三維當前面臨的最大風險是對美國市場的高度依賴性與關稅政策不確定性疊加。盡管公司已采取一系列應對措施，但這些措施在短期內難以完全抵消外部風險帶來的沖擊。

創(chuàng)想三維作為全球消費級3D打印領域的領先企業(yè)，此次赴港上市備受市場關注。此次IPO若成功，或將為公司進一步拓展國際市場、強化研發(fā)能力提供資金支持，推動其在3D打印行業(yè)的長期增長。

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