文 | 董武英

2026年以來，不到3個月時間，A股市場已經(jīng)出現(xiàn)了一大批股價翻倍的個股，開山股份就是其中之一。作為全球壓縮機行業(yè)龍頭，開山股份長期以來在資本市場上較為低調(diào)。但進入2026年，開山股份股價漲勢兇猛，截至3月16日收盤，開山股份年內(nèi)股價漲幅累計達139.72%，市值最高一度突破370億元。隨后略有回調(diào)，3月16日收盤市值達322億元。

隨著開山股份股價的上漲和市值的增加，實控人曹克堅迎來了財富暴漲時刻。

28年前，曹克堅接手開山股份時，開山股份只是一個虧損小廠。經(jīng)歷28年來的高速發(fā)展，如今開山股份已經(jīng)成為市值超過300億的行業(yè)龍頭。在這背后，究竟隱藏著怎樣的商業(yè)故事？

28年創(chuàng)業(yè)，從虧損小廠到300億壓縮機龍頭

回顧歷史，市值超過300億的開山股份的發(fā)展，源于核心人物曹克堅幾個關(guān)鍵的決定。

從浙江工學(xué)院（現(xiàn)浙江工業(yè)大學(xué)）浙西分校化機專業(yè)畢業(yè)后，曹克堅被分配進了浙江本地國企巨化集團公司機械廠工作，從普通工人做起，干過技術(shù)員，后來一步步，成為公司干部。但到了1992年，曹克堅做出了一個重要決定：辭掉鐵飯碗，開始創(chuàng)業(yè)。

辭職之后，曹克堅做的仍然是機械制造業(yè)務(wù)。他成立了一家名為衢縣鑿巖機附件廠的企業(yè)，專門為衢州鑿巖機廠這家國有廠生產(chǎn)儲氣罐。

1994年，在衢州鑿巖機廠的基礎(chǔ)上，浙江本地多家國資企業(yè)發(fā)起成立了開山股份，不過這家企業(yè)的經(jīng)營情況卻不容樂觀，到了1998年，開山股份已經(jīng)開始虧損，據(jù)媒體報道，當時公司實際月虧損達到40多萬元。

這時，曹克堅和已經(jīng)更名為衢州市恒堅壓力容器制造有限公司的附件廠做出了又一個重要決定：接手開山股份。

1998年9月，曹克堅斥資1915.92萬元接手了開山股份所有國有股權(quán)，占總股本的40%，成為第一大股東。在接下來的10余年里，曹克堅不斷收購開山股份其他股權(quán)，最終成為控股股東。

接手開山股份之后，曹克堅通過三年改革，讓這家老牌機械廠逐步走出了虧損危機。但僅僅這樣還不夠，企業(yè)必須尋找到新的發(fā)展方向。

2004年的開山廠，主要產(chǎn)品仍是鑿巖機，而鑿巖機的核心則是活塞式空氣壓縮機，不過當時歐美國家已經(jīng)生產(chǎn)出了壓縮效率更高、噪音低、穩(wěn)定性強的螺桿空氣壓縮機。這種情況下，曹克堅果斷作出決定：布局更先進的螺桿空氣壓縮機。

有了新方向，但開山股份馬上遇到了另一個關(guān)鍵難題：技術(shù)從哪里來?當時螺桿壓縮機的核心技術(shù)都掌握在國外企業(yè)中，曹克堅最先想到的方法就是從國外引進技術(shù)。他找到了一家美國公司，提出想要引進技術(shù)，但馬上被直接拒絕。

就在曹克堅技術(shù)引進的想法破滅時，西安交通大學(xué)申報的關(guān)于螺桿主機的國家863計劃項目給他帶來了新希望，螺桿主機正是空壓機的核心。2005年9月，開山股份與西安交大就螺桿主機項目達成了合作，踏上了自主研發(fā)的新征程。

僅僅一年后，開山股份制造的第一臺螺桿主機下線，成功實現(xiàn)國產(chǎn)替代，并迅速憑借性價比優(yōu)勢成為國內(nèi)行業(yè)龍頭。

在這個過程中，曹克堅也開始了對一名全球頂尖人才長達數(shù)年的引進計劃。

早在2003年，開山股份成為了美國昆西壓縮機公司的零部件供應(yīng)商，曹克堅也遇到了時任昆西壓縮機總工程師的湯炎博士。這位本碩畢業(yè)于西安交大、海外讀博的工程師是空壓機行業(yè)不折不扣的頂尖人才，他在美國開利公司任職期間，曾設(shè)計出一種專利螺桿型線，被名為“湯氏型線”，能夠顯著提升壓縮機的性能和效率，降低耗能。

求賢若渴的曹克堅第一次見面就盯上了這位頂尖人才，決定將其引進開山股份。但這個過程卻并不容易，當時剛剛步入正軌的開山與國外巨頭的差距實在太大。在湯炎博士的采訪中，其對開山的第一印象是“陳舊而雜亂”。但隨著開山股份迅速發(fā)展，這一國內(nèi)壓縮機龍頭的變化簡直是日新月異，開始展現(xiàn)出越來越大的潛力。

與此同時，為了這一人才，曹克堅也付出了極大的努力。他多次奔赴江蘇如皋，找到了湯炎父親湯成均，通過其進行動員，并對其作出承諾：一旦湯炎加盟，就將開山股份50萬股股權(quán)轉(zhuǎn)讓給湯成均。2009年6月，湯炎加盟開山股份，曹克堅將50萬股以每股4元的低價轉(zhuǎn)讓給湯成均。

開山股份上市后，湯成均持有股份市值大增。截至2023年11月14日，湯成均已減持套現(xiàn)超過2500萬元，減持后仍持有71.19萬股（上市后開山股份曾以資本公積轉(zhuǎn)增股本）。

在湯炎博士以及其他人才加入后，開山股份迎來了快速發(fā)展，產(chǎn)品也由單一的螺桿空壓機，發(fā)展至噴油螺桿壓縮機、無油螺桿壓縮機、氣體和工藝氣壓縮機、空氣及氣體處理設(shè)備、真空產(chǎn)品、移動壓縮機、鼓風(fēng)機、氫壓縮機等設(shè)備，還進入了地?zé)徇@一新能源行業(yè)。

近年來，隨著地?zé)針I(yè)務(wù)的突破，開山股份股價漲勢兇猛，成了百億上市巨頭，近期市值突破300億元。

AI能源短缺催化，地?zé)針I(yè)務(wù)打開新空間

進入2026年，不到3個月時間，開山股份股價已累計上漲139.72%（截至3月16日收盤）。如此迅猛的股價漲幅，核心原因在于地?zé)針I(yè)務(wù)的突破。

從壓縮機到地?zé)幔此苾蓚€完全不同的領(lǐng)域，實際上有著密切的聯(lián)系。壓縮機和地?zé)釕?yīng)用的膨脹發(fā)電機原理相似，壓縮機是將氣體壓縮，膨脹發(fā)電機則是利用氣體膨脹做功驅(qū)動發(fā)電。

開山股份最早開發(fā)的發(fā)電設(shè)備是用在國內(nèi)的余熱發(fā)電上，做了5年多以后，2016年開山地?zé)針I(yè)務(wù)開始出海，先是收購了新加坡地?zé)峁綩TP，從而拿到了印度尼西亞地?zé)犴椖縎MGP的特許開發(fā)權(quán)。同年，開山股份還收購了匈牙利地?zé)峁綯urawell 51%的股權(quán)。因此，2016年也被視為開山股份的“地?zé)嵩辍薄?/p>

2019年9月，印尼SMGP項目第一期正式投入商業(yè)運營，穩(wěn)定發(fā)電，這代表著開山股份地?zé)針I(yè)務(wù)取得了新突破。更重要的是，印尼項目的成功也讓開山股份獲得了更多客戶的認可，其成功拿到了肯尼亞Sosian梅嫩加伊地?zé)犴椖康拈_發(fā)權(quán)。該項目于2021年10月動工，2023年11月正式投入商業(yè)化運營。

據(jù)2024年報，開山股份地?zé)岚l(fā)電業(yè)務(wù)營收已經(jīng)達到了7.98億元，占總營收的比重已經(jīng)達到了18.84%，該業(yè)務(wù)毛利率達49.44%，遠超傳統(tǒng)壓縮機業(yè)務(wù)。其地?zé)針I(yè)務(wù)子公司KS ORKA 2024年營收達7.71億元，凈利潤為1.21億元。

目前，地?zé)針I(yè)務(wù)已經(jīng)成為開山股份第二增長曲線，但真正驅(qū)動開山股份股價爆發(fā)的是地?zé)針I(yè)務(wù)在美國市場的突破。

提到美國地?zé)崾袌觯筒坏貌惶岬浇陙碜罨馃岬男袠I(yè)——AI。作為全球AI最領(lǐng)先的地區(qū)，美國AI行業(yè)的爆發(fā)帶來了巨大的能源需求，這對電力產(chǎn)能建設(shè)提出了更高要求，目前，美國新增電力產(chǎn)能以天然氣發(fā)電為主，但核能、光伏、風(fēng)電等領(lǐng)域也在迅速發(fā)展。

也正因此，自2025年來，布局美國市場的變壓器、發(fā)動機、天然氣渦輪、風(fēng)電相關(guān)上市公司也迎來了業(yè)績和股價的爆發(fā)。

地?zé)崮茉匆彩敲绹攸c推動的本土能源形式之一。美國是全球地?zé)嵫b機量最大的國家，美國白宮于2025 年下半年發(fā)布一項重磅行政令，將地?zé)岚l(fā)電設(shè)備首次納入國家級“優(yōu)先基礎(chǔ)設(shè)施”清單，為AI 數(shù)據(jù)中心及其供能設(shè)施開辟審批快車道，并提供貸款、稅收減免和購電協(xié)議等多重政策支持。

開山股份較早就開始在美國布局地?zé)針I(yè)務(wù)，設(shè)立了負責(zé)北美地?zé)嵝履茉撮_發(fā)平臺公司Open Mountain Energy, LLC (OME)。根據(jù)2025年半年報，開山在美國運營兩個小型地?zé)犴椖浚謩e是3MW的Wabuska項目和12.5MW的Star Peak一期，同時在建有Wabuska項目二期、Bottlerock項目、Star Peak二期和Fish Lake項目。

今年3月6日，OME公司與美國增強型地?zé)衢_發(fā)公司Power Planet, Inc (PP)簽署合作條款清單，共同開發(fā)OME在內(nèi)華達州Humboldt House地?zé)豳Y源區(qū)的增強型地?zé)嵯到y(tǒng)資源。增強型地?zé)嵯到y(tǒng)主要用于開采深層地?zé)幔兄薮蟮陌l(fā)展?jié)摿?，這也意味著OME正在加速美國地?zé)針I(yè)務(wù)發(fā)展。

目前來看，券商們普遍看好開山股份美國地?zé)針I(yè)務(wù)的發(fā)展，認為其將憑借成熟的技術(shù)、性價比優(yōu)勢，借助政策推動迎來迅速爆發(fā)。不過，目前來看，開山股份美國地?zé)針I(yè)務(wù)占比較小，對整體營收帶動作用有限，且地?zé)犴椖拷ㄔO(shè)周期較長，項目進展具有較大不確定性，開山股份美國地?zé)針I(yè)務(wù)進展仍待后續(xù)驗證。

綜合來看，在過往28年的發(fā)展過程中，開山股份已經(jīng)在壓縮機領(lǐng)域奠定了領(lǐng)先優(yōu)勢，同時也布局了第二增長曲線地?zé)岚l(fā)電業(yè)務(wù)，該業(yè)務(wù)目前正在穩(wěn)健發(fā)展。展望未來，開山股份這一壓縮機龍頭能否憑借地?zé)針I(yè)務(wù)進一步突破，值得關(guān)注。