《金證研》 巽風/作者

2026年3月5日，兩會政府工作報告在介紹2026年政府工作任務時提出，深化拓展“人工智能+”，促進新一代智能終端和智能體加快推廣，推動重點行業(yè)領(lǐng)域人工智能商業(yè)化規(guī)�；瘧�，培育智能原生新業(yè)態(tài)新模式。

與此同時，開源AI智能體軟件OpenClaw“出圈”，其通過整合多渠道通信能力與大語言模型，構(gòu)建具備持久記憶、主動執(zhí)行能力的定制化AI助手，引起一波“養(yǎng)龍蝦”熱潮。

在此背景下，中證人工智能主題指數(shù)作為資本市場捕捉人工智能賽道的重要載體，其成分股表現(xiàn)如何反映人工智能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢和核心邏輯？

一、中證人工智能主題指數(shù)大漲，AI賽道如何以超大盤兩倍漲幅領(lǐng)跑？

當前，人工智能加速與實體經(jīng)濟深度融合，深刻改變制造業(yè)生產(chǎn)模式和經(jīng)濟形態(tài)，成為驅(qū)動產(chǎn)業(yè)升級、經(jīng)濟走向高質(zhì)量發(fā)展的重要抓手。

其中，中證人工智能主題指數(shù)選取50只業(yè)務涉及大數(shù)據(jù)、云計算、云存儲、機器學習、機器視覺、人臉識別、語音語義識別、智能芯片等領(lǐng)域的上市公司證券作為樣本，以反映人工智能主題上市公司證券的整體表現(xiàn)。

政策紅利密集釋放，為人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展謀定方向。2025年8月份出臺的《國務院關(guān)于深入實施“人工智能+”行動的意見》提出了人工智能發(fā)展的三個階段目標。其中，到2027年，率先實現(xiàn)人工智能與重點領(lǐng)域深度融合，新一代智能終端、智能體等應用普及率超70%。到2030年，人工智能全面賦能高質(zhì)量發(fā)展，新一代智能終端、智能體等應用普及率超90%，智能經(jīng)濟成為經(jīng)濟發(fā)展的重要增長點。到2035年，全面步入智能經(jīng)濟和智能社會發(fā)展新階段，為基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化提供有力支撐。

此外，2026年1月八部門關(guān)于印發(fā)《“人工智能+制造”專項行動實施意見》。該意見提出，促進人工智能與制造業(yè)應用“雙向賦能”，到2027年，人工智能關(guān)鍵技術(shù)實現(xiàn)安全可靠供給，產(chǎn)業(yè)規(guī)模和賦能水平穩(wěn)居世界前列。

政策催化下，產(chǎn)業(yè)端百花齊放，AI手機、AI電腦、智能家居等產(chǎn)品不斷涌現(xiàn)，腦機接口、自動駕駛、具身智能等技術(shù)迭代升級，商業(yè)化加速落地。2025年，國內(nèi)人工智能核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模超過1.2萬億元，企業(yè)數(shù)量超過6,200家。人工智能算力供給不斷強化，智能芯片、人工智能服務器、大模型等關(guān)鍵技術(shù)軟硬協(xié)調(diào)發(fā)展。2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報顯示，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)增加值70,599億元，增長11.1%。

受產(chǎn)業(yè)多重利好催化，人工智能相關(guān)指數(shù)表現(xiàn)亮眼，成為當前市場的熱門賽道。截至2026年3月11日，中證人工智能主題指數(shù)近一年漲幅達47.63%，大幅跑贏同期滬深300的19.74%。

二、中證人工智能主題指數(shù)這口“養(yǎng)蝦塘”如何覆蓋AI全產(chǎn)業(yè)鏈？

當前，人工智能正成為推動經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的核心動能。中證人工智能主題指數(shù)成分股集中布局行業(yè)核心上市標的，龍頭效應顯著。指數(shù)前十大重倉股權(quán)重達55.8%，涵蓋AI芯片、光模塊、服務器、大模型等全鏈條，成為產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心風向標。

中證人工智能主題指數(shù)前十大成分股分別為中際旭創(chuàng)、新易盛、寒武紀、瀾起科技、中科曙光、科大訊飛、海康威視、豪威集團、芯原股份、潤澤科技。既包含算力芯片龍頭寒武紀、互連芯片領(lǐng)軍者瀾起科技、中際旭創(chuàng)與新易盛等光模塊解決方案提供商，也有大模型與智能語音巨頭科大訊飛、智能硬件應用龍頭智能硬件與場景應用標桿企業(yè)�？低�，實現(xiàn)了人工智能產(chǎn)業(yè)鏈從基礎(chǔ)算力、核心技術(shù)到場景應用等核心環(huán)節(jié)的全面覆蓋。

此外，指數(shù)行業(yè)分布與產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心脈絡高度契合。根據(jù)東方財富Choice數(shù)據(jù)，截至2026年3月11日，參照申萬二級行業(yè)分類。中證人工智能主題指數(shù)成分股中，半導體、通信設備、軟件開發(fā)、計算機設備等行業(yè)權(quán)重占比位居前列，其中半導體占比達 30.69%，通信設備占比 18.45%，軟件開發(fā)占比 14.37%，計算機設備占比 14.17%。同時，包含少量IT服務Ⅱ（6.19%）與游戲Ⅱ（4.08%），共同構(gòu)成人工智能產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵支柱。

權(quán)重股業(yè)績方面，多家上市公司實現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)式增長。其中，寒武紀受益于人工智能行業(yè)算力需求的持續(xù)攀升，2025年全年營收達64.97億元，同比大幅增長453.21%，歸母凈利潤則實現(xiàn)扭虧為盈，達20.59億元。中際旭創(chuàng)受益于終端客戶對算力基礎(chǔ)設施的強勁投入，其產(chǎn)品出貨快速增長，2025年實現(xiàn)營業(yè)收入382.4億元，同比增長60.25%；歸母凈利潤107.99億元，同比增長108.81%。

總的來說，當前國內(nèi)人工智能產(chǎn)業(yè)正處于從技術(shù)突破到產(chǎn)業(yè)落地、從單點應用到規(guī)�；l(fā)展的關(guān)鍵階段。在智能經(jīng)濟成為經(jīng)濟發(fā)展新引擎的背景下，中證人工智能主題指數(shù)這口“養(yǎng)蝦塘”，在品種選擇上覆蓋了從育種到上市的主要環(huán)節(jié)，即成分構(gòu)成上覆蓋了人工智能產(chǎn)業(yè)鏈的主要環(huán)節(jié)，其行業(yè)分布與政策導向、技術(shù)演進路徑具有一定的一致性。