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來(lái)源：晨哨并購(gòu)

3月11日，江蘇長(zhǎng)齡液壓股份有限公司（證券代碼：605389.SH，企業(yè)簡(jiǎn)稱：長(zhǎng)齡液壓）發(fā)布要約收購(gòu)清算公告，無(wú)錫核芯破浪科技合伙企業(yè)（有限合伙）（企業(yè)簡(jiǎn)稱：核芯破浪）發(fā)起的部分要約收購(gòu)順利完成。本次要約收購(gòu)價(jià)格為35.82元/股，收購(gòu)股份1729萬(wàn)股，占公司總股本的12%。收購(gòu)?fù)瓿珊?，核芯破浪及其一致行?dòng)人合計(jì)持股比例升至41.99%，成為公司新的控股股東。

本次控制權(quán)變更背后，是江陰高新區(qū)國(guó)資與科技資本的聯(lián)手布局。核芯破浪的實(shí)際控制人胡康橋擁有芯片設(shè)計(jì)背景，曾任AMD工程師，現(xiàn)任核芯互聯(lián)（北京）科技有限公司總經(jīng)理。而一致行動(dòng)人核芯聽(tīng)濤的執(zhí)行事務(wù)合伙人澄芯共贏，實(shí)際控制人為江陰市高新區(qū)國(guó)資辦、胡康橋及許蘭濤。這種"國(guó)資+科技"的組合，有望為液壓行業(yè)的產(chǎn)業(yè)升級(jí)與資本融合提供新的探索路徑。

01#實(shí)控主體加碼布局，鞏固公司控制權(quán)

早在2025年7月，核芯聽(tīng)濤、澄聯(lián)雙盈與長(zhǎng)齡液壓原實(shí)控人夏氏父子簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，以34.39元/股的價(jià)格，協(xié)議收購(gòu)4321.17萬(wàn)股股份，占公司總股本的29.99%，該部分股份已完成過(guò)戶登記。

而本次要約收購(gòu)是核芯破浪向除自身及一致行動(dòng)人外的長(zhǎng)齡液壓其他所有股東發(fā)出的部分要約，預(yù)定收購(gòu)股份數(shù)量為17,290,448股，占公司總股本的12%，要約收購(gòu)價(jià)格為35.82元/股，收購(gòu)期限為2026年2月5日至3月9日。截至收購(gòu)期限屆滿，共有3戶股東預(yù)受要約，預(yù)受要約股份總數(shù)為17,290,548股。其中，原實(shí)控人夏繼發(fā)及江陰瀾海浩龍企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）按承諾預(yù)受要約17,290,448股。

核芯破浪按約定以同等比例收購(gòu)預(yù)受要約股份，收購(gòu)?fù)瓿珊笃渲苯映钟虚L(zhǎng)齡液壓12%股份。核芯破浪與核芯聽(tīng)濤、澄聯(lián)雙盈作為一致行動(dòng)人，合計(jì)持有公司60,502,162股股份，占總股本的41.99%。本次交易后，江陰市高新區(qū)國(guó)資辦與胡康橋、許蘭濤成為長(zhǎng)齡液壓共同新實(shí)控人，公司股權(quán)分布仍符合《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的上市條件，上市地位不受影響，相關(guān)清算過(guò)戶手續(xù)將于近日辦理。

02#國(guó)資、產(chǎn)業(yè)聯(lián)手賦能，錨定高質(zhì)量發(fā)展

值得注意的是，核芯破浪及其一致行動(dòng)人對(duì)長(zhǎng)齡液壓未來(lái)發(fā)展前景有著堅(jiān)定信心，同時(shí)希望依托自身產(chǎn)業(yè)資源與運(yùn)營(yíng)優(yōu)勢(shì)，助力上市公司夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。

此次收購(gòu)中，核芯破浪與一致行動(dòng)人聯(lián)合江陰市高新區(qū)國(guó)資辦，既整合了國(guó)資在資源對(duì)接、產(chǎn)業(yè)布局方面的優(yōu)勢(shì)，又發(fā)揮了產(chǎn)業(yè)資本在市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、企業(yè)管理方面的專業(yè)能力，旨在通過(guò)股權(quán)整合進(jìn)一步增強(qiáng)上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定性，推動(dòng)公司戰(zhàn)略布局優(yōu)化與產(chǎn)業(yè)能級(jí)提升。

原實(shí)控人夏繼發(fā)及相關(guān)主體參與本次預(yù)受要約，系履行此前公開(kāi)承諾。這一安排客觀上為長(zhǎng)齡液壓引入具有國(guó)資與科技資本背景的新實(shí)控人創(chuàng)造了條件，有助于為公司導(dǎo)入優(yōu)質(zhì)資源與發(fā)展動(dòng)能，支持其在高端裝備制造領(lǐng)域持續(xù)深耕。

長(zhǎng)齡液壓作為本次交易標(biāo)的，深耕液壓領(lǐng)域多年，是國(guó)內(nèi)液壓核心零部件領(lǐng)域的重要企業(yè)。公司在液壓產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)與銷售方面具備扎實(shí)的技術(shù)積累和市場(chǎng)基礎(chǔ)，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于工程機(jī)械、光伏跟蹤、汽車制造、工業(yè)制冷等多個(gè)行業(yè)，在高端裝備制造產(chǎn)業(yè)鏈中占據(jù)重要位置。這些產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)也成為了吸引產(chǎn)業(yè)資本布局的重要因素。

03#釋放并購(gòu)示范效應(yīng)，賦能液壓行業(yè)升級(jí)新機(jī)遇

本次長(zhǎng)齡液壓控制權(quán)變更交易，是國(guó)資與科技產(chǎn)業(yè)資本攜手布局高端裝備制造領(lǐng)域的代表性市場(chǎng)化交易，為資本市場(chǎng)市場(chǎng)化并購(gòu)重組提供了可參考的實(shí)踐樣本。在國(guó)資國(guó)企改革深化與高端裝備制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重背景下，國(guó)資資本與專業(yè)產(chǎn)業(yè)資本的有序融合，實(shí)現(xiàn)了資源稟賦與產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，這種合作模式也為高端制造領(lǐng)域的資本整合與產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供了可行路徑參考。

對(duì)于液壓行業(yè)而言，本次交易為行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展注入了積極動(dòng)能。液壓元件是高端裝備制造的核心基礎(chǔ)零部件，屬于國(guó)家重點(diǎn)支持的高端制造核心領(lǐng)域，本次國(guó)資與科技資本入主長(zhǎng)齡液壓，有望為企業(yè)補(bǔ)充發(fā)展資源、拓寬發(fā)展空間，助力企業(yè)穩(wěn)步加大研發(fā)投入、夯實(shí)技術(shù)創(chuàng)新能力，進(jìn)一步助力國(guó)產(chǎn)液壓核心零部件的技術(shù)迭代與進(jìn)口替代進(jìn)程，同時(shí)也將為行業(yè)內(nèi)的優(yōu)質(zhì)資源整合起到正向推動(dòng)作用，助力國(guó)內(nèi)液壓行業(yè)穩(wěn)步邁向高端化、智能化發(fā)展方向。

從并購(gòu)市場(chǎng)來(lái)看，本次交易的順利落地，體現(xiàn)了市場(chǎng)化并購(gòu)重組在優(yōu)化資源配置、賦能實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面的積極作用。交易全程合規(guī)推進(jìn)、定價(jià)遵循市場(chǎng)化原則、整體過(guò)渡平穩(wěn)有序，切實(shí)保障了上市公司及廣大中小投資者的合法權(quán)益，為資本市場(chǎng)高端制造領(lǐng)域的同類并購(gòu)交易提供了合規(guī)實(shí)踐參考，有助于提振市場(chǎng)對(duì)高端制造領(lǐng)域并購(gòu)重組的信心，引導(dǎo)更多合規(guī)優(yōu)質(zhì)資本布局高端裝備制造賽道，助力資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)更高效的協(xié)同融合。

未來(lái)，在新實(shí)控人的協(xié)同賦能下，長(zhǎng)齡液壓有望依托國(guó)資與產(chǎn)業(yè)資本的雙向優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步優(yōu)化業(yè)務(wù)布局、穩(wěn)步提升核心競(jìng)爭(zhēng)力，在液壓核心零部件領(lǐng)域持續(xù)深耕，實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健且高質(zhì)量的發(fā)展。而本次交易形成的國(guó)資與科技資本協(xié)同運(yùn)作模式，也可為更多高端制造企業(yè)的資本運(yùn)作與產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供參考借鑒，助力國(guó)內(nèi)高端裝備制造產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)健升級(jí)。

2025年，為了滿足核心客戶的一站式服務(wù)需求，晨哨高舉高打，組建了豪華的線下投行業(yè)務(wù)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，我們的并購(gòu)合伙人核心成員均來(lái)自丹納赫、復(fù)星、大型券商等頂尖機(jī)構(gòu)。我們打造了四大服務(wù)模塊，主要圍繞上市公司控制權(quán)交易、上市公司全球并購(gòu)、獨(dú)角獸重組融資、私募股權(quán)基金募集退出。（詳情請(qǐng)參考）