這兩天的香港金融圈，炸了。

3月10日到11日，香港廉政公署和證監(jiān)會(huì)搞了一場(chǎng)代號(hào)“導(dǎo)火線”的聯(lián)合行動(dòng)，直接端掉了一個(gè)內(nèi)幕交易窩點(diǎn)。

8個(gè)人被帶走，包括兩家頭部中資券商的高管，還有一家對(duì)沖基金的大佬。

3月12日，國(guó)泰君安國(guó)際還表示，證監(jiān)會(huì)及廉政公署到訪公司香港主要營(yíng)業(yè)地點(diǎn)執(zhí)行搜查令，帶走了部分文件。

更勁爆的是這幫人玩的套路：券商高管收400多萬(wàn)賄賂，提前泄露內(nèi)幕消息，幫對(duì)沖基金做空股票，一口氣賺了3.15個(gè)億！

國(guó)泰君安國(guó)際、中信證券香港子公司，兩家“中資券商出海排頭兵”，同一天被推上風(fēng)口浪尖。

明星ECM主管，被廉署從家中帶走

這次被抓的最“出名”的，是一個(gè)叫潘舉鵬的人。

這人在香港投行圈可是個(gè)有頭有臉的人物。國(guó)泰君安國(guó)際的股票資本市場(chǎng)（ECM）主管，董事總經(jīng)理，在圈內(nèi)摸爬滾打了15年。

翻翻他的履歷，那叫一個(gè)光鮮：寧德時(shí)代、優(yōu)必選、毛戈平……這些明星公司的港股IPO，他都參與過(guò)。2025年11月，他還風(fēng)風(fēng)光光地出席上海研討會(huì)，分享經(jīng)驗(yàn)。

結(jié)果，3月10日早上，廉署的人直接敲開了他家的門，把他帶走并拘留。

3月12日，國(guó)泰君安國(guó)際趕緊發(fā)公告：確認(rèn)了，一名雇員被廉署拘留，已經(jīng)暫停他所有職務(wù)。措辭很謹(jǐn)慎，說(shuō)這人“非董事會(huì)成員”，試圖跟公司層面做切割。

緊接著，中信證券也發(fā)聲明：香港子公司被查了，一名員工被廉署問(wèn)話。同樣強(qiáng)調(diào)“經(jīng)營(yíng)正?！?。

兩家頭部券商，同一天出事，這事小不了。

400萬(wàn)換3個(gè)億，這買賣太“劃算”

廉署的公告把細(xì)節(jié)都抖了出來(lái)，看完只能說(shuō)：這幫人，真敢玩。

涉案的券商高層，從一家對(duì)沖基金老板那里收了超過(guò)400萬(wàn)港幣的賄賂。

錢不是白拿的。他們要干的事：提前泄露內(nèi)幕消息。

什么內(nèi)幕消息？上市公司要配股了。

配股這事兒，在港股市場(chǎng)通常被當(dāng)成利空——股票供應(yīng)多了，股價(jià)大概率要跌。

券商ECM部門的人，正好掌握著配股的核心機(jī)密：啥時(shí)候配？配多少？什么價(jià)格？這些信息一旦提前泄露，就是赤裸裸的內(nèi)幕交易。

對(duì)沖基金拿到消息后，立馬在市場(chǎng)做空這只股票，或者簽訂空頭互換合約，提前建好空倉(cāng)。

等配股消息一公布，股價(jià)應(yīng)聲下跌，對(duì)沖基金平倉(cāng)離場(chǎng)，3.15億港幣輕松入袋。

400萬(wàn)的成本，撬動(dòng)3個(gè)億的利潤(rùn)。這回報(bào)率，放高利貸的看了都得喊聲大哥。

有業(yè)內(nèi)人士透露，這種“配售+做空”的玩法，在圈內(nèi)其實(shí)不算新鮮，但敢玩這么大、被抓個(gè)現(xiàn)行的，確實(shí)少見。

消息人士進(jìn)一步爆料，涉案的對(duì)沖基金是香港無(wú)極資本（Infini Capital）。

這家基金在圈內(nèi)也小有名氣。創(chuàng)始人錢濤，曾在摩根士丹利、匯豐銀行干過(guò)并購(gòu)，2015年自己出來(lái)搞對(duì)沖基金。

2021年，無(wú)極資本拿下亞洲對(duì)沖基金回報(bào)率第一名，風(fēng)頭一時(shí)無(wú)兩。2023年管理規(guī)模突破百億美元，眼看就要封神了。

數(shù)據(jù)顯示，2025年以來(lái)，國(guó)泰君安香港參與的11個(gè)IPO項(xiàng)目里，無(wú)極資本是其中4個(gè)的基石投資者。

這關(guān)系，確實(shí)夠鐵。

中資券商出海，遇上監(jiān)管鐵拳

這次事件最尷尬的，還是兩家頭部券商。

國(guó)泰君安和中信證券，那可是中資券商出海的“排頭兵”。這些年拼命在國(guó)際化上砸錢砸人，就想證明一件事：中資投行不只是規(guī)模大，專業(yè)、合規(guī)、值得信賴。

結(jié)果倒好，一個(gè)ECM主管被抓，直接給所有努力扇了一巴掌。

而且，就在事發(fā)前幾天，還有券商人士在公開場(chǎng)合大談“國(guó)際化合規(guī)建設(shè)”。

香港對(duì)內(nèi)幕交易的處罰有多狠？最高罰款1000萬(wàn)港幣，監(jiān)禁10年。還要沒(méi)收非法所得，甚至可能終身禁入行業(yè)。

前車之鑒就在眼前：2024年，亞洲傳奇對(duì)沖基金Segantii Capital Management，因?yàn)樯婕安坏?00萬(wàn)港幣的內(nèi)幕交易，直接被干到清盤，16年的基業(yè)說(shuō)沒(méi)就沒(méi)了。

這次涉案金額可是3.15個(gè)億，后果會(huì)怎樣，用腳趾頭都能想出來(lái)。

有人問(wèn)：為啥偏偏是現(xiàn)在爆發(fā)？

2025年港股IPO有多火？募資額暴漲225%，重回全球第一。新股排著隊(duì)上市，券商們搶項(xiàng)目搶紅了眼。

承銷費(fèi)率跌到1.5%的歷史冰點(diǎn)。明面上賺不到錢，有些人就開始動(dòng)歪腦筋。

去年12月，香港證監(jiān)會(huì)就發(fā)函警告IPO保薦人：最近新上市申請(qǐng)質(zhì)量下滑，部分行為不合規(guī)。

今年1月又發(fā)通函，要求保薦人趕緊內(nèi)部檢討，別在招股書上搞幺蛾子。

監(jiān)管已經(jīng)把話說(shuō)到這份上了，還是有人往槍口上撞。

結(jié)語(yǔ)

接下來(lái)，廉署和證監(jiān)會(huì)還會(huì)繼續(xù)挖。涉案的股票是哪只？還有沒(méi)有更多人牽涉其中？會(huì)不會(huì)有其他券商被卷進(jìn)來(lái)？

這些問(wèn)題，都等著答案。

唯一可以確定的是：在金融圈混，有些紅線，真的碰不得。

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