一個(gè)雷接著一個(gè)雷的的日子，也是很久沒(méi)遇上了。

特朗普放狠話(huà)“不會(huì)與伊朗達(dá)成任何協(xié)議”，WTI原油日內(nèi)飆漲11%，突破90美元關(guān)口；

美國(guó)2月非農(nóng)數(shù)據(jù)大爆冷門(mén)！就業(yè)人口減少9.2萬(wàn)，失業(yè)率意外升至4.4%；

美國(guó)私募信貸危機(jī)擴(kuò)散！輪到“全球最大資管”貝萊德被迫降低旗下私募信貸基金的贖回上限；

因融資問(wèn)題難解，OpenAI與甲骨文放棄旗艦數(shù)據(jù)中心擴(kuò)建計(jì)劃。

這四條信息勾勒出的劇本是市場(chǎng)最不愿意看到的，滯漲+優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)松動(dòng)。

在市場(chǎng)預(yù)期2月非農(nóng)人數(shù)增加5.5萬(wàn)人情況下，就業(yè)人數(shù)暴雷，意外下降9.2萬(wàn)人，創(chuàng)下疫情以來(lái)最大的跌幅之一。

原本是可以降息的好理由，奈何失業(yè)率意外升高遇上油價(jià)飆升，意味著過(guò)去兩年支撐美股走高的宏觀環(huán)境，突變成市場(chǎng)最害怕的情景——經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，但通脹重新抬頭。

用“新美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”Nick Timiraos的話(huà)里說(shuō)：美聯(lián)儲(chǔ)最害怕的局面逼近————通脹上行與就業(yè)下滑同時(shí)出現(xiàn)。

市場(chǎng)的態(tài)度也很明確，美股遭遇“黑色星期五”，道指盤(pán)中一度大跌超900點(diǎn)，納指尾盤(pán)跳水，收跌1.59%，“恐慌指數(shù)”VIX單日大漲近20%，創(chuàng)去年4月以來(lái)新高。

摩根大通表示，疊加中東沖突推高油價(jià)、關(guān)稅不確定性重燃，以及就業(yè)市場(chǎng)錯(cuò)綜復(fù)雜的故事，美聯(lián)儲(chǔ)面臨的是一套棘手的滯脹風(fēng)險(xiǎn)組合。

不過(guò)華爾街人士指出，雖然最新非農(nóng)報(bào)告讓就業(yè)市場(chǎng)穩(wěn)定的判斷崩塌，但恐慌為時(shí)尚早。

疊加美伊沖突爆發(fā)，全球資產(chǎn)開(kāi)始新一輪劇烈轉(zhuǎn)向。

與以往的危機(jī)表現(xiàn)不一樣的是，美伊沖突以來(lái)，股票、債券同步下跌，與以往應(yīng)對(duì)危機(jī)策略背道而馳。

美債、歐債本周分別跌0.5%、2.2%，就連典型避險(xiǎn)資金黃金本周都跌2%，真正避險(xiǎn)資金只剩下能源，原油、NEMYX天然氣本周分別暴漲27%和11%。

(本文內(nèi)容均為客觀數(shù)據(jù)信息羅列，不構(gòu)成任何投資建議）

股債齊跌讓投資者在面臨一場(chǎng)沒(méi)有明確走向的美伊沖突變得更加緊張，疊加非農(nóng)數(shù)據(jù)暴雷，當(dāng)下的市場(chǎng)無(wú)法決定更大的威脅是通脹還是經(jīng)濟(jì)放緩。

Gavekal Research甚至認(rèn)為，在供應(yīng)驅(qū)動(dòng)的價(jià)格沖擊時(shí)代，債券已失去作為投資組合沖擊緩沖器的角色，建議投資者完全用貴金屬和能源替代債券。

本周，全球資金繼續(xù)再平衡，凈流出美股，增配亞、歐股票基金。

LSEG Lipper數(shù)據(jù)顯示，在截至3月4日的當(dāng)周，全球股票基金出現(xiàn)約14.4億美元的資金凈流出，主要受美股基金凈流出的拖累。

投資者從美國(guó)股票基金中凈撤出219.2億美元，這是自1月7日以來(lái)的最大單周凈流出。88億資金凈流入歐洲股票基金，亞洲基金則吸引了74.3億美元的凈流入。

在全球的行業(yè)基金中，工業(yè)和能源板塊分別錄得25.3億美元和12.1億美元的凈流入。同時(shí)，黃金及貴金屬大宗商品基金凈流出超26億美元。

全球貨幣市場(chǎng)基金凈流入202.2億美元，超160億凈流入全球債券基金，連續(xù)第九周實(shí)現(xiàn)凈買(mǎi)入，凸顯出全球避險(xiǎn)需求提升。

本周前四天，道富SPDR標(biāo)普500ETF、Invesco納斯達(dá)克100ETF和SPDR黃金ETF分別凈流出80億美元、63億美元和35億美元。

Direxion每日半導(dǎo)體3倍做多ETF、ProShares GENIUS貨幣市場(chǎng)ETF本周凈流入超19億美元，還有國(guó)債ETF、價(jià)值型、運(yùn)輸ETF和公用事業(yè)ETF也備受資金青睞。

A股的ETF資金也呈現(xiàn)同樣的特征，能源主題ETF、貨幣ETF、黃金ETF凈流入居前，石油ETF、銀華日利ETF和電網(wǎng)設(shè)備ETF本周均凈流入超60億元。

寬基ETF繼續(xù)凈流出居前，中證500ETF、滬深300ETF華泰柏瑞和中證1000ETF本周分別凈流出76億元、47億元和38億元。