突發(fā)！一把手被查，四千億白酒巨頭再陷“掌門人危機”。

2月28日，在五糧液新春第一年會剛結束4天，會上信誓旦旦強調堅守底線的董事長曾從欽便被立案調查。

不到72小時的時間，就從神壇跌落谷底。真應了那句：臺上公開講廉潔，臺下暗暗失底線。

這也是五糧液建廠70年以來，第一次還在任職期間的集團董事因違紀違法接受調查。

然而，更令人揪心的是，這是不到半年時間里五糧液被查的第二位董事長。

五年時間里，集團連續(xù)兩位高管落馬，五糧液究竟怎么了？

連續(xù)兩任董事長被接連調查，或許有問題的不僅僅是個人，更是一個企業(yè)。

就在2025年10月，一則通報震驚業(yè)內：李曙光利用職權便利進行項目承攬，從中大肆謀取私利而被徹查。

而這一次曾從欽被立案調查，更是不禁令人唏噓。

他們兩人都曾被視為是推動五糧液市場化轉型的關鍵人物。在兩人任職10年期間，五糧液的業(yè)績都有明顯增長。

2017年李曙光上任，那時公司的發(fā)展正舉步維艱，他補短板，拉長板，通過改革讓五糧液穩(wěn)住了白酒行業(yè)第二的位置。

后來曾從欽接任后，企業(yè)更是營收和凈收益在上漲，均達到兩位數以上。

并且，曾從欽還集中資源打造了第八代五糧液，將其作為五糧液集團的核心產品，提升了產品均價和品牌集中度，讓其成為千元價格的標桿產品。

從對外公布的數據來看，這幾年的五糧液看似進入了穩(wěn)步發(fā)展的狀態(tài)，但2025年的營收卻讓人意外，多年來第一次出現下跌局面。

為何在短短兩年的時間里，出現了反差這么大的轉變？

五糧液的營收主要來源于兩種方式：“商品提價”和“大商壓貨”。2020年，五糧液一瓶最核心、最經典的普通52度從889元/瓶上漲到1190元/瓶，漲幅高達35%。

但是在2025年期間，產品的價格一路下跌，最低跌到790元，經銷市場上出現了“倒掛”現象。

經銷商賣出去一瓶酒，還要虧損接近200元，而線上的價格更是慘不忍睹，線上的補貼讓一瓶酒的價格甚至跌破了750元。

賣五糧液，越賣虧損越大。

去年五糧液的第三季度報告里暴露出了一個讓經銷商頭疼的問題——商品庫存周轉天數過長。

經銷商的庫存周轉天數大約是128天，超過行規(guī)周轉天數的一半，甚至部分經銷商的周期長達2～3年之久。

同時，消費市場的萎縮也進一步加劇了五糧液的困境。

2025年，國家出臺政策《黨政機關厲行節(jié)約反對浪費條例》，將禁酒范圍擴展到所有含有酒精的飲料，直接影響了五糧液在政物消費市場的份額。

同時，在過去多年，五糧液集團從董事長到銷售總監(jiān)等多個重點崗位頻繁出現問題，還出現兩名董事長接連被查的尷尬局面。

也就是說，這已經不是個人層面的問題，而是整個企業(yè)體系出了問題。

要知道，在白酒這個權力結構集中的行業(yè)，經銷權在誰的手里，誰就能賺錢，而經銷商為了這些稀缺資源，總是想盡一切辦法。

再加上五糧液集團特殊的股權架構，也為企業(yè)的權力集中提供了便利。而當權力過度集中在一個人的手里，時間越久，愈加暴露出企業(yè)權力運行、利益分配和合規(guī)管理的深層問題。

換句話說，近年來五糧液的財政報表雖看上去一片繁榮，但是背后卻早已千瘡百孔。

曾從欽出事后，五糧液未來的路該走向哪里？

兩任董事長連續(xù)出事，核心產品價格倒掛，業(yè)績不斷下滑，五糧液或許正面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。

對于現在的五糧液而言，當務之急是要在根本上重新構建權力運行機制，建立一個真正能夠運行起來的現代企業(yè)制度。

企業(yè)里的決策權、執(zhí)行權和監(jiān)督權必須進行分離，而不是“一家獨大”。

更重要的是完善企業(yè)監(jiān)督體系，不斷強化內部審計、紀檢監(jiān)察等職責，形成權力制衡局面，更是要加強對企業(yè)“一把手”和關鍵崗位的監(jiān)督，防止再次出現權力失控局面。

另一方面，五糧液今后不僅是企業(yè)內部制度需要重建，經營渠道也需要做出重大改革。

比如經營上需要快速消化庫存，挽救經銷商的虧損，摒棄原來的“壓貨沖業(yè)績”的老化思想，真正將品質回歸市場。

同時還要控量控價，治理不同銷售渠道價格混亂問題，恢復價格體系，把補貼給經銷商，要讓經銷商拿到實際利潤，重新和經銷商建立信賴，讓經銷渠道正常運轉。

在買賣市場，經銷商賺到可觀的利潤，廠家的終端銷售才能運轉起來，五糧液才會重新迎來翻身的機會，讓其已偏離的航道，重回良性健康的發(fā)展正軌。

更重要的是聚焦品牌和產品，重塑產品的核心競爭力。

五糧液作為白酒的鼻祖，不僅品牌底蘊深厚，更擁有扎實的消費群體，這才是其走出困境的最大底氣。

未來的五糧液，需要逐漸擺脫對某個單品的過度依賴。要逐步打開市場，并向國際化市場進軍。

并結合自身產品特點去布局年輕化、國際化的營銷路線，不斷優(yōu)化產品的品級、品類，力爭在不同價位上均推出相應的爆款熱銷單品。

同時，以現有的市場化經濟環(huán)境，重新定義行業(yè)競爭，用更好的品質和更好的消費體驗，贏回市場的認可。

高層的落馬，這不是終點，更是破舊立新的開始。唯有直面問題、洗心革面才能走出當下的陰霾，重新找回屬于自己的位置。

連著兩任董事長落馬對五糧液這樣的大企業(yè)而言是損失，也是重生的契機。

五糧液當下已經需要的不是短期業(yè)績的漂亮數據，而是一場徹底的自我改革。

2026年開局反腐不僅是在國企，互聯網大廠也在積極響應反腐。

先是騰訊在2025年累計通報處理了70多起利用欺詐手段違法亂紀的舞弊案件，并因此解雇了90多人，甚至還有超過20人交給司法機關處理；緊接著，阿里、京東等也發(fā)布舞弊公告，多名員工因職位侵占和受賄問題獲刑，并終止和被列入黑名單的商家合作。

還有今年1月，娛樂行業(yè)的領軍企業(yè)Perfect World對外公告，查處多起員工和供應商勾結的惡劣案件，已向督查機關報案，將對其中3名核心成員進行追責。

而就在幾天前，上海市人民法院公開判決書，直指拼多多原招商運營經理張某，在任職期間，利用職務，為多名商家提供便利，并持續(xù)收受財物。被判處有期徒刑并處罰金20萬元。

正如電商天下的一篇報道所說：

“權力如同流水。當它奔涌在制度的河道內時，它能灌溉萬頃良田；可一旦堤壩出現蟻穴，它便會改道，流向貪腐的深淵。”

這些大廠的遭遇和五糧液十分相似，都是在企業(yè)規(guī)模擴大后，由于缺乏監(jiān)督，導致權力失控。

目前，許多互聯網大廠普遍設立獨立的廉政部門，從基層崗位到中層領導全部覆蓋。

還有騰訊、美團、京東等大廠，更是聯合發(fā)起成立了“陽光誠信聯盟”。

規(guī)則是企業(yè)之間會共享嚴重違紀人員的信息，并對失信人員實施行業(yè)限制。

同時，外部監(jiān)管環(huán)境也在不斷加強。市場監(jiān)管局對于反壟斷、反不正當競爭、賄賂治理等一系列規(guī)則也在逐漸進行完善。

危機之年，也是翻身之年，反之亦然。

當一家企業(yè)告別當初的野蠻生長，進入了平穩(wěn)發(fā)展的緩慢增長階段，灰色地帶也隨之滋生。

一旦脫離市場需求，透支品牌信任的企業(yè)，再大的品牌也終將被時代淘汰。

只有不斷完善企業(yè)治理，聚焦品牌建設，才能守住基業(yè)。與大家共勉。

參考文獻：

1.新浪財經《五糧液連續(xù)兩任“一把手”被查，白酒老二位置還能坐多久？》

2. 鈦媒體APP 《“今年過了個清閑年”，一位酒商說出2026白酒行業(yè)的殘酷真相》

3.魯網濰坊 《工信廳原一級巡視員萬新恒，被查！五糧液集團董事長曾從欽，任上被查！》

4.電商天下《突發(fā)！拼多多高層被抓，內幕驚人》

作者：趙花花

編輯：歌