金融投資報記者 林珂

中東地緣局勢持續(xù)發(fā)酵，周一開盤的亞太主要股市紛紛大幅下挫，歐洲主要股指開盤普遍跌逾2%。A股這次又表現(xiàn)出了較強的抗跌性，收盤雖然三大股指未能翻紅，但單針探底走勢為后市留下了想象空間。

上證指數(shù)日K線圖

A股上演“深V”走勢

周一上證指數(shù)在4100點整數(shù)關(guān)口下方低開后快速殺跌，在跌近60日均線后企穩(wěn)回升，隨后持續(xù)反彈，重心持續(xù)抬高，但收盤未能回到4100點上方。深證成指、創(chuàng)業(yè)板指的日內(nèi)波動明顯高于上證指數(shù)，早盤深市兩大指數(shù)明顯低開后快速殺跌，在跌幅超過3%后，抄底資金持續(xù)流入，收盤時跌幅明顯收窄。

截至收盤，上證指數(shù)報收4096.6點，下跌0.67%；深證成指報收14067.5點，下跌0.74%；創(chuàng)業(yè)板指報收3208.58點，下跌0.64%。滬深北三市成交額達到2.67萬億元，較上一交易日放大超4500億元。

盤面上，行業(yè)依舊跌多漲少，油氣開采、云服務(wù)、煤炭、電網(wǎng)設(shè)備等板塊逆勢反彈?；w、航空機場、通信設(shè)備、航運港口等板塊則處在跌幅榜前列。個股方面，超1400股逆勢收紅，下跌個股則接近4000只，個股依舊出現(xiàn)大范圍回調(diào)。

從中東戰(zhàn)事爆發(fā)以來，A股整體表現(xiàn)出較強的抗跌性，上證指數(shù)高位回落超過2%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指跌幅僅超過3%。反觀亞太主要股市，韓國綜合指數(shù)已較高點跌去超1000點，跌幅超過17%；日經(jīng)225指數(shù)則從近60000點跌至不足53000點，跌幅超過11%。

年報季報將成核心錨點

中東地緣局勢緊張短期影響市場偏好，但中長期不會改變A股內(nèi)在的運行趨勢。

中國銀河證券分析指出，A股將呈現(xiàn)“震蕩消化、動能提升、結(jié)構(gòu)聚焦”的運行格局。一方面，2026年政府工作報告圍繞內(nèi)需主導(dǎo)、培育壯大新動能、高水平科技自立自強等任務(wù)展開部署，利好結(jié)構(gòu)性行情的展開，后續(xù)關(guān)注“十五五”規(guī)劃綱要的正式發(fā)布，將為資本市場提供長期清晰的投資主線，推動資金向符合國家戰(zhàn)略的優(yōu)質(zhì)賽道集中；另一方面，上市公司2025年年報與2026年一季報的密集披露將成為下一階段行情的核心錨點，業(yè)績超預(yù)期標的有望獲得資金關(guān)注。

招商證券表示，在地緣沖突持續(xù)升溫階段，市場的核心矛盾往往不再停留于產(chǎn)業(yè)趨勢和經(jīng)濟周期，而是迅速轉(zhuǎn)向供給安全、運輸安全和戰(zhàn)略資源保障。地緣沖突對A股市場的影響機制主要通過風(fēng)險偏好、大宗商品價格和供應(yīng)鏈沖擊等渠道傳導(dǎo)。美以伊沖突升級對A股的負面影響有望在短期快速釋放。

短期聚焦核心變量

A股又現(xiàn)“深V”走勢，階段性調(diào)整是否見底成為業(yè)內(nèi)熱議的焦點。

巨豐投顧高級投資顧問陳宇恒在接受金融投資報記者采訪時表示：“早在中東爆發(fā)沖突的初期，A股指數(shù)曾連續(xù)下跌，隨后第二個交易日出現(xiàn)單針探底。3月9日，在國際油價快速突破110美元/桶的背景下，指數(shù)再度大幅下探后企穩(wěn)回升，與前期低點構(gòu)成典型的‘雙底’形態(tài)。需要明確的是，經(jīng)典‘雙底’形態(tài)的確認需要突破頸線且伴隨成交量的放大，目前A股的反彈仍缺乏足夠的量能支撐，這一技術(shù)形態(tài)的有效性仍需驗證，不能簡單判定為短期調(diào)整到位。”

陳宇恒表示，當前市場走勢的核心變量，仍聚焦于中東沖突的持續(xù)性和強度。即便沖突緩和，A股能否開啟新的上漲行情，最終仍需回歸基本面。從近期政策面來看，監(jiān)管層釋放諸多積極信號，為中期牛市提供了較強的支撐。但市場信心的恢復(fù)、增量資金的入場還需要時間積累，短期內(nèi)指數(shù)仍將以反復(fù)震蕩為主，難以快速形成明確的上漲趨勢。