中東沖突擾動能源供應(yīng)，亞洲能源買家急于確保能源供應(yīng)，他們競相出價，試圖搶購原本運往其他地區(qū)的燃料。

據(jù)彭博社匯編的船舶追蹤數(shù)據(jù)，近日已有五艘滿載柴油和航空燃油的油輪中途掉頭，從原定西行航線轉(zhuǎn)向東亞。其中三艘油輪來自印度，另外兩艘在上周霍爾木茲海峽實際關(guān)閉前已駛出波斯灣。

中東沖突引發(fā)的供應(yīng)危機正對全球能源市場造成結(jié)構(gòu)性沖擊。作為全球最大能源進(jìn)口地區(qū)，亞洲正面臨中東戰(zhàn)事與波斯灣供應(yīng)中斷的雙重打擊。中國已要求煉廠壓降出口，而在非洲，多國加油站則出現(xiàn)長時間排隊。

供應(yīng)缺口迅速傳導(dǎo)至生產(chǎn)端。近日，因原油短缺，亞洲多家煉廠被動降負(fù)，推升區(qū)域內(nèi)成品油價格。與此同時，中東部分先進(jìn)煉廠亦因庫存告罄而減產(chǎn)。

除此之外，部分亞洲煉廠在沖突前已排定檢修計劃，而煉廠采購?fù)ǔＲ罁?jù)檢修周期提前鎖定貨源，短期內(nèi)難以靈活提產(chǎn)，進(jìn)一步加劇了供應(yīng)緊張局面。

多國政府開始密集出臺應(yīng)急政策，從釋放戰(zhàn)略儲備到限制油價上漲，試圖穩(wěn)定國內(nèi)能源市場。

降稅、限價、限售、釋儲，各國緊急自救

中東沖突引發(fā)亞洲能源供應(yīng)緊張，多國緊急出臺應(yīng)對政策。越南上周五宣布取消燃料進(jìn)口關(guān)稅，并賦予國油集團更大采購靈活性以吸引貨源，但零售端價格已飆升至2019年以來最高，河內(nèi)數(shù)十家加油站被迫停業(yè)或縮短營業(yè)時間。

韓國啟動近30年來首次油價管制，總統(tǒng)李在明宣布對石油產(chǎn)品實施最高限價，并計劃擴大燃油稅削減范圍；孟加拉國直接壓縮需求，提前關(guān)閉大學(xué)并限制燃料銷售。

在供應(yīng)端，日本已要求國家石油儲備基地做好釋放準(zhǔn)備，這是迄今最明確的動用儲備信號。目前日本政府持有約2.6億桶戰(zhàn)略儲備，相當(dāng)于204天進(jìn)口量，市場關(guān)注其是否會繞開國際能源署單獨行動。

波斯灣沖擊規(guī)模遠(yuǎn)超俄烏，亞洲承壓最重

此輪沖擊規(guī)模遠(yuǎn)超以往。據(jù)市場分析，波斯灣出口受損量估計接近每日1700萬桶，約為2022年俄烏沖突期間俄羅斯供應(yīng)損失峰值的17倍，油價波動率已飆升至逾100的極端水平。

高盛分析顯示，亞洲作為全球最大石油進(jìn)口地區(qū)承受著不均衡的沖擊壓力，在85美元油價假設(shè)下GDP增速壓力已高達(dá)1.6個百分點，而布倫特原油當(dāng)前已超過每桶100美元，實際沖擊或更深。

在此背景下，亞洲各經(jīng)濟體正以各異的工具應(yīng)對同一壓力。但若高油價持續(xù)，價格管制所形成的補貼缺口能否持續(xù)由政府財力填補，將成為投資者密切關(guān)注的核心風(fēng)險變量。