來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

周一亞洲早盤時(shí)段，在美元走強(qiáng)、國(guó)際油價(jià)暴漲的背景下，股市、貴金屬價(jià)格大幅下跌。

由于原油市場(chǎng)面臨產(chǎn)量限制增加的前景，且美國(guó)威脅要加深與伊朗的沖突，從而削弱了風(fēng)險(xiǎn)情緒，美元需求激增。與此同時(shí)，伊朗任命了新的最高領(lǐng)袖，其武裝部隊(duì)表明他們有能力進(jìn)行持續(xù)的高強(qiáng)度戰(zhàn)爭(zhēng)。

油價(jià)開盤后迅速突破100美元/桶并提振避險(xiǎn)需求，美元兌所有主要貨幣走強(qiáng)。截至發(fā)稿，美元指數(shù)上漲0.76%，報(bào)99.65。WTI原油暴漲約20%，交投于110美元/桶附近。金融服務(wù)公司Ebury市場(chǎng)策略主管Matthew Ryan表示：“由于其流動(dòng)性，美元一直被視為最終的避風(fēng)港，同時(shí)也受到油價(jià)上漲的提振。只要戰(zhàn)爭(zhēng)持續(xù)下去，而且看不到立即結(jié)束的跡象，我們就支持美元繼續(xù)上漲?！?/p>

現(xiàn)貨黃金一度向下逼近5000美元/盎司關(guān)口，因?yàn)槌钟蟹敲涝泿诺耐顿Y者對(duì)以美元計(jì)價(jià)的資產(chǎn)的興趣降低?，F(xiàn)貨白銀一度回落至80美元/盎司下方，跌超5%。

Tradu.com的分析師Nikos Tzabouras在一封電子郵件中表示：“在因美國(guó)和以色列對(duì)伊朗的襲擊而引發(fā)的避險(xiǎn)情緒推動(dòng)下，美元‘比黃金更受青睞，成為首選的避險(xiǎn)資產(chǎn)’。”這位資深市場(chǎng)分析師還補(bǔ)充道：“通貨再膨脹風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)阻止美聯(lián)儲(chǔ)降息，并進(jìn)一步削弱黃金的吸引力，使其更容易出現(xiàn)更大幅度的回調(diào)和波動(dòng)?！?/p>

亞太股市明顯承壓。韓國(guó)股市延續(xù)上周跌勢(shì)，基準(zhǔn)股指盤初跌超7%，其中芯片巨頭三星電子和SK海力士再次成為拖累基準(zhǔn)指數(shù)的主要力量，三星電子股價(jià)跌超7%，SK海力士股價(jià)跌超8%。韓國(guó)交易所于KOSPI 200指數(shù)期貨下跌5%后啟動(dòng)KOSPI指數(shù)熔斷機(jī)制，程序化交易暫停5分鐘。

“由于投資者擔(dān)心伊朗沖突可能持續(xù)比預(yù)期更長(zhǎng)的時(shí)間，韓國(guó)股市又經(jīng)歷了丑陋的一天，”Fibonacci Asset Management Global首席執(zhí)行官Jung In Yun表示，“降低敞口是眼下最謹(jǐn)慎的做法。這只是戰(zhàn)術(shù)性的。我認(rèn)為許多投資者將關(guān)注何時(shí)回歸?！币晾蕬?zhàn)爭(zhēng)期間油價(jià)飆升一直是投資者關(guān)注的主要問題，因?yàn)檫@場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)有可能引發(fā)通脹飆升。隨著原油價(jià)格突破每桶100美元，讓人們擔(dān)心能源凈進(jìn)口國(guó)韓國(guó)的成本會(huì)上升。

日本股市周一盤初大幅下跌，日經(jīng)225指數(shù)跌超6%，跌破52000點(diǎn)，為自1月9日來首次。其中，芯片股和金融股領(lǐng)跌，鎧俠股價(jià)下跌10%，軟銀集團(tuán)下跌10%，瑞穗金融集團(tuán)下跌7.4%。日經(jīng)225指數(shù)波動(dòng)率指數(shù)上漲19.5點(diǎn)，至60.56。

澳大利亞S&P/ASX200指數(shù)一度跌約4.1%，至8492.20點(diǎn)，觸及自2025年11月24日以來的新低。臺(tái)灣加權(quán)指數(shù)開盤下跌2051.93點(diǎn)，跌幅6.11%。

MSCI亞太指數(shù)盤中跌幅擴(kuò)大至3.1%。歐洲斯托克50指數(shù)期貨下跌2.2%，德國(guó)DAX指數(shù)期貨下跌2.1%。美國(guó)股債也全面承壓。

彭博市場(chǎng)策略師Mark Cranfield表示：“美元早盤的強(qiáng)勢(shì)足以表明外匯交易者沒有心情去區(qū)分哪種貨幣可能跑贏大盤。這只是搶占這場(chǎng)危機(jī)中唯一被證明可靠的避風(fēng)港?！?/p>

與此同時(shí)，倉位數(shù)據(jù)支持美元進(jìn)一步走強(qiáng)的前景。

根據(jù)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）截至3月3日當(dāng)周的數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金目前對(duì)美元的看跌程度是自1月份以來最低的。他們目前持有約123億美元的看跌頭寸，而一周前為189億美元。

澳大利亞國(guó)民銀行策略師Rodrigo Catril表示，“做好近期迎接油價(jià)上漲和避險(xiǎn)情緒的準(zhǔn)備?！彼硎?，這意味著“歐洲、日本等能源依賴型經(jīng)濟(jì)體可能比澳大利亞等能源獨(dú)立型經(jīng)濟(jì)體遭受的損失更大”。

分析師Stephen Innes表示，一旦油價(jià)徹底突破110美元，市場(chǎng)就進(jìn)入“小型黑天鵝”區(qū)間，波動(dòng)率飆升速度快過分析師更新報(bào)表。在這種環(huán)境下，投資者不再爭(zhēng)論估值，只會(huì)問一個(gè)更簡(jiǎn)單的問題：“我們先賣什么？”這種心態(tài)上周已在形成，拋售席卷各地區(qū)與資產(chǎn)類別。地緣沖突爆發(fā)前，市場(chǎng)本就被兩大慢燃風(fēng)險(xiǎn)困擾：一是AI相關(guān)交易擾動(dòng)，曾看似堅(jiān)不可摧的科技板塊開始動(dòng)搖；二是市場(chǎng)愈發(fā)擔(dān)憂信貸周期正悄然出現(xiàn)裂痕。再疊加三位數(shù)油價(jià)沖擊，風(fēng)險(xiǎn)管理者已不再使用動(dòng)量策略，轉(zhuǎn)而運(yùn)行黑天鵝情景模型。

班諾克本全球外匯公司董事總經(jīng)理馬克?錢德勒表示，中東戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)黃金并不利好。若金價(jià)跌破5000美元，隨著多頭倉位被削減，金價(jià)可能進(jìn)一步下探至4850美元區(qū)域。