3月7日，國(guó)家外匯管理局公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模已突破3.4萬(wàn)億美元關(guān)口。

同時(shí)，我國(guó)黃金儲(chǔ)備為7422萬(wàn)盎司，較1月末的7419萬(wàn)盎司環(huán)比增加3萬(wàn)盎司，這也是央行連續(xù)第16個(gè)月增持黃金。

外儲(chǔ)規(guī)模站上3.4萬(wàn)億美元

國(guó)家外匯管理局公布的最新數(shù)據(jù)顯示，截至2026年2月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為34278億美元，較1月末上升287億美元，升幅為0.85%。

國(guó)家外匯管理局表示，今年2月，受主要經(jīng)濟(jì)體宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、貨幣政策及預(yù)期等因素影響，美元指數(shù)上漲，全球主要金融資產(chǎn)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。匯率折算和資產(chǎn)價(jià)格變化等因素綜合作用，當(dāng)月外匯儲(chǔ)備規(guī)模上升。我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中有進(jìn)、向新向優(yōu)發(fā)展，長(zhǎng)期向好的支撐條件和基本趨勢(shì)沒(méi)有改變，有利于外匯儲(chǔ)備規(guī)模保持基本穩(wěn)定。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，2026年《政府工作報(bào)告》明確強(qiáng)調(diào)"進(jìn)一步擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放"，疊加我國(guó)出口結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、貿(mào)易新業(yè)態(tài)快速發(fā)展，出口將繼續(xù)穩(wěn)住跨境資金流動(dòng)的基本盤(pán)。

同時(shí)，國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)回暖、外商投資機(jī)制不斷完善，境外投資者對(duì)人民幣資產(chǎn)的長(zhǎng)期配置意愿持續(xù)走高，為外儲(chǔ)穩(wěn)定奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

東方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青也認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)外儲(chǔ)規(guī)模處于適度充裕的狀態(tài)，未來(lái)有望繼續(xù)保持基本穩(wěn)定。

黃金儲(chǔ)備再創(chuàng)新高

除了外儲(chǔ)大漲，央行持續(xù)增持黃金的動(dòng)作，更是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

央行官方數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)2月末黃金儲(chǔ)備7422萬(wàn)盎司，環(huán)比增加3萬(wàn)盎司，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)16個(gè)月增持。

自2024年11月重啟本輪購(gòu)金周期以來(lái)，央行就以“小幅高頻、穩(wěn)健持續(xù)”的節(jié)奏，累計(jì)增持黃金142萬(wàn)盎司，黃金儲(chǔ)備總量再創(chuàng)新高。

那么，為什么中國(guó)央行連續(xù)16個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備？

第一個(gè)原因，就是全球去美元化的浪潮加速，外匯儲(chǔ)備要多元化避險(xiǎn)。

2025年，美元信用遭遇到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，美元在全球外匯儲(chǔ)備中的占比連續(xù)下滑。

隨著越來(lái)越多國(guó)家增持黃金，全球央行黃金持有量時(shí)隔近30年再度超越美國(guó)國(guó)債，全球資產(chǎn)加速去美元化。

2025年全年，全球央行累計(jì)拋售超3000億美元美債，同時(shí)買(mǎi)入超1000噸黃金，創(chuàng)下歷史第二高的年度購(gòu)金紀(jì)錄。

央行連續(xù)增持黃金，其實(shí)就是把雞蛋放到更穩(wěn)的籃子里，降低對(duì)美元的單一依賴(lài)。

第二個(gè)原因，就是對(duì)沖全球地緣與經(jīng)濟(jì)的雙重不確定性。

俗話(huà)說(shuō)“亂世買(mǎi)黃金”，這句話(huà)放到今天依然適配。

業(yè)內(nèi)人士指出，中東局勢(shì)趨緊必然會(huì)引發(fā)避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)，預(yù)計(jì)將提振黃金價(jià)格。

從邏輯上分析，一方面地區(qū)緊張推升避險(xiǎn)需求，另一方面可能影響能源供應(yīng)和物流，推高通脹預(yù)期，黃金作為抗通脹資產(chǎn)雙重受益。

不過(guò)，盡管金價(jià)持續(xù)上漲，但短期風(fēng)險(xiǎn)也在積聚。

東吳證券研報(bào)指出，當(dāng)前金價(jià)定價(jià)邏輯已由“趨勢(shì)配置”轉(zhuǎn)向“情緒驅(qū)動(dòng)”。地緣與政策的不確定性使得市場(chǎng)反應(yīng)更為敏銳。若宏觀數(shù)據(jù)錨定軟著陸、降息路徑收窄、地緣沖突快速結(jié)束，金價(jià)或面臨一定調(diào)整壓力。

面對(duì)歷史性的金價(jià)高位，摩根士丹利認(rèn)為，若地緣政治緊張局勢(shì)維持，預(yù)計(jì)金價(jià)將在今年下半年“追趕補(bǔ)漲，達(dá)到每盎司5700美元”。華創(chuàng)證券也看好黃金價(jià)格長(zhǎng)期的表現(xiàn)，他們認(rèn)為黃金價(jià)格步入超級(jí)周期，央行購(gòu)金需求在不斷強(qiáng)化，避險(xiǎn)需求和投資需求或長(zhǎng)期持續(xù)。

平安證券表示，短期地緣或?yàn)橥粕饍r(jià)核心驅(qū)動(dòng)，預(yù)計(jì)黃金價(jià)格有望加速上行。長(zhǎng)期來(lái)看美國(guó)債務(wù)問(wèn)題未解，美元信用走弱的主線(xiàn)未現(xiàn)拐點(diǎn)，黃金長(zhǎng)期走勢(shì)或仍將抬升。