〔常滌非觀點(diǎn)〕甲骨文和OpenAI取消了擴(kuò)建其位于德克薩斯州旗艦人工智能數(shù)據(jù)中心的計(jì)劃。

此舉是由于融資談判陷入僵局，且OpenAI的需求預(yù)期也發(fā)生了變化。

依賴巨額投資的人工智能基礎(chǔ)設(shè)施擴(kuò)張模式可能開(kāi)始動(dòng)搖。我們需要警惕過(guò)度投資引發(fā)的反彈風(fēng)險(xiǎn)蔓延至整個(gè)市場(chǎng)。

此次取消的擴(kuò)建計(jì)劃原本將在現(xiàn)有校區(qū)內(nèi)增加兩棟建筑， 增加約 600 兆瓦的容量。

另一方面， 該計(jì)劃并未完全消失， 據(jù)報(bào)道， Oracle 和 OpenAI 建設(shè)更大規(guī)模數(shù)據(jù)中心的計(jì)劃仍然有效。

然而，市場(chǎng)應(yīng)該警惕人工智能投資的真正本質(zhì)并非“只要有需求就會(huì)無(wú)限增長(zhǎng)”那么簡(jiǎn)單。大規(guī)模投資只有在滿足多項(xiàng)先決條件時(shí)才能進(jìn)行，包括資金、電力保障、客戶需求和分散式部署。

如果這些因素中的任何一個(gè)出現(xiàn)問(wèn)題，計(jì)劃都可以很容易地進(jìn)行修改。 這次事件似乎就證明了這一點(diǎn)。

然而，市場(chǎng)應(yīng)該警惕人工智能投資的真正本質(zhì)并非“只要有需求就會(huì)無(wú)限增長(zhǎng)”那么簡(jiǎn)單。大規(guī)模投資只有在滿足多項(xiàng)先決條件時(shí)才能進(jìn)行， 包括資金、電力保障、客戶需求和分散式部署。

如果這些因素中的任何一個(gè)出現(xiàn)問(wèn)題， 計(jì)劃都可以很容易地進(jìn)行修改。 這次事件似乎就證明了這一點(diǎn)。

此外，Oracle正在籌集大量資金以擴(kuò)展其人工智能基礎(chǔ)設(shè)施， 這引起了投資者對(duì)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)的擔(dān)憂。

人工智能基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽是一個(gè)令人興奮的 題，但在幕后，債務(wù)、資本成本和盈利能力等非常現(xiàn)實(shí)的問(wèn)題卻占據(jù)了重要位置。

換句話說(shuō)， 現(xiàn)在發(fā)生的事情可能不是人工智能熱潮的結(jié)束，而是從“只要能做就行”的時(shí)期過(guò)渡到“我們只選擇能夠真正產(chǎn)生回報(bào)的項(xiàng)目”的時(shí)期。

如果過(guò)度投資帶來(lái)的負(fù)面影響開(kāi)始顯現(xiàn)，可能會(huì)對(duì)包括數(shù)據(jù)中心、 半導(dǎo)體、電力、建筑和云計(jì)算在內(nèi)的眾多市場(chǎng)產(chǎn)生廣泛影響。

展望未來(lái)， 人工智能需求能否實(shí)現(xiàn)貨幣化， 或許會(huì)比 人工智能本身的需求更受關(guān)注。

以甲骨文公司為例， 該公司的資本支出計(jì)劃嚴(yán)重依賴債務(wù)， 這可能是由于私人信貸市場(chǎng)的動(dòng)蕩以及對(duì)人類世興起的擔(dān)憂所致。

鑒于此， 我對(duì)軟銀集團(tuán)在OpenAI的巨額投資深感擔(dān)憂。 昨天， 他們宣布了海外融資計(jì)劃， 但他們的信用評(píng)級(jí)已被下調(diào)，因此存在融資失敗的風(fēng)險(xiǎn)。