2026年3月5日，海信集團(tuán)在世界杯營(yíng)銷暨定制產(chǎn)品發(fā)布會(huì)上，正式披露2025年經(jīng)營(yíng)成績(jī)單：全年集團(tuán)總營(yíng)收2244億元，同比增長(zhǎng)4%，海外收入1107億元，同比增長(zhǎng)11%。

這份在行業(yè)下行周期中保持正增長(zhǎng)的答卷，卻因一場(chǎng)持續(xù)五年的“千億之約”，瞬間引發(fā)行業(yè)熱議——2020年6月，時(shí)任海信集團(tuán)總裁賈少謙在青島市政府主持的海信集團(tuán)發(fā)展規(guī)劃專題座談會(huì)上，正式立下目標(biāo)：到2025年，海信集團(tuán)銷售額突破3000億元，較2019年的1268.6億元增長(zhǎng)1.4倍 。

如今五年期限已至，最終成績(jī)與目標(biāo)之間，留下了756億元的巨大缺口。這場(chǎng)曾被行業(yè)寄予厚望的“跨越式增長(zhǎng)”，最終以目標(biāo)落空收?qǐng)觥?/p>

時(shí)間拉回2020年，彼時(shí)的海信，確實(shí)有定下激進(jìn)目標(biāo)的底氣。當(dāng)年，在國(guó)內(nèi)家電市場(chǎng)整體萎縮、全球疫情沖擊的雙重壓力下，海信集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1409億元，同比增長(zhǎng)11.1%，海外收入548億元，同比增長(zhǎng)18.6%，營(yíng)收與利潤(rùn)雙雙創(chuàng)下歷史新高。

在這份穿越周期的成績(jī)單支撐下，海信為3000億目標(biāo)設(shè)計(jì)了清晰的“雙輪驅(qū)動(dòng)”路徑：一方面鞏固家電主業(yè)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)黑電、白電雙線領(lǐng)跑，持續(xù)擴(kuò)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額；另一方面發(fā)力新基建賽道，以智能交通、光通信、智慧城市、醫(yī)療設(shè)備等B2B業(yè)務(wù)打造第二增長(zhǎng)曲線，同時(shí)加速全球化布局，用海外市場(chǎng)的增量填補(bǔ)國(guó)內(nèi)存量瓶頸 。

五年過去，海信的諸多布局，確實(shí)兌現(xiàn)了超預(yù)期的成長(zhǎng)。

全球化層面，海信海外收入從2020年的548億元增長(zhǎng)至2025年的1107億元，五年實(shí)現(xiàn)翻倍，占總營(yíng)收比重接近50%，在全球5個(gè)國(guó)家拿下電視市場(chǎng)份額第一，8個(gè)國(guó)家冰箱份額第一，3個(gè)國(guó)家洗衣機(jī)份額第一，成為中國(guó)家電出海的標(biāo)桿企業(yè)之一。

主業(yè)層面，海信電視國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額連續(xù)20年穩(wěn)居第一，冰箱市占率躋身行業(yè)前三，洗衣機(jī)、廚電業(yè)務(wù)規(guī)模增速均超過20%，白電板塊的成長(zhǎng)遠(yuǎn)超行業(yè)平均水平。

從整體營(yíng)收來看，2020-2025年，海信集團(tuán)營(yíng)收從1409億元增長(zhǎng)至2244億元，五年累計(jì)增幅近60%，年復(fù)合增長(zhǎng)率約9.7%。這一增速，不僅跑贏了家電行業(yè)不足2%的年復(fù)合增長(zhǎng)率，也超過了格力、美的、海爾等多數(shù)頭部同行的同期營(yíng)收增速，2244億元更是海信集團(tuán)成立以來的歷史最高營(yíng)收紀(jì)錄。

可即便交出了行業(yè)領(lǐng)先的成績(jī)單，海信依然沒能觸達(dá)3000億的目標(biāo)線，核心落差，源于激進(jìn)目標(biāo)與行業(yè)現(xiàn)實(shí)的深層錯(cuò)配。

首當(dāng)其沖的，是行業(yè)大環(huán)境的根本性逆轉(zhuǎn)。2020-2025年，中國(guó)家電行業(yè)徹底從增量市場(chǎng)轉(zhuǎn)入存量博弈時(shí)代。受房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行、居民消費(fèi)信心波動(dòng)、疫情反復(fù)等多重因素影響，我國(guó)家電市場(chǎng)零售規(guī)模五年復(fù)合增長(zhǎng)率僅約1.9%，2025年甚至出現(xiàn)同比微降，整個(gè)行業(yè)的蛋糕幾乎沒有擴(kuò)張。

在一個(gè)年增速不足2%的成熟行業(yè)中，要實(shí)現(xiàn)15.5%以上的年復(fù)合增長(zhǎng)（3000億目標(biāo)所需的增速），意味著海信需要從同行手中搶奪遠(yuǎn)超行業(yè)平均的市場(chǎng)份額，即便有全球化布局對(duì)沖，也難以突破行業(yè)周期的天花板。

更核心的問題，在于曾經(jīng)被寄予厚望的第二增長(zhǎng)曲線，未能撐起千億級(jí)的營(yíng)收跨越。當(dāng)年3000億目標(biāo)的制定，很大程度上依托于對(duì)B2B業(yè)務(wù)的高預(yù)期——海信在智能交通、光通信、醫(yī)療超聲等領(lǐng)域深耕多年，手握大量核心專利，本被認(rèn)為能在新基建風(fēng)口下實(shí)現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。

但五年間，海信的B2B業(yè)務(wù)雖保持穩(wěn)步成長(zhǎng)，卻始終未能形成與家電主業(yè)匹敵的規(guī)模效應(yīng)，多數(shù)業(yè)務(wù)仍停留在十億級(jí)、百億級(jí)體量，無法成為拉動(dòng)營(yíng)收翻倍的核心動(dòng)力。最終，海信的增長(zhǎng)依然依賴家電主業(yè)和海外市場(chǎng)的穩(wěn)步推進(jìn)，而這兩大板塊的增長(zhǎng)，終究難以突破行業(yè)周期的桎梏。

面對(duì)目標(biāo)與現(xiàn)實(shí)的差距，海信方面早有預(yù)判。早在2025年，賈少謙就曾公開表示，3000億的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)難度極大，但堅(jiān)持不調(diào)整目標(biāo)，因?yàn)槟繕?biāo)的核心作用，是牽引企業(yè)資源和要素向更高水平發(fā)展，推動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)期能力建設(shè)。

從這個(gè)角度來看，3000億目標(biāo)的失約，從來不是海信的經(jīng)營(yíng)失敗。2244億元的歷史最高營(yíng)收，超千億的海外收入，持續(xù)領(lǐng)跑的主業(yè)市場(chǎng)份額，穩(wěn)步推進(jìn)的多元化布局，都是這場(chǎng)五年狂奔留下的實(shí)打?qū)嵉某晒?/p>

對(duì)于海信而言，這場(chǎng)千億之約的最大意義，或許不在于是否抵達(dá)了3000億的數(shù)字終點(diǎn)，而在于讓企業(yè)看清了存量時(shí)代的增長(zhǎng)邏輯：比起宏大的數(shù)字目標(biāo)，穿越周期的穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、核心技術(shù)的持續(xù)沉淀、第二曲線的穩(wěn)步培育，才是制造企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的根本。

3000億的目標(biāo)或許會(huì)延期抵達(dá)，但海信的全球化與多元化之路，依然在穩(wěn)步向前。