受美伊局勢(shì)緊張影響，A股本周震蕩運(yùn)行。3月6日，A股略微縮量，日成交額約2.22萬(wàn)億元。市場(chǎng)整體表現(xiàn)較好，近4300只個(gè)股收漲，板塊輪動(dòng)明顯，農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物領(lǐng)漲。

受訪人士分析，今日上漲屬于前期調(diào)整后的技術(shù)性修復(fù)，市場(chǎng)資金以調(diào)倉(cāng)換股為主。預(yù)計(jì)下周A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩整理，難現(xiàn)單邊行情。建議關(guān)注量能變化、兩會(huì)政策細(xì)則落地、美債走勢(shì)及油價(jià)波動(dòng)等因素。

A股縮量至2.22萬(wàn)億元

指數(shù)收紅居多，滬指收漲0.38%報(bào)4124.19點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指收漲0.38%報(bào)3229.3點(diǎn)，深證成指收漲0.59%。北證50、科創(chuàng)50、滬深300、上證50微紅。

交易量能有所萎縮，日成交額減少1934億元至2.22萬(wàn)億元。杠桿資金方面，兩融余額略有回升，截至3月5日，滬深京三市兩融余額增至2.64萬(wàn)億元。

盤面上，天然氣、頁(yè)巖氣、石油天然氣、通信設(shè)備、基本金屬、貴金屬等板塊均收跌，但生物醫(yī)藥、化肥農(nóng)藥、畜牧業(yè)、化學(xué)原料、豬肉概念等板塊表現(xiàn)不錯(cuò)。

農(nóng)林牧漁、基礎(chǔ)化工、醫(yī)藥生物、建筑裝飾、環(huán)保板塊漲幅均超過(guò)2%，紡織服飾、綜合、計(jì)算機(jī)、美容護(hù)理、社會(huì)服務(wù)、食品飲料、輕工制造、商貿(mào)零售、房地產(chǎn)等板塊亦表現(xiàn)活躍。

板塊輪動(dòng)明顯，石油石化、有色金屬板塊領(lǐng)跌，通信、煤炭、電子均收跌。

16只基礎(chǔ)化工個(gè)股漲停，亞星化學(xué)、贊宇科技、赤天化、衛(wèi)星化學(xué)、金正大、恒天海龍等個(gè)股漲停。

7只生物醫(yī)藥個(gè)股漲停，亞虹醫(yī)藥-U“20cm”漲停，國(guó)際醫(yī)學(xué)、塞力醫(yī)療、中源協(xié)和、萬(wàn)澤股份、南衛(wèi)股份等均漲停。

全市場(chǎng)共計(jì)4260只個(gè)股收漲，漲停股88只；1154只個(gè)股收跌，跌停股5只。個(gè)股方面，新易盛微紅，華工科技收漲7.66%報(bào)114.78元/股，航天發(fā)展?jié)q逾3%，中際旭創(chuàng)跌逾2%，佰維存儲(chǔ)漲逾9%。

資金高低切換明顯

如何看待今日A股縮量收紅走勢(shì)，釋放了哪些市場(chǎng)信號(hào)？

明澤投資基金經(jīng)理胡墨晗告訴記者，今日A股縮量上漲，屬于前期調(diào)整后的技術(shù)性修復(fù)。外部地緣事件帶來(lái)的情緒影響大概率已基本兌現(xiàn)，但不確定性尚未完全消退，因此短期市場(chǎng)可能維持震蕩整理格局，修復(fù)力度和持續(xù)性有待觀察?？s量正是觀望情緒的體現(xiàn)，資金仍在尋找方向，等待更明確的信號(hào)。

龍贏富澤資產(chǎn)董事長(zhǎng)童第軼表示，3月6日A股呈現(xiàn)縮量上漲格局，指數(shù)上行但成交量萎縮，反映市場(chǎng)資金以調(diào)倉(cāng)換股為主，缺乏增量資金入場(chǎng)。多空博弈相對(duì)平衡，拋壓較輕，資金從高位周期板塊（如煤炭、有色）流出，轉(zhuǎn)而流入低位成長(zhǎng)方向（AI算力、半導(dǎo)體、智能電網(wǎng)），呈現(xiàn)“高低切換”特征。疊加兩會(huì)政策預(yù)期，“新質(zhì)生產(chǎn)力”主題獲短期關(guān)注，但資金追高意愿謹(jǐn)慎，暗示市場(chǎng)對(duì)持續(xù)性存疑?？s量上漲通常指向短期震蕩，指數(shù)或難突破4100點(diǎn)關(guān)鍵壓力位，需警惕量能不足下的區(qū)間波動(dòng)（4080點(diǎn)—4130點(diǎn)）。

“今日A股縮量上漲是前幾日市場(chǎng)下跌后的技術(shù)性反彈，也是市場(chǎng)對(duì)2026年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)、積極財(cái)政政策、超長(zhǎng)期特別國(guó)債、貨幣寬松預(yù)期及海外不確定因素等存量博弈的體現(xiàn)。”壁虎資本基金經(jīng)理陳雯表示，本周全球市場(chǎng)走勢(shì)圍繞美伊沖突的節(jié)奏起伏。該沖突導(dǎo)致原油價(jià)格大漲，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，美元、黃金、能源等階段性走強(qiáng)，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒濃厚，科技類標(biāo)的承壓下跌。

融智投資基金經(jīng)理夏風(fēng)光分析，在地緣政治沖突加劇影響下，本周行情跌宕起伏。就此次引發(fā)市場(chǎng)調(diào)整的海灣沖突而言，大概率仍局限于區(qū)域性地緣沖突，不太可能對(duì)國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響。A股市場(chǎng)相對(duì)封閉，但因海外市場(chǎng)下跌，投資者心態(tài)受到擾動(dòng)。

關(guān)注這些影響因素

短期內(nèi)A股受哪些因素影響？下周走勢(shì)如何，如何布局持倉(cāng)？

“市場(chǎng)短期震蕩不改中長(zhǎng)期向好格局?！焙辖ㄗh，減少頻繁交易，保持均衡配置。一方面，對(duì)于回調(diào)充分、有業(yè)績(jī)與景氣度支撐的科技成長(zhǎng)核心資產(chǎn)，可考慮逢低布局；另一方面，在當(dāng)前宏觀環(huán)境下，漲價(jià)邏輯有望進(jìn)一步強(qiáng)化，建議重點(diǎn)關(guān)注有色、石油石化、基礎(chǔ)化工等周期板塊。

“預(yù)計(jì)下周A股市場(chǎng)延續(xù)震蕩整理態(tài)勢(shì)，難現(xiàn)單邊行情。政策主題或驅(qū)動(dòng)局部熱點(diǎn)，但避險(xiǎn)情緒升溫，高位題材股波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)加大，需防范回調(diào)?！蓖谳W建議采取保守策略，調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化抗通脹板塊配置：一是核心防御（50%倉(cāng)位），增配抗通脹資產(chǎn)，包括黃金股和必需消費(fèi)品（農(nóng)業(yè)龍頭、糧油板塊），受益于通脹對(duì)沖邏輯；二是抗通脹周期（20%倉(cāng)位），聚焦資源品（石油、煤炭、銅鋁），受益于地緣溢價(jià)與全球補(bǔ)庫(kù)需求，在通脹上行階段更具韌性；三是現(xiàn)金儲(chǔ)備（30%倉(cāng)位），保留靈活性以應(yīng)對(duì)不確定性，規(guī)避高估值題材炒作。

童第軼強(qiáng)調(diào)，關(guān)鍵跟蹤點(diǎn)包括：量能變化、兩會(huì)政策細(xì)則落地、美債走勢(shì)及油價(jià)波動(dòng)。總體以抗通脹資產(chǎn)為壓艙石，兼顧政策主線彈性，防御優(yōu)先、靈活應(yīng)對(duì)市場(chǎng)輪動(dòng)。

青島安值投資高級(jí)研究員程天燚向記者表示，短期市場(chǎng)尚未形成明確的領(lǐng)漲主線，資金觀望情緒較濃，成交量未能有效放大，整體處于弱勢(shì)反彈狀態(tài)。從中長(zhǎng)期視角看，支撐A股向上的核心邏輯并未發(fā)生根本改變，市場(chǎng)整體向上的概率依然較高。但短期來(lái)看，地緣局勢(shì)不確定性、板塊輪動(dòng)加快等因素仍可能引發(fā)波折，延續(xù)震蕩的概率較大。

布局方向上，程天燚認(rèn)為可重點(diǎn)把握兩大主線：一是2026年作為“十五五”開(kāi)局之年，內(nèi)需方向有望獲得較多政策支持，PPI有望回升，順周期板塊可能具有一定持續(xù)性機(jī)會(huì)；二是兩會(huì)強(qiáng)調(diào)打造集成電路、航空航天、生物醫(yī)藥、低空經(jīng)濟(jì)等新興支柱產(chǎn)業(yè)，相關(guān)領(lǐng)域有望憑借政策與技術(shù)雙輪驅(qū)動(dòng)，成為階段性主線。

“下周走勢(shì)需關(guān)注以下因素：國(guó)內(nèi)主要關(guān)注兩會(huì)期間政策落地情況及上市公司一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)；海外則需觀察美伊沖突能否緩和?！标愽┙ㄗh適當(dāng)控制倉(cāng)位，持有較強(qiáng)業(yè)績(jī)支撐的核心科技板塊，可用啞鈴策略配置——以科技（AI、半導(dǎo)體）為進(jìn)攻主線，新能源、有色、能源為防御板塊，同時(shí)關(guān)注高股息資產(chǎn)（電力、保險(xiǎn)等）對(duì)沖波動(dòng)。