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運(yùn)動(dòng)式整改治不了系統(tǒng)性失控。民生銀行需要的，不是短期的財(cái)務(wù)粉飾，也不是屢罰屢犯的改正，而是一場(chǎng)制度性的系統(tǒng)性改革。

觀察員|道 審校|王恒 圖源|文軒圖庫

1月不到，民生銀行已經(jīng)領(lǐng)了三張罰單。

西安、南京、湖州三家分行接連被罰，違規(guī)事由橫跨按揭貸款、信用證審核、固定資產(chǎn)管理。

這家曾經(jīng)以創(chuàng)新著稱的股份制銀行，開年就以“違規(guī)者”的姿態(tài)進(jìn)入公眾視野。

平均每5天一張罰單，違規(guī)為何“停不下來”？

民生銀行的違規(guī)史，幾乎貫穿它的整個(gè)發(fā)展歷程。到2025，民生銀行的合規(guī)困境不僅沒有緩解，反而呈現(xiàn)出“高頻次、大金額、多領(lǐng)域”的惡化態(tài)勢(shì)。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，該行全年累計(jì)收到監(jiān)管罰單72張，平均每5天就有一張罰單落地；罰沒總額逼近9500萬元，相當(dāng)于每天被罰26萬元。這一數(shù)字在股份制銀行中名列前茅，幾乎是2024年的兩倍。

從處罰主體看，央行、金融監(jiān)管總局及其各地派出機(jī)構(gòu)全線出擊；從違規(guī)領(lǐng)域看，風(fēng)險(xiǎn)觸點(diǎn)已從傳統(tǒng)的信貸投放、貿(mào)易結(jié)算，蔓延至數(shù)據(jù)報(bào)送、反洗錢乃至信息科技等“非傳統(tǒng)”領(lǐng)域。

2025年1月，央行因民生銀行違反賬戶管理規(guī)定、未按規(guī)定履行客戶身份識(shí)別義務(wù)等八項(xiàng)違規(guī)，合計(jì)罰沒超1800萬元。同年9月，金融監(jiān)管總局又因民生銀行信息系統(tǒng)管控缺位、基礎(chǔ)軟件版本管理不足、生產(chǎn)運(yùn)維管理不嚴(yán)等科技管理缺陷，開出590萬元罰單。

這種涉及信息系統(tǒng)的處罰，在以往的銀行業(yè)監(jiān)管中并不多見。民生銀行的后臺(tái)支撐能力可能已經(jīng)跟不上業(yè)務(wù)擴(kuò)張的速度。

2025年10月，金融監(jiān)管總局開出一張5865萬元的巨額罰單，直指民生銀行在貸款發(fā)放、票據(jù)業(yè)務(wù)、同業(yè)業(yè)務(wù)中的“三不審慎：貸款“三查”不到位、票據(jù)貿(mào)易背景審查不嚴(yán)、同業(yè)投資違規(guī)多層嵌套。

圖源|網(wǎng)絡(luò)

這些違規(guī)行為并非孤立存在，而是貫穿于業(yè)務(wù)流程的多個(gè)環(huán)節(jié)，這說明民生銀行的基層機(jī)構(gòu)合規(guī)意識(shí)已經(jīng)出現(xiàn)系統(tǒng)性問題。

如果把2025年的罰單按季度拆解，還能看到一個(gè)令人不安的趨勢(shì)：違規(guī)沒有“淡旺季”。 一季度因貸款違規(guī)被罰，二季度因數(shù)據(jù)報(bào)送問題被罰，三季度因信息系統(tǒng)被罰，四季度又因反洗錢不力被罰。這種“輪流挨打”的節(jié)奏表明，問題并非集中在某個(gè)業(yè)務(wù)條線或某個(gè)區(qū)域分行，而是滲透到了銀行的每一個(gè)角落。

當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)漏洞從零星的點(diǎn)演變?yōu)楦采w前中后臺(tái)的網(wǎng)，它所映照的已非個(gè)別員工的操守問題，而是整個(gè)銀行在高速奔跑中內(nèi)控機(jī)制被遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在身后的現(xiàn)實(shí)。

營收增長(zhǎng)6.74%，利潤(rùn)卻跌了6.38%

合規(guī)問題纏身的同時(shí)，民生銀行的業(yè)績(jī)也在經(jīng)歷一場(chǎng)“增長(zhǎng)焦慮”。

圖源|網(wǎng)絡(luò)

據(jù)該公司披露數(shù)據(jù)顯示，2025年三季度營業(yè)收入1085億元，同比增長(zhǎng)6.74%；歸母凈利潤(rùn)285億元，同比下滑6.38%。“增收不增利，錢去哪里了？

截至2025年9月末，民生銀行撥備覆蓋率僅143%，在A股上市銀行中墊底。143%是什么概念？簡(jiǎn)單說，這就是銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的“安全墊。墊子越薄，一旦壞賬冒頭，利潤(rùn)被侵蝕得就越快。

同期，該行信用減值損失同比大增28%，達(dá)到402億元。這意味著，銀行正在為過去放出去的貸款“還賬”，這些計(jì)提，正是利潤(rùn)被大部分蠶食的重要因素。

再看資產(chǎn)負(fù)債表的兩個(gè)關(guān)鍵指標(biāo)：貸款總額較上年末下降0.31%，公司存款減少781億元，降幅2.65%。一邊是錢貸不出去，一邊是錢存不進(jìn)來。這不僅是流動(dòng)性壓力，更是企業(yè)信心與居民需求的真實(shí)投射。

對(duì)于民生銀行而言，兩重困境彼此糾纏、相互強(qiáng)化。合規(guī)失守讓業(yè)績(jī)承壓，業(yè)績(jī)承壓又反過來滋生新的違規(guī)沖動(dòng)。

這是一個(gè)極度危險(xiǎn)的閉環(huán)。

曾經(jīng)的“改革先鋒”，何以淪落”？

答案就藏在它的起點(diǎn)里。

1996年，民生銀行在北京成立。作為中國第一家主要由民營企業(yè)發(fā)起的全國性股份制銀行，它被稱為“中國銀行業(yè)改革試驗(yàn)田”。

在那個(gè)國有銀行一統(tǒng)天下的年代，民生銀行靠著靈活的機(jī)制，在完善公司治理、建立“兩率考核”激勵(lì)、推行獨(dú)立授信評(píng)審等方面屢開先河。2000年登陸A股，2009年赴港上市，它一度是中國證券市場(chǎng)的明星股。

但硬幣的另一面是，當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期轉(zhuǎn)換、銀行業(yè)從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“質(zhì)量比拼”時(shí)，曾經(jīng)被高速增長(zhǎng)掩蓋的風(fēng)險(xiǎn)開始逐一浮出水面。創(chuàng)新基因與銳意進(jìn)取，曾讓它脫穎而出；而當(dāng)增長(zhǎng)放緩、監(jiān)管趨嚴(yán)，這套打法留下的內(nèi)控短板便暴露無遺。

在息差收窄、強(qiáng)監(jiān)管常態(tài)化的今天，民生銀行的困境折射出中國股份制銀行從高速擴(kuò)張向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型過程中的普遍陣痛：規(guī)模擴(kuò)張的時(shí)代結(jié)束了，內(nèi)控短板怎么補(bǔ)？創(chuàng)新紅利吃完了，增長(zhǎng)動(dòng)力從哪來？

面對(duì)困局，民生銀行并非沒有動(dòng)作。2025年以來，該行進(jìn)行多項(xiàng)人事調(diào)整，包括聘任新的副行長(zhǎng)、首席合規(guī)官；在三季報(bào)中提出組織開展“貸投后管理提升年”活動(dòng)；針對(duì)5865萬元巨額罰單，回應(yīng)稱“高度重視監(jiān)管意見，已按要求開展整改、嚴(yán)肅問責(zé)”。

但市場(chǎng)擔(dān)心的是：這些舉措，能觸及問題的根源嗎？

運(yùn)動(dòng)式整改治不了系統(tǒng)性失控。民生銀行需要的，不是短期的財(cái)務(wù)粉飾，也不是挨一次罰改一次錯(cuò)，而是一場(chǎng)從治理結(jié)構(gòu)到企業(yè)文化、從激勵(lì)機(jī)制到風(fēng)險(xiǎn)偏好的制度性改革。

截至3月6日午盤，民生銀行(SH.600016)股價(jià)3.87元，市值1694億元，市凈率僅0.3倍，在股份制銀行中墊底。股價(jià)僅剩凈資產(chǎn)的三折，市場(chǎng)對(duì)民生銀行的資產(chǎn)質(zhì)量與盈利能力，已經(jīng)給出了一份最誠實(shí)的“差評(píng)”。