3月5日，京東集團(tuán)發(fā)布2025年第四季度及全年未經(jīng)審計(jì)財(cái)務(wù)業(yè)績，同時(shí)公布2025年度現(xiàn)金股利方案。財(cái)報(bào)顯示，公司全年?duì)I收實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，核心零售業(yè)務(wù)展現(xiàn)韌性，但受新業(yè)務(wù)戰(zhàn)略投入增加等因素影響，四季度凈利潤轉(zhuǎn)虧，全年利潤同比出現(xiàn)下滑，各業(yè)務(wù)板塊則在線下布局、技術(shù)研發(fā)、全球化拓展等方面取得多項(xiàng)突破，股東回報(bào)方面也推出了股利分紅與股份回購等舉措。

01 全年?duì)I收雙增，四季度利潤承壓

營收方面，京東2025年第四季度實(shí)現(xiàn)收入人民幣3523億元（約504億美元），較2024年同期增長1.5%；2025年全年收入達(dá)人民幣13091億元（約1872億美元），同比2024年增長13.0%，營收結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。其中，服務(wù)收入成為增長主力，四季度服務(wù)收入同比增長20.1%，全年增長23.6%；商品收入受2024年同期高基數(shù)影響，四季度微降2.8%，全年仍實(shí)現(xiàn)10.3%的增長。

分品類來看，日用百貨商品收入四季度、全年分別同比增長12.1%、15.3%，平臺及廣告、物流及其他服務(wù)收入也均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長，而電子產(chǎn)品及家用電器商品收入四季度同比下降12.0%，全年增長7.1%。

利潤端則受成本及費(fèi)用上升影響表現(xiàn)承壓。2025年第四季度，京東歸屬于公司普通股股東的凈損失為人民幣27億元（約4億美元），而2024年同期為凈利潤99億元；非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下，四季度歸屬于普通股股東的凈利潤為11億元，同比2024年同期的113億元大幅下滑。

全年來看，歸屬于公司普通股股東的凈利潤為196億元（約28億美元），2024年全年為414億元；非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下全年凈利潤270億元，同比2024年的478億元下降43.5%。

成本與費(fèi)用方面，四季度公司履約、營銷、研發(fā)開支均出現(xiàn)顯著增長，分別同比增加20.7%、50.6%、52.0%，主要因優(yōu)化履約能力、新業(yè)務(wù)推廣及技術(shù)人才投入增加。核心零售板塊雖利潤有所波動，但仍保持穩(wěn)健，2025年四季度京東零售經(jīng)營利潤98億元，同比微降2%，經(jīng)營利潤率3.2%；全年零售經(jīng)營利潤514億元，同比增長25.1%，經(jīng)營利潤率提升至4.6%。

多點(diǎn)突破，技術(shù)與全球化成發(fā)展關(guān)鍵詞

財(cái)報(bào)披露，京東各核心及新興業(yè)務(wù)板塊在2025年均取得階段性進(jìn)展，AI技術(shù)深度融入供應(yīng)鏈全鏈路，線下布局持續(xù)完善，全球化與新業(yè)務(wù)拓展穩(wěn)步推進(jìn)。

京東零售板塊線下渠道布局持續(xù)提速，四季度京東MALL福建首店落地廈門，京東電器城市旗艦店在15座城市開設(shè)新店，截至四季度末，京東MALL全國營業(yè)門店達(dá)26家，京東電器城市旗艦店超110家，3C數(shù)碼線下門店突破4500家。

同時(shí)，京東時(shí)尚秒送累計(jì)入駐商家超千家，合作品牌涵蓋滔搏、安踏等頭部企業(yè)，營業(yè)門店數(shù)2025年同比實(shí)現(xiàn)三位數(shù)增長。AI技術(shù)在零售板塊的應(yīng)用全面落地，數(shù)字人JoyStreamer服務(wù)商家數(shù)突破5萬家，智能客服在2025年11.11期間累計(jì)咨詢服務(wù)量超42億次，公司內(nèi)部運(yùn)行的智能體數(shù)量也突破5萬家，AI品牌JoyInside攜手40多家硬件品牌推出多款產(chǎn)品，相關(guān)生態(tài)產(chǎn)品在11.11期間銷量較618增長逾20倍。

物流與健康板塊技術(shù)與服務(wù)能力持續(xù)升級。京東物流自主研發(fā)的“智狼”貨到人自動化倉儲解決方案進(jìn)入全國規(guī)?；瘡?fù)制階段，截至2025年底已在全國近20個(gè)城市投運(yùn)超20個(gè)智狼倉，且首座海外智狼倉在英國正式投用，大幅提升當(dāng)?shù)芈募s效率。京東健康四季度首發(fā)諾銳達(dá)?、安希達(dá)?等多款創(chuàng)新及罕見病藥物，并在進(jìn)博會上與11個(gè)國家的21個(gè)醫(yī)藥健康品牌達(dá)成戰(zhàn)略合作；AI醫(yī)療產(chǎn)品持續(xù)優(yōu)化，AI醫(yī)生智能體“大為”整合權(quán)威臨床指南，“京東卓醫(yī)”在多家醫(yī)院落地，累計(jì)服務(wù)患者超500萬人次。

京東工業(yè)于2025年12月11日在港交所主板上市（股票代碼：7618），部分行使超額配股權(quán)后募資凈額約26億元，募資將重點(diǎn)用于增強(qiáng)工業(yè)供應(yīng)鏈能力及跨地域業(yè)務(wù)拓展。新業(yè)務(wù)板塊則呈現(xiàn)穩(wěn)步發(fā)展態(tài)勢，京東外賣四季度訂單量穩(wěn)健增長，總投入規(guī)模環(huán)比收窄，與京東零售的協(xié)同效應(yīng)持續(xù)釋放；七鮮小廚截至四季度末在北京已有30家門店?duì)I業(yè)，食品安全管控標(biāo)準(zhǔn)持續(xù)升級。全球化方面，京東歐洲線上零售業(yè)務(wù)Joybuy已在英、德、荷等6國啟動試運(yùn)營，計(jì)劃2026年3月正式上線，將提供最快當(dāng)日達(dá)、次日達(dá)的購物體驗(yàn)。

此外，京東在環(huán)境、社會及治理方面持續(xù)投入，截至2025年12月31日，京東生態(tài)系統(tǒng)人員總數(shù)超90萬名，2025年全年人力資源總支出達(dá)人民幣1572億元。

推出年度現(xiàn)金股利，股份回購穩(wěn)步推進(jìn)

股東回報(bào)方面，京東董事會已批準(zhǔn)2025年度現(xiàn)金股利方案，每股普通股派發(fā)現(xiàn)金股利0.5美元，每股美國存托股1.0美元，股利總額預(yù)計(jì)約14億美元。普通股持有人的股利支付日期預(yù)計(jì)為2026年4月23日前后，美國存托股持有人則為2026年4月29日前后，登記日為2026年4月9日。

股份回購計(jì)劃也在順利推進(jìn)，根據(jù)京東2024年8月采納的至2027年8月有效的50億美元股份回購計(jì)劃，公司2025年累計(jì)回購約1.832億股A類普通股（相當(dāng)于9160萬股美國存托股），總金額約30億美元，回購股份已全部注銷，回購數(shù)量占2024年底流通在外普通股的6.3%。截至2025年12月31日，該股份回購計(jì)劃項(xiàng)下剩余金額為20億美元。

財(cái)務(wù)狀況方面，京東整體保持穩(wěn)健，截至2025年12月31日，公司現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限制現(xiàn)金及短期投資總計(jì)人民幣2254億元（約322億美元）?，F(xiàn)金流方面，2025年四季度經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為208.79億元，自由現(xiàn)金流為173.10億元；全年經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額189.91億元，自由現(xiàn)金流64.76億元。

京東集團(tuán)首席執(zhí)行官許冉表示，2025年公司以符合預(yù)期的四季度業(yè)績收官，全年表現(xiàn)穩(wěn)健，用戶數(shù)量與購物頻率持續(xù)提升，核心零售業(yè)務(wù)展現(xiàn)韌性，新業(yè)務(wù)虧損逐季收窄，AI技術(shù)的全面應(yīng)用為發(fā)展注入新動力。首席財(cái)務(wù)官單甦則指出，公司收入結(jié)構(gòu)日趨多元化，廣告等高利潤業(yè)務(wù)占比擴(kuò)大，盡管四季度業(yè)績出現(xiàn)短期波動，但仍實(shí)現(xiàn)全年預(yù)期，未來將繼續(xù)通過穩(wěn)健的業(yè)務(wù)發(fā)展和股東回報(bào)承諾為股東創(chuàng)造價(jià)值。

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