今日早盤，戰(zhàn)爭局勢依然是市場的焦點。

戰(zhàn)火仍在繼續(xù)，以至于直接把韓國股市干崩了。

截止11點，韓國KOSPI指數(shù)下跌9.1%，三星電子跌幅擴大至8.3%，現(xiàn)代汽車股價跌幅擴大至12%。

不過，大A的情緒有所好轉，部分板塊開始獲得資金青睞。

這主要是因為大統(tǒng)領出手了。

美國總統(tǒng)特朗普宣布，將為通過霍爾木茲海峽這一“世界油閥”的油輪提供海軍護航和保險擔保。

他試圖以“保險+武力”的組合拳，破解伊朗的“能源武器化”威脅，穩(wěn)定全球能源市場。

由于霍爾木茲海峽被伊朗封鎖，直接導致了全球油價的劇烈波動。

昨日布倫特原油價格一度飆升至80美元/桶，漲幅超過10%，市場對能源供應中斷的恐慌情緒迅速蔓延。

為了應對危機，特朗普推出了雙重保障機制。

一方面，美國國際開發(fā)金融公司（DFC）將提供政治風險保險，覆蓋戰(zhàn)爭等不可抗力導致的損失；

另一方面，美軍海軍艦隊將直接護航油輪，確保海峽通行安全。

這一舉措的戰(zhàn)略意圖很明確：

一是緩解油價飆升的壓力，避免在11月中期選舉前經(jīng)濟受到?jīng)_擊；

二是通過“保險+武力”的組合拳，削弱伊朗“能源武器化”的能力，維護美國在中東的主導地位。

消息公布后，布油的漲幅從10%回落至4.7%，反映出市場對美國措施有效性的謹慎樂觀。

然而，市場的擔憂并未完全消除。

到早上10點多，又有消息傳出，全球7大海事保險集團已宣布終止波斯灣戰(zhàn)爭險，這意味著航運公司將面臨更高的保險成本，甚至可能選擇避開這一高危航線。

特朗普就這樣被插了一刀，油價再次反彈，目前已回到了80美元左右。

業(yè)界分析師預測，海峽全面恢復正常通行需要數(shù)周時間，短期仍面臨30%的運力缺口風險。

與此同時，美國汽油價格創(chuàng)下四年最大單日漲幅，每加侖上漲0.1美元，進一步加劇了國內的通脹壓力。

從更深層次來看，美國的應對措施面臨著多重挑戰(zhàn)。

在軍事層面，伊朗擁有先進的反艦導彈和水雷封鎖能力，美軍需要持續(xù)壓制其非對稱打擊手段，這不僅成本高昂，而且風險巨大。

在保險機制方面，DFC的承保范圍尚未明確，私人船東仍可能因高保費而避開高危航線，導致能源供應的中斷。

在政治層面，特朗普需要在選舉前穩(wěn)定能源價格，但伊朗的反擊可能會延長沖突周期，使得市場的不確定性進一步加劇。

本質上，這是一場關于能源安全的博弈。

美國試圖以金融和軍事手段破解伊朗的封鎖，但全球供應鏈的韌性已經(jīng)遭受了實質性的損傷。

后續(xù)的市場走向，將取決于護航行動的實際成效與伊朗的反制強度。

在這種充滿不確定性的背景下，資金開始尋找更具確定性的投資方向。

在全球能源市場動蕩的同時，國內的“三桶油”——中國石油、中國石化、中國海油也罕見地同步發(fā)布公告，提示“短期油價波動不確定性”。

這一信號被市場解讀為，油氣股的漲停行情與基本面存在背離，上行空間可能已經(jīng)有限。

于是早盤開盤后，油氣股普遍回落，資金開始大幅流出這一板塊。

在這種情況下，資金開始尋找新的投資主線。電網(wǎng)設備、存儲芯片、軍工、小金屬等板塊成為了資金的新寵。

電網(wǎng)設備

電網(wǎng)設備板塊的核心邏輯是能源替代。

隨著全球能源轉型的加速，電力作為清潔、高效的二次能源，正在逐步替代傳統(tǒng)的化石能源。

而特高壓作為電力傳輸?shù)摹案咚俟贰?，則是實現(xiàn)能源替代的關鍵基礎設施。

在這一背景下，國家電網(wǎng)推出了4萬億元的投資規(guī)劃，直接拉動了特高壓、變壓器等電網(wǎng)設備的需求。

1，中國西電

中國西電是電網(wǎng)設備行業(yè)的龍頭企業(yè)，在2025年國家電網(wǎng)165億元的特高壓招標中，公司斬獲了73.88億元的訂單，成為最大贏家之一。

截至2025年三季度末，中國西電的合同負債達到了50.66億元，同比增長29.27%，這意味著公司在手訂單充足，未來的收入已經(jīng)有了明確的保障。

同時，公司的特高壓產(chǎn)品占比提升至48%，進一步強化了其在這一核心領域的競爭優(yōu)勢。

2，特變電工

特變電工是一家擁有煤炭、電力、新能源、輸變電等全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合能源龍頭。

在海外市場方面，特變電工在2025年中標的沙特164億元超高壓設備項目，將于2026年一季度開始交付。

在國內市場方面，公司擁有7400萬噸/年的煤炭產(chǎn)能，噸煤成本低于100元，煤價上漲將直接增厚公司的利潤。

3，東方電氣

2025年前三季度，公司新增訂單885.83億元，在手訂單超過1200億元，鎖定了未來2-3年的業(yè)績增長。

其中，清潔高效能源裝備與可再生能源裝備的訂單占比近70%，充分契合了“雙碳”戰(zhàn)略的發(fā)展方向。

4，保變電氣

保變電氣是中國電氣裝備集團的核心平臺。

2025年，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤1.82億元，同比增長88.95%，業(yè)績亮眼。

在訂單方面，公司近期的特高壓、核電訂單同比大幅增長，海外訂單增速達到95%，排產(chǎn)至2027年。

存儲芯片

存儲芯片板塊的核心邏輯，是佰維存儲最新的超預期業(yè)績。

1，佰維存儲

最新公告，2026年1-2月，公司預計實現(xiàn)營收40-45億元，同比增長340%-395%；

歸母凈利潤15-18億元，遠超2025年全年的水平。

在行業(yè)景氣度方面，AI算力與國產(chǎn)替代驅動了DRAM和NAND芯片的價格上漲，公司站在了風口上。

在產(chǎn)品方面，公司的HBM2e產(chǎn)品已經(jīng)量產(chǎn)供貨英偉達H100/H200加速卡，AI眼鏡存儲產(chǎn)品也進入了Meta等頭部廠商的供應鏈。

同時，公司的東莞晶圓級先進封測項目預計2026年底月產(chǎn)能達5000片，年底開始貢獻收入。

2，江波龍

江波龍是國產(chǎn)存儲芯片龍頭，直接被佰維存儲帶飛。

2025年，公司預計實現(xiàn)歸母凈利潤12.5-15.5億元，同比增長150.66%-210.82%；Q3單季凈利潤同比增長近20倍，業(yè)績增長態(tài)勢強勁。

3，德明利

另一個存儲芯片模組龍頭。

2025年，公司實現(xiàn)營收107.89億元，同比增長126.07%，首次突破百億大關；

Q4單季凈利潤同比增長超10倍，業(yè)績增長勢頭迅猛。