霍爾木茲海峽的石油通道正瀕臨癱瘓。據(jù)摩根士丹利最新追蹤數(shù)據(jù)，3月3日當(dāng)天僅有1艘油輪通過這一全球最重要的能源咽喉，較正常水平驟降逾95%，伊拉克已被迫削減產(chǎn)量，亞洲煉油商開始?jí)嚎s加工負(fù)荷，全球能源市場(chǎng)正承受這場(chǎng)罕見中斷帶來的劇烈沖擊。

據(jù)追風(fēng)交易臺(tái)，摩根士丹利于3月3日發(fā)布的霍爾木茲海峽每日追蹤報(bào)告（第二期）顯示，截至當(dāng)日英國(guó)時(shí)間傍晚，僅1艘油輪完成過境，而周一為2艘，正常情況下每日約有35艘原油、成品油及液化天然氣船只通行。

與此同時(shí)，伊拉克據(jù)報(bào)已削減約120萬桶/日的產(chǎn)量，原因是其庫(kù)存已降至臨界水平。此前，摩根大通最新測(cè)算揭示，一旦海峽完全封鎖，中東七大產(chǎn)油國(guó)儲(chǔ)存能力僅能支撐25天，此后將被迫全面停產(chǎn)。

能源市場(chǎng)的價(jià)格反應(yīng)迅速且劇烈。歐洲天然氣基準(zhǔn)TTF價(jià)格在過去兩個(gè)交易日累計(jì)上漲逾65%，重返50歐元/兆瓦時(shí)上方；全球柴油及燃料油裂解價(jià)差大幅走闊；美國(guó)至中國(guó)航線的油輪運(yùn)費(fèi)從周一的79美元/噸跳升至100美元/噸。這場(chǎng)供應(yīng)中斷的影響已從中東蔓延至全球大宗商品市場(chǎng)，令投資者對(duì)能源供應(yīng)鏈的穩(wěn)定性高度警惕。

過境量驟降，新裝載歸零

摩根士丹利的追蹤數(shù)據(jù)揭示出一幅近乎停擺的圖景。報(bào)告指出，在撰寫時(shí)，沒有任何原油、液化石油氣或液化天然氣油輪正在通過霍爾木茲海峽。

從裝載數(shù)據(jù)來看，情況同樣嚴(yán)峻——對(duì)比圖表顯示，近日來自霍爾木茲海峽后方產(chǎn)油地區(qū)、駛往各主要進(jìn)口國(guó)的原油新增裝載量已降至零，而此前已在途的船只仍在陸續(xù)抵港，形成鮮明落差。

基礎(chǔ)設(shè)施層面亦出現(xiàn)新的破壞跡象。據(jù)報(bào)道，阿聯(lián)酋富查伊拉港儲(chǔ)油設(shè)施及穆薩法燃料碼頭遭無人機(jī)襲擊，阿曼杜庫(kù)姆港同樣受到波及。上述打擊直接威脅到海灣地區(qū)的儲(chǔ)運(yùn)能力，進(jìn)一步加劇市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)持續(xù)中斷的擔(dān)憂。

煉廠減負(fù)荷，運(yùn)費(fèi)與氣價(jià)雙雙飆升

供應(yīng)端的沖擊已迅速傳導(dǎo)至下游。據(jù)Argus報(bào)道，亞洲煉油商正因原油來源短缺而主動(dòng)壓縮加工量，其中新加坡一家煉廠的開工率已從85%降至60%。這一調(diào)整意味著成品油產(chǎn)出將隨之收縮，對(duì)亞洲區(qū)域燃料供應(yīng)構(gòu)成直接壓力。

運(yùn)費(fèi)市場(chǎng)的反應(yīng)同樣劇烈。摩根士丹利數(shù)據(jù)顯示，即便在中東以外的航線上，運(yùn)費(fèi)也在周二進(jìn)一步攀升，美國(guó)至中國(guó)航線運(yùn)費(fèi)單日漲幅超過26%。

天然氣價(jià)格方面，TTF兩日累計(jì)漲幅達(dá)65%，且價(jià)格行動(dòng)主要集中在近月合約，表明市場(chǎng)目前將此次中斷定性為短期沖擊，但對(duì)于局勢(shì)能否快速緩解，市場(chǎng)尚無明確預(yù)期。摩根士丹利表示，將在本周持續(xù)發(fā)布每日追蹤報(bào)告，以應(yīng)對(duì)這一異常的供應(yīng)中斷局面。