今天全市場(chǎng)的眼睛還是盯著美以打伊朗這事，各種分析都有。第一天沒(méi)跌，昨天今天都很慘。說(shuō)白了就是動(dòng)蕩引起恐慌，交軍費(fèi)而已，沒(méi)啥特別的。咱們今天聊點(diǎn)對(duì)市場(chǎng)影響較大的，美以打伊朗，跟美聯(lián)儲(chǔ)降息到底啥關(guān)系，這個(gè)是真的實(shí)質(zhì)性影響全球市場(chǎng)。

說(shuō)實(shí)在的，就目前懂王這個(gè)戰(zhàn)爭(zhēng)投入法，根本不影響美國(guó)經(jīng)濟(jì)，更影響不了美股。對(duì)美股、A股，甚至全球市場(chǎng)影響大的還是油價(jià)、美聯(lián)儲(chǔ)利率。

現(xiàn)在市場(chǎng)上主流觀點(diǎn)是這么說(shuō)的：美以打擊伊朗會(huì)推高油價(jià)，把剛有點(diǎn)緩解的美國(guó)通脹壓力又給拉回來(lái)了。如果油價(jià)這事鬧成持續(xù)性供給擾動(dòng)，通脹回落就要受阻，美聯(lián)儲(chǔ)降息空間就會(huì)被壓縮，美股上漲動(dòng)力就沒(méi)了，搞不好還得橫久必跌。

最直觀的，這幾天無(wú)論是油價(jià)還是石油公司都在漲，宏觀分析師也好，普通投資者也好，感受都很直接。

基于這個(gè)擔(dān)心，市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)今年第二次降息25個(gè)基點(diǎn)的概率已經(jīng)掉到50%左右，而上周五交易員們還在押注會(huì)有兩次降息。

這話里話外的意思就是利空美股，利空全球其他股市。

但真是這樣嗎？我覺(jué)得未必。

咱們看通脹數(shù)據(jù)，1月美國(guó)CPI同比漲2.4%，比12月的2.7%已經(jīng)降溫了。就算油價(jià)真干到100美元一桶，也就讓總體通脹往上走0.7個(gè)百分點(diǎn)。

說(shuō)實(shí)話，通脹現(xiàn)在已經(jīng)很低了，低到美聯(lián)儲(chǔ)做決策基本不太會(huì)拿它說(shuō)事，通脹現(xiàn)在就是個(gè)借口?；蛘哒f(shuō)，這是宏觀分析師的慣性思維——在2020年零利率之前，美國(guó)通脹一直還好，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)提利率也很少跟通脹掛鉤，更關(guān)心的還是經(jīng)濟(jì)本身。

所以我覺(jué)得因?yàn)橥洆?dān)心而降息概率降低，有點(diǎn)搞笑。

你們看問(wèn)題，還是得回歸本質(zhì)?，F(xiàn)在決定降息的因素從重要到不重要，應(yīng)該怎么排？

第一是懂王的觀點(diǎn)，這沒(méi)問(wèn)題吧。懂王雖然最近沒(méi)叨叨降息，但你信不信，只要有人問(wèn)他，他肯定還是舉雙手支持快速降息。

第二是美股的漲跌，這也沒(méi)問(wèn)題吧。未來(lái)半年美股要是崩了，懂王的選票還要不要了。

第三是美國(guó)的經(jīng)濟(jì)，這更沒(méi)問(wèn)題。通脹這么低，根本不可能比經(jīng)濟(jì)更受關(guān)注。

通脹最多排第四。咱們分析啥時(shí)候會(huì)關(guān)心第四個(gè)影響因素？這都是others了，不重要。

換個(gè)角度想，美國(guó)都開(kāi)戰(zhàn)了，打仗要錢(qián)啊，錢(qián)就得靠政府發(fā)債。那要么美聯(lián)儲(chǔ)擴(kuò)表放水直接給錢(qián)，要么降低利率減輕政府負(fù)擔(dān)。這時(shí)候減緩降息，怎么想都不對(duì)。

現(xiàn)在之所以有分析師說(shuō)戰(zhàn)爭(zhēng)會(huì)推高通脹、影響降息，純粹是因?yàn)槊拦蛇€沒(méi)暴跌。

如果美股直接哭給美聯(lián)儲(chǔ)看，現(xiàn)在肯定就開(kāi)始哐哐哐降息了。

美聯(lián)儲(chǔ)也雞賊得很，預(yù)期管理玩得賊溜?，F(xiàn)在市場(chǎng)有了減緩降息的預(yù)期，只要下次隨便派個(gè)人出來(lái)講話，說(shuō)以后還會(huì)如期降息，瞬間又變成利好了。

另外我還是昨天的觀點(diǎn)，伊朗這事應(yīng)該打不成持久戰(zhàn)，因?yàn)闊o(wú)論美以還是伊朗，都沒(méi)有長(zhǎng)期打下去的意愿和能力?，F(xiàn)在之所以磨磨唧唧，是因?yàn)橐晾蕛?nèi)部還沒(méi)出新的話事人，美以也不知道該咋收?qǐng)?/strong>。

最后還是得跟大家說(shuō)點(diǎn)雞湯，短期的漲跌真不用太關(guān)心，把大邏輯把握住肯定沒(méi)問(wèn)題。今年最重要的幾件事是啥？

1、懂王要來(lái)。

2、低利率持續(xù)。

3、房地產(chǎn)企穩(wěn)。

4、經(jīng)濟(jì)已經(jīng)出現(xiàn)很多反轉(zhuǎn)信號(hào)。

這幾條只要不變，我還是那個(gè)觀點(diǎn)——2026年就不會(huì)差。

以上。