記者丨曾靜嬌 易妍君

編輯丨江佩霞

3月4日早盤(pán)，“三桶油”集體大跌，盤(pán)中中國(guó)石化、中國(guó)海油一度觸及跌停，截至10:00左右，中國(guó)石油跌近3%，中國(guó)海油跌超4％，中國(guó)石化跌超6%。3日三桶油連續(xù)兩個(gè)交易日漲停，晚間

港股油氣板塊也全線退潮。百勤油服（HK02178）一度跌超40%，截至發(fā)稿回落至22%，中港石油跌超39%，MI能源跌超17%，山東墨龍跌超16%。此外，中石化油服跌超15%，中石油、中海油、中石化“三桶油”全線回落。

對(duì)于油氣板塊接下來(lái)的表現(xiàn)，當(dāng)前機(jī)構(gòu)預(yù)期較為一致。

在石油ETF富國(guó)基金經(jīng)理葛俊陽(yáng)看來(lái)，市場(chǎng)當(dāng)前的主要博弈點(diǎn)在于，伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊(duì)能否持續(xù)對(duì)海峽進(jìn)行封鎖，結(jié)合當(dāng)下伊朗有意愿（主動(dòng)擴(kuò)大事態(tài)，多地油氣設(shè)施遇襲）、有能力（導(dǎo)彈威懾船只，保險(xiǎn)公司取消承保戰(zhàn)爭(zhēng)險(xiǎn)）執(zhí)行這一目標(biāo)，且根據(jù)戰(zhàn)爭(zhēng)前期的烈度往往更高這一歷史經(jīng)驗(yàn)，短期內(nèi)油價(jià)可能會(huì)呈現(xiàn)易漲難跌、高波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。中期地緣走向難以預(yù)測(cè)，一旦緩和油價(jià)可能會(huì)快速回調(diào)。

排排網(wǎng)財(cái)富研究員張鵬遠(yuǎn)亦認(rèn)為，短期內(nèi)，本輪行情強(qiáng)依賴地緣局勢(shì)。若美伊沖突持續(xù)甚至霍爾木茲海峽真正被封鎖，板塊強(qiáng)勢(shì)或可延續(xù)；一旦局勢(shì)緩和，由沖突催生的“地緣溢價(jià)”將快速消退。

張鵬遠(yuǎn)指出，油氣、海運(yùn)板塊的核心風(fēng)險(xiǎn)包括：地緣反轉(zhuǎn)風(fēng)險(xiǎn)（若沖突降級(jí)，油價(jià)將快速回落）、運(yùn)價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)（運(yùn)價(jià)短期暴漲后易回調(diào)）、估值高位風(fēng)險(xiǎn)（板塊短期漲幅大，情緒過(guò)熱，追高易虧損）以及資金退潮風(fēng)險(xiǎn)。

“投資時(shí)需注意：嚴(yán)格控制倉(cāng)位，避免追高；聚焦龍頭公司，例如在油氣領(lǐng)域關(guān)注高股息標(biāo)的；同時(shí)務(wù)必設(shè)置嚴(yán)格止損，以防范市場(chǎng)反轉(zhuǎn)�！睆堸i遠(yuǎn)表示。

越聲投研：

（聲明：文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）

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