本文為財富情報局原創(chuàng)

作者丨楊銳

當“最長春節(jié)”壓力測試撞上新能源汽車市場，造車新勢力們交出了一份"比上不足比下有余"的成績單——簡單來說，就是大家都跌了，但跌的姿勢各不相同。

一方面，整體銷售數(shù)據(jù)上，所有新勢力車企單月交付量均未能突破3萬輛大關。

另一方面，造車新勢力的銷量排位賽則顯得格外“擁擠”。以往“3萬+”的門檻本月整體下移至2萬輛區(qū)間，而部分曾經(jīng)的明星品牌則在這一輪排位賽中明顯掉隊。

01

“穩(wěn)定停滯"的零跑，失速的蔚來，“唯一亮點”的極氪

零跑汽車以28,067輛的成績蟬聯(lián)銷冠，雖然環(huán)比下滑了12%，但依然是唯一逼近3萬大關的選手。

之所以“穩(wěn)”，主要得益于零跑把激光雷達和高通8295芯片賣到15萬以下。據(jù)說，接下來零跑還要推出10萬以下的A10，這種"價格屠夫"的行為盡管讓友商看了直搖頭，但領跑全域自研給自身帶來的10%的成本優(yōu)勢之下，還是相當能打的。

緊隨其后的是理想汽車，2月交付26,421輛，環(huán)比僅跌4.5%，是六強里最抗跌的。不過，同比數(shù)據(jù)方面，相比去年2月理想的銷量增長了整整158輛，增幅0.6%。

多賣的158輛車，大概夠填滿一個大型停車場的一排車位。這一成績被市場評論為增速“幾近停滯”，更有網(wǎng)友戲稱為“李想看了沉默，投資人看了流淚”。

更扎心的是，據(jù)此前公布的數(shù)據(jù)，理想2025年全年銷量下滑18.8%，從2024年的50萬+冠軍變成了唯一負增長的新勢力。曾經(jīng)的"蔚小理"老大，現(xiàn)在已經(jīng)被零跑、極氪、小鵬輪番超越。

相比于理想的失速，同屬于“蔚小理”的蔚來，2月交付20,797輛，同比增長57.6%，成為增速王。但這個同比是基于去年同期的超低基數(shù)，環(huán)比其實跌了23.5%。

蔚來的銷量結構也很有趣：售價40萬+的ES8賣了11,260輛，占比超過一半。這說明買蔚來的都是真·有錢人。

極氪則成為2月的一抹亮色，交付23867輛新車，實現(xiàn)了同比70%的增長和環(huán)比0.06%的微增，是少數(shù)實現(xiàn)同環(huán)比雙增長的車企。在傳統(tǒng)車企孵化的新品牌中，極氪成了最亮的那顆星。

這告訴我們一個道理：有個有錢的靠山（吉利）很重要，但更重要的是自己爭氣。

另外，值得注意的是，同蔚來ES8大賣一樣，高端品牌極氪9X連續(xù)三個月蟬聯(lián)50萬級大型SUV銷冠。這說明，"卷價格"不如"卷價值"，高端市場還是有利可圖的。

02

小米、問界、小鵬：幾家歡喜幾家愁

小米汽車2月的交付量被表述模糊的為“超過2萬臺”，而業(yè)內(nèi)則推測約2萬出頭。要知道1月份小米還是新勢力銷冠（雖然只當了28天），2月就腰斬近半。

“目前在售的車輛主要是YU7。新一代SU7正在緊鑼密鼓地準備”。小米創(chuàng)辦人雷軍對此解釋稱。翻譯一下就是："我們在憋大招，現(xiàn)在的數(shù)據(jù)不好看是因為我們在換代，不是我不行。"

但在55萬輛年度目標的壓力下，如何盡快走出產(chǎn)品切換期的波動，是小米面臨的緊迫課題。

真正滑落至分水嶺之下的，是問界和小鵬汽車。

1月還是4萬輛的問界，2月直接跌到約1.8萬輛。這跌幅非常，這但余承東不慌，問界M6即將登場，定位填補M5和M7之間的空白——也就是22-28萬這個"卷王必爭之地"。

但是，余承東的年度目標是"十個月實現(xiàn)下一個百萬輛"，也就是月均10萬+，問界后市如何走，還要觀察。

最后是小鵬，2月共交付15,256輛，同比暴跌49.9%，接近腰斬，在六強中墊底。

何小鵬在開工信里說2026是"物理AI新十年"，要成為全球首家在機器人、飛行汽車、Robotaxi三大領域都量產(chǎn)的企業(yè)。但現(xiàn)在的現(xiàn)實是：車賣不動了：綜合1月的銷量，小鵬今年前兩個月總體銷量不到4萬，要完成年度55萬輛的目標，接下來的壓力可想而知。

MONA M03和P7+的熱銷期已過，新產(chǎn)品還沒接上，小鵬再次面臨嚴峻的銷量考驗。

03

3月才是大戰(zhàn)的開始

縱觀2月車市“全軍未破3萬”的局面，既有春節(jié)淡季的客觀因素，也有新舊產(chǎn)品交替的主觀原因。

一方面，2026年春節(jié)假期位于2月中旬，被稱為“史上最長春節(jié)假期”，這導致當月有效工作日僅16天左右，極大地壓縮了終端的銷售與交付周期。中國汽車流通協(xié)會的調(diào)查顯示，受此影響，高達76.8%的經(jīng)銷商反饋2月銷量未達預期。此外，1月新能源購置稅補貼政策的切換也提前透支了相當部分的市場需求。

另一方面，多家車企正處于新舊產(chǎn)品交替期，消費者普遍"買新不買舊"，“持幣觀望”。所以，2月的低迷不代表全年。 就像春節(jié)后的健身房——2月人最少，3月開始爆滿。

當然，面對銷量壓力，車企并未坐以待斃。

春節(jié)剛過，智己汽車就推出“7年0首付3年0息”方案，而深藍汽車也跟進“7年貸超低息”，蔚來、樂道、小米等品牌也均在3月推出了涵蓋金融補貼、選裝基金等在內(nèi)的綜合購車權益，其中小米汽車最高可享6.3萬元的購車優(yōu)惠。

各家也都在憋大招：零跑A10將在3月迎來預售發(fā)布會，2026款小鵬X9純電版已于3月初上市，而全新理想L9計劃于今年第二季度發(fā)布。蔚來也選擇于二季度發(fā)布ES9旗艦SUV。

綜合而言，對于新勢力們來說，真正的戰(zhàn)斗將從3月開始。但開年“尷尬”的銷量也說明，誰能把新車賣爆，誰就能在2026年的牌桌上繼續(xù)玩下去；誰要是新車也支棱不起來，那就只能看著別人表演了。

因為，造車新勢力的江湖，沒有永遠的冠軍，只有永遠的卷。