2月27日晚間，海爾生物（688139.SH）發(fā)布了2025年業(yè)績快報，公司去年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入23.3億元，同比增長2.0%，第四季度收入同比增速13.1%。新產(chǎn)業(yè)、新市場和AI引擎動能澎湃，海爾生物展現(xiàn)出強(qiáng)大發(fā)展韌性。

海外發(fā)展超預(yù)期，營收占比突破36%

作為深耕全球市場多年的中國生命科學(xué)上游企業(yè)，海爾生物海外業(yè)績持續(xù)增長，2016年至2024年海外收入復(fù)合增長率超過20%。2025年，2025年公司實(shí)現(xiàn)海外收入8.4億元，同比增長17.9%，占公司主營收入比重再創(chuàng)新高達(dá)到36%，較2024年提升5個百分點(diǎn)。其中歐洲區(qū)域表現(xiàn)尤為突出，增長16.0%，亞太區(qū)域增長26.0%，美洲區(qū)域增長12.2%，非洲區(qū)域增長17.8%。

憑借高可靠的產(chǎn)品性能與技術(shù)領(lǐng)先性，海爾生物已在全球市場贏得廣泛信賴，其超低溫、恒溫產(chǎn)線在英國、意大利、澳大利亞等6個國家占據(jù)市場第一份額。這一市場地位的背后，是技術(shù)的有力支撐——公司自主研發(fā)的Eco-Drive超綠技術(shù)將效能較行業(yè)目前最高能效水平提升30%，達(dá)到全球第一。搭載該技術(shù)的超能系列超低溫保存箱已獲得美國安全檢測實(shí)驗(yàn)室（UL）“能源之星”認(rèn)證，產(chǎn)品系列在“能源之星”排行榜上包攬前8名。

與此同時，公司全球化布局正從單純的硬件輸出向解決方案輸出升級。在意大利，公司為費(fèi)拉拉醫(yī)院定制U-blood智能血液管理系統(tǒng)，讓中國智慧用血方案提升醫(yī)院管理效能與安全性，減少血液浪費(fèi)；在英國，公司為瑪麗女王大學(xué)在24小時內(nèi)提供定制化的實(shí)驗(yàn)室服務(wù)方案，成功容納64臺生物安全柜，以高效可靠的交付能力贏得客戶信賴。

這些成果得益于公司深化“一國一策”本土化戰(zhàn)略，在地化運(yùn)營團(tuán)隊(duì)已覆蓋英國、新加坡、阿聯(lián)酋、法國等18個國家，當(dāng)?shù)鼗a(chǎn)品認(rèn)證達(dá)400余項(xiàng)。值得關(guān)注的是，由于在地化運(yùn)營團(tuán)隊(duì)投入增加，公司在提高運(yùn)營效率的同時也導(dǎo)致成本階段性上升，但這也為全球化服務(wù)的響應(yīng)速度和交付質(zhì)量提供了堅(jiān)實(shí)保障。

創(chuàng)新驅(qū)動，新產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)近半營收

2025年海爾生物旗下四大產(chǎn)業(yè)發(fā)展勢頭穩(wěn)健，以智慧用藥、血液技術(shù)、實(shí)驗(yàn)室解決方案為代表的新產(chǎn)業(yè)勢能加速釋放，全年新產(chǎn)業(yè)收入占比48.5%，同比增速8.8%。

智慧用藥產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)尤為亮眼，增長18.8%。公司在自動化用藥的市場份額已躋身行業(yè)前三，出口體量領(lǐng)跑行業(yè)內(nèi)國產(chǎn)品牌。智慧用藥產(chǎn)業(yè)持續(xù)創(chuàng)新，打造全流程數(shù)智化閉環(huán)方案，徹底重構(gòu)了醫(yī)院用藥場景，實(shí)現(xiàn)了多品類藥品的靈活抓取與分揀，適配門診藥房、住院藥房、靜配中心等醫(yī)院全場景需求，將藥房發(fā)藥效率提升40%以上。公司已累計服務(wù)醫(yī)療機(jī)構(gòu)突破400家。海外市場同樣實(shí)現(xiàn)突破，公司推動中國原創(chuàng)AI智慧藥房出海，在東南亞、中東等區(qū)域多點(diǎn)開花。

血液技術(shù)產(chǎn)業(yè)同樣保持雙位數(shù)增長，增長14.8%。血液技術(shù)持續(xù)聚焦用血安全需求增長，憑借技術(shù)先發(fā)優(yōu)勢，血漿采集方案市占率超過50%，穩(wěn)居國內(nèi)第一。2025年，公司自主研發(fā)的一次性使用去白細(xì)胞塑料血袋獲得國家藥監(jiān)局Ⅲ類醫(yī)療器械注冊證，填補(bǔ)了全血采集場景空白，公司業(yè)務(wù)模式也從“產(chǎn)品銷售”升級為“智能設(shè)備+基礎(chǔ)耗材+軟件平臺+增值服務(wù)”，既提升客戶黏性，也打開了盈利上限。隨著血漿采集全套方案獲得歐盟MDR認(rèn)證，公司正加快全球市場拓展進(jìn)程，數(shù)據(jù)顯示，全球血漿單采及血液制品規(guī)模預(yù)計在2025年達(dá)到約371億美元，并有望在2030年代初突破630億美元。

此外，實(shí)驗(yàn)室產(chǎn)業(yè)在行業(yè)承壓之下，仍實(shí)現(xiàn)增長4.9%，核心產(chǎn)線市占率持續(xù)提升，其中總有機(jī)碳分析儀和紫外分光光度計分列國產(chǎn)品牌第一、第二，生物安全柜云系列躍升至國產(chǎn)第一份額，培養(yǎng)系列保持國產(chǎn)第一份額，離心系列躋身行業(yè)品牌前十。

值得注意的是，受子公司新建工廠產(chǎn)能爬坡影響，制造費(fèi)用對全年毛利率產(chǎn)生一定擾動。但隨著創(chuàng)新驅(qū)動下的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)升級和新產(chǎn)品上市，公司盈利能力恢復(fù)性改善。未來，隨著新產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品系列化布局持續(xù)完善，智慧用藥、血液技術(shù)等核心產(chǎn)業(yè)有望進(jìn)一步提速發(fā)展。

AI價值加速兌現(xiàn)，驅(qū)動業(yè)績協(xié)同增長

新產(chǎn)業(yè)和新市場動能澎湃的背后是AI＋科研能力的堅(jiān)實(shí)支撐。海爾生物已搭建了“大模型-智能體-AI終端”的多層次AI底座，通過智能體和AI＋自動化產(chǎn)品，幫助用戶重構(gòu)智能化場景，推動AI在生命科學(xué)領(lǐng)域的加速落地。

2025年，公司首發(fā)首創(chuàng)全自動細(xì)胞培養(yǎng)工作站、全封閉自動化細(xì)胞擴(kuò)增系統(tǒng)、全自動腫瘤配液機(jī)器人等11類產(chǎn)品。其中全自動細(xì)胞工作站所使用的技術(shù)在第十四屆中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)顛覆性技術(shù)創(chuàng)新大賽中以全票問鼎最高獎項(xiàng)。“全封閉自動化細(xì)胞擴(kuò)增系統(tǒng)”，為“生物人工肝”等創(chuàng)新性臨床治療提供可靠方案支撐，現(xiàn)已進(jìn)入臨床階段。此外，公司與廣州國家實(shí)驗(yàn)室合作，共創(chuàng)全球首個全自動PBMC（外周血單核細(xì)胞）細(xì)胞提取純化工作站，以無人化流程破解海量樣本管理瓶頸，這種深度綁定也為技術(shù)迭代提供了持續(xù)數(shù)據(jù)養(yǎng)料與需求牽引。

從財報信息來看，AI技術(shù)應(yīng)用已給公司業(yè)績帶來直接驅(qū)動力，2025年公司AI相關(guān)收入占整體收入比重達(dá)15%，較2024年提升2.5個百分點(diǎn)。與此同時，新品研發(fā)周期同比縮短6%，發(fā)明專利數(shù)量顯著提升。在海爾生物的推動下，AI在生命科學(xué)領(lǐng)域?qū)嵺`應(yīng)用，已從輔助工具逐步成長為驅(qū)動技術(shù)與產(chǎn)品創(chuàng)新的新動能。

新產(chǎn)業(yè)、新市場、新技術(shù)三重驅(qū)動力綜合作用下，海爾生物已在2025年成功重塑增長曲線。在營收提速增長背景下，隨著新建產(chǎn)能逐步釋放和創(chuàng)新品類加速放量，公司有望在2026年迎來利潤端拐點(diǎn)，為全球用戶帶來更多優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品與解決方案。

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