27日，滬指午后走高，A股市場超3200股飄紅；港股亦走強，恒生指數(shù)盤中漲超1%。

具體來看，滬指早盤窄幅震蕩，午后發(fā)力拉升，創(chuàng)業(yè)板指弱勢下探。截至收盤，滬指漲0.39%報4162.88點，深證成指微跌0.06%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.04%，滬深北三市合計成交約2.51萬億元，較此前一日減少逾500億元。

煤炭、電力、有色、鋼鐵、石油等資源板塊集體走高；算力概念崛起，云天勵飛、烽火通信、拓維信息等漲停；稀土概念強勢，中稀有色漲停，股價突破100元大關(guān)，創(chuàng)歷史新高；北方稀土漲超5%，亦創(chuàng)出新高；AI應(yīng)用概念活躍，普元信息20%漲停，杰創(chuàng)智能創(chuàng)歷史新高。CPO概念回落，中際旭創(chuàng)、新易盛雙雙大跌近7%，兩股全日分別成交188.1億元、184.9億元，位居A股成交額第一位和第二位。值得注意的是，受與拜耳簽訂16億元重大合同提振，利民股份午后快速拉升漲停。

資源股集體走高

電力板塊盤中強勢拉升，截至收盤，南網(wǎng)能源、涪陵電力、協(xié)鑫能科等漲停，贛能股份連續(xù)3個交易日漲停，豫能控股（001896）斬獲7連板。

機構(gòu)表示，2026年，AIDC行業(yè)仍將保持高景氣，一方面國內(nèi)外頭部互聯(lián)網(wǎng)廠商紛紛公布2026年資本開支計劃，海外廠商CAPEX指引普遍高于50%，另一方面維諦、西門子等海外頭部電力設(shè)備廠商業(yè)績表現(xiàn)亮眼，AIDC行業(yè)高成長性或已反映在業(yè)績端。而美國需求端因數(shù)據(jù)中心增長帶來的用電量增長與供給端電力設(shè)備老舊現(xiàn)象嚴(yán)重的矛盾為國內(nèi)電力設(shè)備出海廠商帶來機會。

煤炭板塊亦走強，江鎢裝備漲停，山西焦化、新大洲A、電投能源、鄭州煤電等漲超5%。

國盛證券指出，春節(jié)假期期間，國內(nèi)除部分大型煤礦保持正常生產(chǎn)外，多數(shù)民營煤礦均停產(chǎn)放假，煤炭市場接近休眠狀態(tài)。但在印尼減產(chǎn)消息持續(xù)擾動影響下，海外煤價仍延續(xù)漲勢，與國內(nèi)價格倒掛幅度進(jìn)一步擴大。在此背景下，收假歸來，部分終端將轉(zhuǎn)向內(nèi)貿(mào)煤采購，帶動國內(nèi)價格快速上行。

鋼鐵板塊亦上揚，泰嘉股份、杭鋼股份漲停，包鋼股份漲近9%。

東莞證券認(rèn)為，2026年作為“十五五”開局之年，鋼鐵行業(yè)將圍繞“控總量、優(yōu)供給、增效益、推轉(zhuǎn)型”的核心目標(biāo)發(fā)展。供給端，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，反內(nèi)卷、環(huán)保約束下產(chǎn)量釋放趨于理性；需求端依托設(shè)備更新、以舊換新政策及鋼材出口支撐，基建和制造業(yè)用鋼需求保持韌性。在原料端鐵礦石、煉焦煤價格溫和震蕩，鋼材需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，鋼企利潤有望進(jìn)一步修復(fù)，特鋼、綠色鋼賽道及轉(zhuǎn)型步伐領(lǐng)先的企業(yè)或?qū)⑹芤嬗谛袠I(yè)發(fā)展紅利。

此外，稀土板塊再度活躍，中稀有色漲停創(chuàng)歷史新高，中國稀土漲近8%，北方稀土漲超5%，金力永磁漲超4%。

中信證券近日指出，全球稀土資源戰(zhàn)略地位持續(xù)提升，稀土產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新時代。供給層面，配額管制疊加管制政策，剛性邏輯或持續(xù)加強；需求層面，新能源汽車、人形機器人和低空經(jīng)濟等新興領(lǐng)域有望成為需求長期高速增長的核心驅(qū)動，預(yù)計2026年起全球稀土供需缺口或持續(xù)擴大，稀土價格或穩(wěn)中有進(jìn)，產(chǎn)業(yè)鏈盈利能力或持續(xù)提升，持續(xù)推薦稀土產(chǎn)業(yè)鏈戰(zhàn)略配置價值。

算力概念爆發(fā)

算力概念盤中走勢活躍，截至收盤，云天勵飛20%漲停，杰創(chuàng)智能漲近18%，宏景科技漲超10%，利通電子、拓維信息等亦漲停。

據(jù)報道，全球最大的AI模型API聚合平臺OpenRouter數(shù)據(jù)顯示，2月9日—15日，中國模型以4.12萬億Token的調(diào)用量首次超過同期美國模型的2.94萬億Token；2月16日—22日這周，中國模型的周調(diào)用量進(jìn)一步?jīng)_高至5.16萬億Token，三周大漲127%，而同期美國模型調(diào)用量跌至2.7萬億Token。

方正證券指出，OpenRouter平臺調(diào)用量排名前五的模型中，有四款來自中國廠商，分別為MiniMax的M2.5、月之暗面的KimiK2.5、智譜的GLM-5以及DeepSeek的V3.2。這四款模型合計貢獻(xiàn)了Top5總調(diào)用量的85.7%。OpenRouter平臺的用戶主要由海外開發(fā)者構(gòu)成，其中美國用戶占比高達(dá)47.17%，而中國開發(fā)者僅占6.01%，反映出國產(chǎn)模型加速進(jìn)步的基礎(chǔ)上，市場競爭力顯著提升。在Token消耗量顯著增加的背景下，國產(chǎn)算力板塊有望深度受益。

中信建投證券表示，目前，AI大模型仍在持續(xù)迭代升級，算力需求旺盛，站在中期視角仍建議持續(xù)重視AI板塊。一方面，持續(xù)推薦AI算力板塊，包括北美算力產(chǎn)業(yè)鏈與國內(nèi)算力產(chǎn)業(yè)鏈的核心公司；另一方面，也建議關(guān)注AI應(yīng)用板塊，特別是端側(cè)AIAgent的進(jìn)展。

責(zé)編：葉舒筠

校對：廖勝超