2026年春節(jié)后，化工市場迎來一輪顯著的價格上漲行情。甲醇、磷化工、染料中間體、部分農化品等多個細分領域產品價格走高。

當前化工行業(yè)盈利仍處于周期底部，但供需兩端均出現(xiàn)積極信號，疊加油價上漲、政策催化及下游復工預期增強等多重因素共振驅動漲價。

從供給端來看，化工板塊盈利自2023年一季度觸底后已連續(xù)11個季度在底部盤整，行業(yè)經歷長時間、大面積虧損后產能開始逐步出清。當前化工資本開支臨近尾聲，多數(shù)化工品2026年-2027年新增產能較少、開工率逐年提升。海外龍頭業(yè)績普遍承壓，且近兩年不間斷有產能退出，中國化工業(yè)產量和市占率逆勢上漲。同時，國內持續(xù)推進“反內卷”。工信部等七部門明確2026年化工行業(yè)重點推進“控增量、減存量、管過程”三大舉措?；ぁ胺磧染怼庇型蔀樾袠I(yè)反轉的加速器。

在需求端，隨著全球進入降息周期，“十五五”規(guī)劃建議將“堅持擴大內需”作為戰(zhàn)略基點,化工行業(yè)受益于下游需求逐步復蘇。傳統(tǒng)領域如房地產竣工面積回升拉動了純堿、PVC等基礎化工品需求回暖，新興行業(yè)如儲能需求增長帶動鋰電正極材料、電解液溶劑等需求激增。同時，今年春節(jié)后，下游復工節(jié)奏快于往年。

隨著資源重要性日益凸顯，春節(jié)以來原油、煤炭、天然氣價格回升，帶動甲醇、乙二醇、烯烴等基礎原料價格上行，也倒逼化工品價格中樞上移。