在澳洲打工攢養(yǎng)老金（Super），很多人在選投資選項(xiàng)時(shí)，為了不冒大險(xiǎn)、又想賺點(diǎn)收益，都會(huì)毫不猶豫地勾選“Balanced（平衡型）”。

但你以為的“穩(wěn)中求勝”，可能早就把你推向了懸崖邊緣！

澳洲資深金融專家 Peter Bryant 今日在《澳洲金融評(píng)論》發(fā)文踢爆了澳洲養(yǎng)老金行業(yè)一個(gè)細(xì)思極恐的潛規(guī)則：千萬(wàn)別被“Balanced”這個(gè)詞騙了！

揭開“平衡型”的偽善面具

在澳洲，“Balanced（平衡型）”這個(gè)詞沒(méi)有任何法律、監(jiān)管或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的定義！它純粹就是一個(gè)“營(yíng)銷標(biāo)簽”。

這導(dǎo)致了極其可怕的盲盒效應(yīng)：

• A基金的“平衡型”里面，高風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)資產(chǎn)只占40%。

• B基金的“平衡型”里面，高風(fēng)險(xiǎn)增長(zhǎng)資產(chǎn)竟然高達(dá)80%！

• 全球權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)晨星（Morningstar）甚至直接指出：澳洲市面上絕大多數(shù)名字里帶“Balanced”的養(yǎng)老金，其實(shí)都屬于高風(fēng)險(xiǎn)的“增長(zhǎng)型（Growth）”！

當(dāng)你以為自己在開一輛穩(wěn)穩(wěn)當(dāng)當(dāng)?shù)募矣棉I車時(shí)，實(shí)際上你正坐在一輛隨時(shí)可能翻車的賽車?yán)铩Ｔ诠墒斜┑鴷r(shí)，這些偽裝的“平衡型”基金會(huì)像激進(jìn)型基金一樣雪崩。

為什么養(yǎng)老金公司要集體“撒謊”？

專家指出了導(dǎo)致這個(gè)系統(tǒng)性缺陷的三大黑幕：

1. 行業(yè)排名的內(nèi)卷（League Tables）

澳洲各大Super基金每年都要拼業(yè)績(jī)排名。為了讓自家的“平衡型”收益看起來(lái)比同行高，基金經(jīng)理們就會(huì)暗中增加高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的比例。大家都在偷偷往上加風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致整個(gè)行業(yè)的“平衡型”越來(lái)越激進(jìn)。

2. 隱藏的“非上市資產(chǎn)”地雷

越來(lái)越多的養(yǎng)老金把錢投向了私募股權(quán)、私人信貸、非上市房產(chǎn)和基建。這些資產(chǎn)流動(dòng)性極差，但在宣傳冊(cè)上，它們卻被包裝成了低風(fēng)險(xiǎn)的“替代品（Alternatives）”。有些平衡型基金把30%-40%的錢砸在這些拿不出來(lái)的資產(chǎn)里，表面上卻依然裝作歲月靜好。

3. MySuper 的默認(rèn)陷阱

大多數(shù)澳洲人連看都不看，直接進(jìn)入了 MySuper 的默認(rèn)選項(xiàng)（通常就是Balanced）。幾百萬(wàn)人的真金白銀，就這樣稀里糊涂地承擔(dān)著自己根本不知道的風(fēng)險(xiǎn)。

看看國(guó)外是怎么管的？澳洲簡(jiǎn)直“裸奔”

• 新西蘭（KiwiSaver）：

  嚴(yán)格規(guī)定“平衡型”基金的高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例只能在 35% 到 63% 之間。

• 歐洲（UCITS）：

  強(qiáng)制要求標(biāo)準(zhǔn)化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)。

• 美國(guó)：

  強(qiáng)制要求每季度披露所有底層資產(chǎn)，想把高風(fēng)險(xiǎn)股票藏在“溫和標(biāo)簽”下根本不可能。

• 澳洲：

  全憑良心！沒(méi)有資產(chǎn)比例限制，沒(méi)有底層資產(chǎn)強(qiáng)制穿透披露。

幾十年的職業(yè)生涯下來(lái)，選錯(cuò)一個(gè)“平衡型”，你的退休金可能會(huì)相差幾十萬(wàn)澳幣！甚至比你辛辛苦苦比較管理費(fèi)（Fee）的影響還要大得多！

現(xiàn)在立刻打開你的 Super App，做這幾件事：

1. 別只盯名字：

   別管它叫 Balanced 還是 Conservative。

2. 看資產(chǎn)分配（Asset Allocation）：

   找到它的成分表，看看它的“Growth（增長(zhǎng)型資產(chǎn)：如股票、私募）”和“Defensive（防御型資產(chǎn)：如現(xiàn)金、政府債券）”到底各占百分之幾。如果Growth超過(guò)了70%，那它絕對(duì)不是什么穩(wěn)健的平衡型！

3. 看有效增長(zhǎng)敞口：

   評(píng)估一下自己到底能不能承受股市大跌20%時(shí)，養(yǎng)老金賬戶跟著大幅縮水的心理壓力。如果不能，請(qǐng)果斷調(diào)整投資選項(xiàng)！

幾十年的復(fù)利滾下來(lái)，選錯(cuò)一個(gè)“平衡型”，你的退休金可能直接少買一套房！別讓你的血汗錢因?yàn)橐粋€(gè)“營(yíng)銷標(biāo)簽”而承擔(dān)不該有的風(fēng)險(xiǎn)。

【今日硬核互動(dòng)作業(yè)】

1. 立刻打開你的 Super App

   ，找到你的 Investment Option（投資選項(xiàng)）。

2. 查看里面的Asset Allocation（資產(chǎn)分配比例）。

3. 在評(píng)論區(qū)交作業(yè)：

   你用的是哪家Super（比如 AustralianSuper, Hostplus, UniSuper 等）？你的 Growth 資產(chǎn)實(shí)際占比到底是多少？

關(guān)系到每個(gè)澳洲打工人的錢袋子，千萬(wàn)別讓朋友踩坑！
趕緊點(diǎn)擊右上角【轉(zhuǎn)發(fā) / 分享】給你的家人、群友和同事們，提醒他們今天就查賬！

【點(diǎn)贊】+ ?【收藏】，這篇干貨絕對(duì)值得你在每次換工作、查養(yǎng)老金時(shí)拿出來(lái)復(fù)習(xí)一次！

關(guān)注我，不迷路！
這里沒(méi)有晦澀難懂的金融術(shù)語(yǔ)，只用最接地氣的大白話，帶你摸透澳洲理財(cái)、稅務(wù)和養(yǎng)老金的底層邏輯，守住咱們?nèi)A人辛辛苦苦賺來(lái)的每一分錢！

(注：本文基于《澳洲金融評(píng)論》最新行業(yè)分析，不構(gòu)成直接財(cái)務(wù)建議，調(diào)整養(yǎng)老金前請(qǐng)咨詢專業(yè)財(cái)務(wù)顧問(wèn)。)

*本文圖片均源自網(wǎng)絡(luò)，如有侵權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系后臺(tái)刪除

26

02-2026

25

02-2026

24

02-2026