1、運(yùn)力緊張推升油輪運(yùn)費(fèi)，機(jī)構(gòu)：“油運(yùn)大時(shí)代”的高度與持續(xù)性或超預(yù)期

據(jù)央視財(cái)經(jīng)，近期美伊緊張局勢下，從中東出發(fā)的超大型油輪日租金大幅飆升，引發(fā)市場關(guān)注。

根據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，租用一條超大型油輪（VLCC）把原油從中東運(yùn)到亞洲的價(jià)格，繼周二突破17萬美元/日后，周三又突破20萬美元的關(guān)口，續(xù)創(chuàng)2020年以來新高。

同時(shí)，據(jù)央視財(cái)經(jīng)，在美國與伊朗可能爆發(fā)軍事沖突的背景下，近期中東地區(qū)的原油出口明顯走高。由于貿(mào)易商們希望在潛在沖突爆發(fā)前鎖定運(yùn)力，近期油輪的運(yùn)輸成本也隨之大幅攀升。

華源證券認(rèn)為，VLCC運(yùn)價(jià)在2026年Q1的強(qiáng)勢表現(xiàn)是由基本面、供給側(cè)重構(gòu)和地緣變局，三重趨勢性利好推動(dòng)。本輪“油運(yùn)大時(shí)代”的高度與持續(xù)性有望持續(xù)超預(yù)期。建議關(guān)注招商輪船、中遠(yuǎn)海能、招商南油。

2、上游元器件成本的持續(xù)攀升，多家手機(jī)廠商或?qū)⒓袧q價(jià)

據(jù)證券日報(bào)，從供應(yīng)鏈、行業(yè)機(jī)構(gòu)及多家手機(jī)廠商內(nèi)部獲悉，2026年中國手機(jī)市場正迎來一輪全范圍的漲價(jià)潮，這也是行業(yè)多年來首次出現(xiàn)多品牌、全品類同步調(diào)價(jià)的情況。據(jù)了解，從3月開始，手機(jī)市場漲價(jià)節(jié)奏將進(jìn)一步加快。此前已上市的機(jī)型價(jià)格調(diào)整相對溫和，今年3月份之后發(fā)布的新品，售價(jià)預(yù)計(jì)普遍上漲1000元以上。其中，中高端旗艦機(jī)型漲幅更為明顯，部分型號(hào)的售價(jià)可能比上一代高出2000元至3000元。

本輪手機(jī)市場漲價(jià)的背后，是上游元器件成本的持續(xù)攀升。作為手機(jī)核心部件之一的存儲(chǔ)芯片，自2024年下半年觸底反彈后價(jià)格持續(xù)走高，2026年伊始漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。供應(yīng)鏈最新信息顯示，當(dāng)前智能手機(jī)存儲(chǔ)芯片采購成本較去年同期已上漲超過80%，且仍未見放緩跡象，直接推高了整機(jī)制造成本。

另據(jù)財(cái)聯(lián)社，據(jù)Wccftech等援引韓國Dealsite消息，蘋果已為iPhone 17系列敲定了三星Ds部門(半導(dǎo)體部門)LPDDR5X訂單，價(jià)格較此前翻了一倍。蘋果近期還與三星DS部門舉行緊急會(huì)議，商討今年上半年供貨安排，以確保供應(yīng)鏈穩(wěn)定性。

國信證券表示，存儲(chǔ)除需求量受AI需求拉動(dòng)外，價(jià)格仍處于上漲周期中，TrendForce預(yù)計(jì)2026年DRAM產(chǎn)值將增長144%至4043億美元，NANDFlash產(chǎn)值將增長112%至1473億美元，建議關(guān)注存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)江波龍、德明利、佰維存儲(chǔ)、兆易創(chuàng)新、北京君正、普冉股份等。

3、AI需求拉動(dòng)，被動(dòng)元器件全面漲價(jià)即將到來

據(jù)上證報(bào)，AI發(fā)展提速對半導(dǎo)體的拉動(dòng)力正在從AI芯片延伸到更廣闊的領(lǐng)域，近日被動(dòng)元器件迎來更加確定的全面漲價(jià)信號(hào)——日本被動(dòng)元器件大廠村田已就MLCC（片式多層陶瓷電容）漲價(jià)事項(xiàng)啟動(dòng)了內(nèi)部討論。

此前，受原材料漲價(jià)、AI及汽車需求拉動(dòng)等因素影響，2025年下半年至2026年2月，包括MLCC、電阻、電感、鉭電容、磁珠等產(chǎn)品在內(nèi)的多種被動(dòng)元器件，已現(xiàn)多輪次漲價(jià)，價(jià)格漲幅普遍在5%至30%。

開源證券1月26日研報(bào)顯示，本輪被動(dòng)元件漲價(jià)主要由上游金屬原材料價(jià)格上漲和人力/電力等成本上漲驅(qū)動(dòng)，通脹因素占據(jù)主導(dǎo)，供需層面則維持正常水平，尚未表現(xiàn)出趨緊跡象。但是不同于以往消費(fèi)電子需求為主的周期，隨著AI服務(wù)器、新能源汽車、工業(yè)控制等下游新興領(lǐng)域需求快速增長，以及國內(nèi)廠商在高端品類的持續(xù)滲透，本輪被動(dòng)元件產(chǎn)業(yè)上行周期有望更長、更有持續(xù)性。

建議關(guān)注：三環(huán)集團(tuán)、順絡(luò)電子、江海股份、法拉電子。受益標(biāo)的：風(fēng)華高科、鉑科新材、潔美科技、麥捷科技。

1、超硬材料概念震蕩強(qiáng)勢

消息面上，據(jù)證券時(shí)報(bào)，2月23日，Akash Systems宣布，全球首批搭載Diamond Cooling技術(shù)的英偉達(dá)GPU服務(wù)器正式交付給印度主權(quán)云服務(wù)商N(yùn)xtGen AI Pvt Ltd。這批產(chǎn)品基于NVIDIA H200平臺(tái)，是全球首次將“金剛石導(dǎo)熱技術(shù)”應(yīng)用于商用AI服務(wù)器體系，實(shí)現(xiàn)了材料層面的創(chuàng)新突破。

據(jù)中郵證券，AI芯片領(lǐng)域，鉆石散熱潛在市場空間廣闊。假設(shè)2030年全球AI芯片市場規(guī)模為3萬億人民幣；AI芯片中鉆石散熱方案滲透率分別為5%、10%、20%、50%；鉆石散熱價(jià)值量占比分別為5%、8%、10%，進(jìn)行彈性測算，鉆石散熱市場空間的區(qū)間為75億至1500億元。中郵證券梳理了相關(guān)上市公司：國機(jī)精工、沃爾德、四方達(dá)、力量鉆石、惠豐鉆石。

2、航天火箭回收消息頻出，商業(yè)航天板塊午后再度拉升

中科宇航可回收液體火箭力箭二號(hào)計(jì)劃今年3月下旬首飛。據(jù)財(cái)聯(lián)社，從中科宇航獲悉，該公司可回收液體運(yùn)載火箭力箭二號(hào)計(jì)劃于今年3月下旬首飛，將搭載我國輕舟一號(hào)貨運(yùn)飛船初樣實(shí)施發(fā)射；后續(xù)將承擔(dān)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)及國家重大任務(wù)，年內(nèi)已立項(xiàng)4次發(fā)射；固體運(yùn)載火箭力箭一號(hào)今年計(jì)劃發(fā)射不少于8次，其中包含2次海上發(fā)射，持續(xù)鞏固商業(yè)發(fā)射主力地位。值得一提的是，近日，在聯(lián)合國外空委科技小組委員會(huì)第63屆會(huì)議期間，中國商業(yè)航天企業(yè)代表藍(lán)箭航天宣布，我國重復(fù)使用火箭朱雀三號(hào)計(jì)劃今年第二季度再次開展回收試驗(yàn)。

華泰證券指出，發(fā)射服務(wù)環(huán)節(jié)主要以運(yùn)載火箭制造總裝廠商及相關(guān)配套方組成，主要供應(yīng)商包含九州云箭、高華科技、航天電子、斯瑞新材、上海滬工、光威復(fù)材、九豐能源、超捷股份等。