在剛落幕的2026春節(jié)聯(lián)歡晚會(huì)上，露出的節(jié)目和品牌很多，給人留下印象的不多，“追覓”卻被不少人記住了，因?yàn)樗鼰o(wú)處不在。

據(jù)說(shuō)，為了這個(gè)能見(jiàn)度，追覓付出的代價(jià)是上億元，真是有錢(qián)任性。

在2月8日開(kāi)幕的美國(guó)超級(jí)碗（Super Bowl）上，追覓也任性了一次，投放30秒的廣告，價(jià)格是千萬(wàn)美元級(jí)別。

這兩次露臉讓追覓的知名度大增。據(jù)了解，追覓科技（DREAME）是一家以高速數(shù)字馬達(dá)、智能算法、運(yùn)動(dòng)控制技術(shù)為核心的科技公司，產(chǎn)品覆蓋大家電、戶外智能設(shè)備、家用清潔電器、智能廚電以及個(gè)人護(hù)理等。

其CEO俞浩知名度更高，擁有“國(guó)際俞”、“宇宙浩”等稱號(hào)，他把年會(huì)開(kāi)成了明星演唱會(huì)，給員工送黃金，并送員工去南極，聲稱要將追覓打造成“人類歷史上第一個(gè)百萬(wàn)億美元公司”，并表示成為世界首富后會(huì)對(duì)錢(qián)不感興趣。

01，追覓的長(zhǎng)期信心，有五點(diǎn)支撐

100萬(wàn)億美元遠(yuǎn)超當(dāng)前全球市值最高的英偉達(dá)，相當(dāng)于20個(gè)英偉達(dá)或24個(gè)蘋(píng)果的體量。

盡管言論引發(fā)爭(zhēng)議，甚至被部分網(wǎng)友調(diào)侃為“畫(huà)餅”，但俞浩強(qiáng)調(diào)這是基于未來(lái)20年的長(zhǎng)期奮斗目標(biāo)，并非短期實(shí)現(xiàn)。

他指出，商業(yè)史上每20年左右，全球最高市值公司的規(guī)模通常會(huì)提升一個(gè)數(shù)量級(jí)——從微軟到蘋(píng)果再到英偉達(dá)，這一趨勢(shì)若延續(xù)，百萬(wàn)億美元市值在理論上并非不可能。

支撐俞浩這一愿景的，是追覓近年來(lái)的表現(xiàn)：

1、自2017年成立以來(lái)，連續(xù)六年?duì)I收增速超過(guò)100%；

2、2025年?duì)I收預(yù)計(jì)突破150億元，凈利潤(rùn)率行業(yè)第一；

3、核心技術(shù)如高速數(shù)字馬達(dá)已實(shí)現(xiàn)每分鐘20萬(wàn)轉(zhuǎn)，達(dá)到世界領(lǐng)先水平；

4、海外收入占比達(dá)80%，在多個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家市占率高達(dá)40%--70%；

5、未燒投資人錢(qián)，公司整體保持盈利狀態(tài)。

看到年輕人這么有追求，敢于挑戰(zhàn)這么高的目標(biāo)，我們也有點(diǎn)熱血沸騰。

當(dāng)看見(jiàn)追覓要進(jìn)軍汽車(chē)的信息時(shí)，作為一個(gè)行內(nèi)人士，真心勸追覓和俞浩一句，要實(shí)現(xiàn)這么遠(yuǎn)大的目標(biāo)，就不要去造車(chē)，因?yàn)槠?chē)市場(chǎng)現(xiàn)在幾乎飽和了，利潤(rùn)薄市值也低，還不如進(jìn)軍Ai。

02，跨界造車(chē)不是好主意，恒大是前車(chē)之鑒

早在去年8月，追覓科技發(fā)布公開(kāi)信，宣布進(jìn)軍汽車(chē)領(lǐng)域，將打造“世界上速度最快的車(chē)”，俞浩最近還公開(kāi)喊話華為的余承東來(lái)加盟。

部分新車(chē)也曝光了，比如說(shuō)，對(duì)標(biāo)布加迪威龍的超跑，對(duì)標(biāo)勞斯萊斯的超級(jí)SUV。

為此，追覓已在部分招聘網(wǎng)站上發(fā)布了多個(gè)汽車(chē)相關(guān)崗位，涉及自動(dòng)駕駛、算法控制等。

但現(xiàn)在造車(chē)不是一個(gè)好主意，汽車(chē)產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩。中國(guó)國(guó)內(nèi)的乘用車(chē)年需求大約在2500萬(wàn)輛，但產(chǎn)能在4000萬(wàn)輛以上，高度內(nèi)卷下只好出海，出口多了又容易招來(lái)各種貿(mào)易壁壘。

部分銷(xiāo)量還是通過(guò)補(bǔ)貼、減免購(gòu)置稅等透支而來(lái)。根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年1月份全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售154.4萬(wàn)輛，同比下降13.9%；龍頭車(chē)企比亞迪、長(zhǎng)安在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)量同比降幅超3成。

追覓造車(chē)的口號(hào)喊得響，但時(shí)機(jī)還不如恒大。

2018年，恒大以20億美元投資法拉第未來(lái)(FF)，因?yàn)楦鞣N原因分道揚(yáng)鑣，隨后恒大開(kāi)啟瘋狂“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”模式，到2023年，資金枯竭成為壓倒恒大汽車(chē)的最后一根稻草，并帶崩了整個(gè)恒大帝國(guó)。

恒大為汽車(chē)業(yè)務(wù)投入的資金超過(guò)500億元，大BOSS許家印也喊出了“轉(zhuǎn)型萬(wàn)億科技集團(tuán)，恒大汽車(chē)必須成為世界上規(guī)模最大、實(shí)力最強(qiáng)的新能源車(chē)企”的口號(hào)。

恒大汽車(chē)的市值一度超過(guò)7000億港元，風(fēng)光無(wú)限，最終隕落。如果不是因?yàn)槠?chē)砸掉寶貴的500億，恒大集團(tuán)或許還沒(méi)那么快崩。

與追覓類似，另一家掃地機(jī)器人石頭科技已下場(chǎng)造車(chē)，對(duì)了，名字叫極石汽車(chē)。

極石于2023年發(fā)布首款增程式SUV“極石01”，至今一直未能躋身主流，月銷(xiāo)量穩(wěn)定在1000輛左右，這點(diǎn)銷(xiāo)量估計(jì)不及給追覓塞牙縫。

03，造車(chē)?yán)麧?rùn)低，也不夠酷

從商業(yè)而言，現(xiàn)在的汽車(chē)似乎也不是特別好的賽道，它是資金、人才和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，為重資產(chǎn)業(yè)務(wù)，但利潤(rùn)太低，通俗地說(shuō)是“投入大、回報(bào)低”的行業(yè)。

中國(guó)18家上市車(chē)企2024年加起來(lái)的利潤(rùn)，還不如豐田一家，準(zhǔn)確的說(shuō)，僅有后者的40%。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)的統(tǒng)計(jì)，2025年汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)4610億元，同比增0.6%；汽車(chē)行業(yè)利潤(rùn)率4.1%，相對(duì)于下游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)率5.9%的平均水平，汽車(chē)行業(yè)仍偏低。

這還是一種趨勢(shì)性的下降。在疫情肆虐的2021年，利潤(rùn)率還有6.1%，到2025年降至4.1%，短短幾年就跌去了兩個(gè)百分點(diǎn)。

包括特斯拉、理想、小鵬等公司都想褪去“汽車(chē)”之名，紛紛變身為科技公司，因?yàn)槠?chē)可能太傳統(tǒng)，也不夠酷，不好講資本故事。

追覓所造的超豪華電動(dòng)車(chē)，更是個(gè)大坑。縱觀全球，BBA、保時(shí)捷的高端純電動(dòng)車(chē)都鎩羽而歸；特斯拉宣布停產(chǎn)Model S（參數(shù)丨圖片）/X。純電動(dòng)車(chē)高端不起來(lái)，更不用說(shuō)是超豪華車(chē)了。

最近，Stellantis、福特等國(guó)際大廠計(jì)提了上千億元的電動(dòng)車(chē)業(yè)務(wù)虧損。

04，追覓，要做Ai才有市值

100萬(wàn)億美元是什么概念？從營(yíng)業(yè)額來(lái)看，2025年中國(guó)+美國(guó)的GDP為50萬(wàn)億美元，相當(dāng)于兩個(gè)“中美”國(guó)，“富可敵國(guó)”已不足以形容。

全球第一大公司沃爾瑪營(yíng)業(yè)額約為6800億美元，100萬(wàn)億相當(dāng)于147個(gè)沃爾瑪。

華為是國(guó)內(nèi)優(yōu)秀科技公司的代表，2025年的營(yíng)業(yè)額為8800億元，也就是1000多億美元。

幸虧，俞浩所說(shuō)的“百萬(wàn)億美元”是市值，這比營(yíng)業(yè)額容易達(dá)到。

說(shuō)到市值，汽車(chē)公司離百萬(wàn)億美元更是遙遙無(wú)期，排名第一的特斯拉在2025年年初時(shí)約1.2萬(wàn)億美元；排名第二的豐田汽車(chē)就只有3000億美元；中國(guó)的小米、比亞迪在1300億美元左右。

好消息是，特斯拉的市值在2月25日漲到了1.57萬(wàn)億美元，據(jù)說(shuō)汽車(chē)業(yè)務(wù)的貢獻(xiàn)僅占30%左右，其余的來(lái)自機(jī)器人、Ai等板塊。

所以說(shuō)，還得是Ai，這是個(gè)可以包裝的好概念。

市值已經(jīng)突破5萬(wàn)億美元的英偉達(dá)，本身就是一家提供Ai芯片公司，與追覓的100萬(wàn)億美元距離最近，雖然中間還差了25個(gè)微軟。

俞浩當(dāng)然也清楚，全球市值前五的公司（2.4萬(wàn)億美元以上）或多或少跟Ai概念有關(guān)。

自成立至今，追覓科技是一家成功的科技公司，產(chǎn)品在細(xì)分市場(chǎng)占有一席之地，利潤(rùn)還不錯(cuò)，員工待遇也上乘，堪稱是一家“小而美”的好公司，按照現(xiàn)有路徑下去也不錯(cuò)。

如果想要做得更大，也千萬(wàn)別跨界做車(chē)，這是重資產(chǎn)的苦力活，賺錢(qián)太難，甚至可能會(huì)拖垮其它業(yè)務(wù)板塊；還好的是，追覓目前對(duì)汽車(chē)的投入只是輕資產(chǎn)的試水。

要跨界并非不可以，Ai屬于投入少、見(jiàn)效快的行業(yè)，更符合追覓科技公司的定位，進(jìn)軍Ai更能讓追覓的市值靠近100萬(wàn)億美元。畢竟，它剛拿下一家上市公司嘉美包裝（002969.SZ）的控股權(quán)。（文|DA彬）