深圳商報·讀創(chuàng)客戶端記者 朱峰 實習(xí)記者 陳姝寧

2月25日，曙光數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施創(chuàng)新技術(shù)(北京)股份有限公司（證券代碼：920808，證券簡稱：曙光數(shù)創(chuàng)）發(fā)布2025年年度業(yè)績快報，公司2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅下滑40.64%，盈利端表現(xiàn)頹勢，即便營收實現(xiàn)超七成高增，也未能扭轉(zhuǎn)凈利潤大跌的局面，且多項盈利指標(biāo)同步走弱。

公告顯示，2025年曙光數(shù)創(chuàng)歸屬于上市公司股東的凈利潤僅為3645.97萬元，較上年同期的6142.44萬元銳減超四成，利潤總額同樣大幅下滑46.08%，從6800.70萬元降至3667.12萬元。盈利指標(biāo)的惡化還體現(xiàn)在每股收益上，公司基本每股收益0.18元，較上年同期的0.31元下降41.94%，扣非前加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率也從8.77%降至4.94%，盈利能力明顯縮水。

盡管公司2025年營業(yè)收入錄得74.29%的高增幅，從5.06億元增至8.82億元，扣非后凈利潤也實現(xiàn)46.67%的增長，但歸母凈利潤的下滑成為業(yè)績最大短板，而營收高增的背后還伴隨著存貨的巨幅攀升，報告期末公司存貨余額達(dá)5.25億元，同比激增335.76%，受項目實施周期影響，收入確認(rèn)節(jié)奏滯后，存貨高企也為公司運(yùn)營帶來潛在壓力。

對于凈利潤跌超四成的核心原因，曙光數(shù)創(chuàng)坦言受多重不利因素疊加影響，且均為業(yè)績端的利空。

其一，公司核心的scaleX640超節(jié)點項目為國家級委托開發(fā)項目，毛利率顯著低于普通商業(yè)化項目，疊加冷板液冷產(chǎn)品尚處市場導(dǎo)入期，行業(yè)競爭激烈，直接導(dǎo)致公司綜合毛利率同比下降4.48個百分點，盈利空間被大幅壓縮。

其二，公司研發(fā)費用同比暴增47.19%，增加額達(dá)3133.93萬元，高額的研發(fā)投入進(jìn)一步侵蝕了當(dāng)期利潤。

其三，青島生產(chǎn)基地相關(guān)政府補(bǔ)助在上年度攤銷完畢，使得公司本期其他收益同比銳減72.06%，減少3515.90萬元，非經(jīng)常性收益的大幅縮水成為凈利潤下滑的重要推手。

從近年財報數(shù)據(jù)來看，曙光數(shù)創(chuàng)業(yè)績穩(wěn)定性不足。2024年一季度、中報、三季報歸母凈利潤均為虧損狀態(tài)，分別虧損730.18萬元、568.28萬元和459.30萬元，直至2024年年報才實現(xiàn)全年盈利6142.44萬元。進(jìn)入2025年后，公司業(yè)績再度轉(zhuǎn)弱，2025年一季度至三季度再度陷入連續(xù)虧損，虧損額分別為3137.25萬元、940萬元和2905萬元。