文/楊劍勇

自ChatGPT誕生以來，使得全球人工智能發(fā)展再躍升一個(gè)臺(tái)階，進(jìn)入AI大模型時(shí)代。各種大模型服務(wù)更是如潮水般涌現(xiàn)，從ChatGPT到DeepSeek等大模型服務(wù)，不僅改變?nèi)藗冃畔@取方式，大模型還為各行業(yè)創(chuàng)新注入活力，推動(dòng)千行百業(yè)智能化進(jìn)程加速，帶來新一輪產(chǎn)業(yè)智能化浪潮。

圖片來自英偉達(dá)公眾號(hào)

支撐AI大模型發(fā)展，在于構(gòu)建龐大的AI基礎(chǔ)設(shè)施，其中，AI芯片作為底層硬件基礎(chǔ)設(shè)施，為訓(xùn)練大模型提供了高效的算力服務(wù)。但高性能芯片，英偉達(dá)近乎壟斷局面。

英偉達(dá)在AI數(shù)據(jù)中心的市場(chǎng)份額預(yù)估在80%以上，甚至高達(dá)90%。顯示訓(xùn)練模型，各界均高度依賴于英偉達(dá)的高性能芯片。

盡管巨頭們一直希望芯片供應(yīng)更加多元化，不僅通過博通公司定制化芯片，自身也加大自研芯片，包括亞馬遜Tranium芯片、谷歌TPU芯片等，大型云廠商均有自己的芯片研發(fā)團(tuán)隊(duì)，但仍然無法繞開英偉達(dá)。其中，超大規(guī)模云服務(wù)商在英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心營(yíng)收占比中達(dá)到50%。

可以說，在全球人工智能數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域，呈現(xiàn)出一家獨(dú)大的局面，導(dǎo)致各界競(jìng)相搶購(gòu)，繼而使得英偉達(dá)的業(yè)績(jī)爆表。并使之成為全球最大芯片公司，年收入已突破2000億美元，年利潤(rùn)更是高達(dá)千億美元，收割全球AI大模型紅利的同時(shí)，一躍成全球最賺錢的科技企業(yè)之一。

截至2026年1月25日的2026財(cái)年，英偉達(dá)營(yíng)收2159億美元（約合人民幣1.48萬億元），同比增長(zhǎng)65%；凈利潤(rùn)為1200億美元（約合人民幣8243億元），同比增長(zhǎng)65%。作為地表最強(qiáng)個(gè)股，顯然交出了一份超過預(yù)期的強(qiáng)勁的成績(jī)單。

“代理式人工智能拐點(diǎn)已經(jīng)到來，算力需求正呈指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)。”英偉達(dá)CEO黃仁勛對(duì)此表示，并指出客戶正競(jìng)相投資AI算力。同時(shí)，受到加速計(jì)算和人工智能推動(dòng)，英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)創(chuàng)下紀(jì)錄新高，全年收入達(dá)1937億美元，同比增長(zhǎng)68%。

值得注意的是，自ChatGPT出現(xiàn)以來，其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)近13倍。由于大模型的參數(shù)量和訓(xùn)練集規(guī)模驚人，需要強(qiáng)大的計(jì)算資源，對(duì)算力需求大幅提升。為此，巨頭們紛紛提升資本支出用于構(gòu)建AI數(shù)據(jù)中心。

其中，微軟、谷歌、亞馬遜、Mate四大科技巨頭2026年人工智能方面的投入預(yù)計(jì)將達(dá)6600億美元。作為全球大模型標(biāo)桿型企業(yè)，OpenAI的算力投入，預(yù)計(jì)到2030年累計(jì)將投入約6000億美元。

為提升AI大模型競(jìng)爭(zhēng)力，巨頭們資本支出的規(guī)模持續(xù)飆升。對(duì)于英偉達(dá)而言，則是一場(chǎng)超級(jí)AI大餐，并紛紛擴(kuò)大與英偉達(dá)合作，以確保自身在人工智能時(shí)代的競(jìng)爭(zhēng)力。

Meta與英偉達(dá)的一份多年協(xié)議顯示，包括使用最新GPU和數(shù)百萬Blackwell和Rubin GPU構(gòu)建AI云基礎(chǔ)設(shè)施，該筆交易價(jià)值數(shù)百億美元。值得一提的是，Meta此前宣布2026年在人工智能方向的資本支出高達(dá)1350億美元，以推動(dòng)向世界每個(gè)人提供個(gè)人超級(jí)智能服務(wù)愿景。

尤為關(guān)注的是，英偉達(dá)所推出平臺(tái)Vera Rubin，將推理token成本最多降低至Blackwell平臺(tái)的十分之一，云提供商亞馬遜AWS、Google Cloud、Microsoft Azure和Oracle Cloud Infrastructure將是第一批部署基于Vera Rubin實(shí)例的公司。

針對(duì)下一季度業(yè)績(jī)展望，英偉達(dá)預(yù)計(jì)2027財(cái)年第一季度營(yíng)收為780億美元，這一業(yè)績(jī)展望遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期，主要在于科技頭們?cè)谌斯ぶ悄芊矫娴闹С鲋粫?huì)有增無減。

大型科技公司對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)資本開支延續(xù)擴(kuò)張趨勢(shì)，這當(dāng)中將有很大一部分購(gòu)買英偉達(dá)的高性能芯片，使得英偉達(dá)的尖端芯片供應(yīng)仍然緊張，顯示出全球?qū)τミ_(dá)的AI基礎(chǔ)設(shè)施的需求空前強(qiáng)勁與旺盛。

最后，近期一場(chǎng)AI引發(fā)恐慌式拋售潮，主要擔(dān)心人工智能帶來顛覆的擔(dān)憂。尤其英偉達(dá)深陷AI泡沫漩渦之中，將這家AI巨頭推向風(fēng)口浪尖。然而，英偉達(dá)仍然是地表最強(qiáng)個(gè)股，市值高達(dá)4.75萬億美元。

在資本市場(chǎng)表現(xiàn)亮眼，顯示出大模型所帶來的空前機(jī)遇，對(duì)AI商業(yè)前景持有樂觀態(tài)度，市值有望再次突破5萬億美元大關(guān)。

楊劍勇，福布斯中國(guó)撰稿人，表達(dá)觀點(diǎn)僅代表個(gè)人。致力于深度解讀AI大模型、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算和智能硬件等前沿科技。