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2026年2月1日，印度財政部長尼爾馬拉·西塔拉曼（Nirmala Sitharaman）在議會公布了2026-27財年聯邦預算并發(fā)表長達90分鐘的演講。

這份文件，不僅決定了未來一年印度政府的錢怎么花，這也可能是本屆政府任期內最后一份完整預算（假設在2029年大選的前提下），其政治象征意義重大。

印國內外對此預算褒貶不一，但對于我們了解新一年印政府所做的策略調整及其影響仍有重要意義。

印度財政部長尼爾馬拉·西塔拉曼公布預算

新的財年，印致力于推進結構性改革，加大對制造業(yè)的投入。西塔拉曼在演講中表示，預算重點將放在結構性改革上，主要集中在制造業(yè)，同時也將加大對生物制藥和人工智能等行業(yè)的投資。

2026-27財年印將投資近1330億美元（$133 billion）用于加快基礎設施改造和促進制造業(yè)發(fā)展。

印政府鼓勵七個重點領域的制造業(yè)發(fā)展，包括半導體、稀土磁體、藥品、化學品、資本品、紡織品和體育用品。

可以看出，面對“貿易和多邊主義受到威脅，資源獲取和供應鏈受到干擾”的外部環(huán)境，印希望加強本國制造業(yè)以刺激本國經濟和維持經濟增長。

據印方初步估計，印度2026財年的實際GDP 預計將增長7.4%，預計2026-27財年經濟增長率將在6.8%至7.2%之間，雖然較26財年有所降低，但仍將超過世界上大多數主要經濟體。

印度歷年每個財政年度的資本支出和收入支出數據｜圖源：路透社

印擬遏制投機交易，降低債務比重。印政府宣布將股票期貨證券交易稅從0.02%提高到0.05%。

期權溢價和期權行權的稅率也提高到0.15%。此舉展現了印度遏制投機性交易的決心。

消息一經發(fā)布，印度第二大證券交易所——孟買證券交易所（BSE）的股票以及天使一號（Angle One Ltd.）在內的股票經紀公司的股票均暴跌，NSE Nifty 50指數（印度股價指數）下挫約2%，創(chuàng)下自2020年以來“預算日”最大跌幅。

此外，為加強政府財政，印政府計劃在2026-27財年將聯邦政府債務占GDP的比重從56.1%降至55.6%，同時印政府將從債券市場借款17.2萬億盧比（17.2 trillion Indian rupees），新財年印度將發(fā)行創(chuàng)紀錄規(guī)模的債券。

受此影響，2月1日，包括印度國家銀行（SBI）在內的銀行股暴跌。

印度歷年向債券市場借款｜圖源：路透社

預算公布至今，印國內外對新財年預算總體評價不高，認為在美國對部分印度商品征收50%關稅和地緣政治動蕩的復雜情況下，此預算并未如人們預期那樣采取大膽的改革措施，提振市場力度不足。

印西孟加拉邦首席部長瑪瑪塔·班納吉（Mamata Banerjee）表示“該邦沒有獲得任何撥款，她指責政府企圖‘摧毀國家的經濟結構’?！?/p>

埃德爾維斯資產管理有限公司（Edelweiss Asset Management）總裁兼股票首席投資官巴塔查里亞（Trideep Bhattacharya）表示“雖然預算為制造業(yè)提供了一些支持，但‘力度不足以立即提振市場’?！?/p>

穆迪投資者服務公司高級副總裁克里斯蒂安·德·古茲曼（Christian de Guzman）對此評價“我認為我們看到的是一份非常具有策略性的預算。它不是一份具有突破性的預算，沒有宣布任何開創(chuàng)性的措施。”

印2月1日公布預算當日街景｜圖源：英國廣播公司（BBC）

總而言之，作為印度“發(fā)達印度”（Viksit Bharat 2047，印計劃在2047年成為發(fā)達國家）發(fā)展征程中的重要節(jié)點，這份預算的核心任務其實是進行一場多維度的重要平衡，印努力在恪守財政紀律、助推制造業(yè)、保障民生與順應地緣經濟變局之間，找到那條雖艱難卻至關重要的前進道路。

如今，印向國民與世界清晰地宣示：國家發(fā)展的首要任務是大力推動本土產業(yè)發(fā)展。

發(fā)達2047愿景｜圖源：X

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