最近，某公司因在上證E互動(dòng)平臺(tái)人為策劃“自問(wèn)自答”，信息披露構(gòu)成誤導(dǎo)性陳述，被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，引起市場(chǎng)關(guān)注。

事情的經(jīng)過(guò)并不復(fù)雜。前段時(shí)間，腦機(jī)接口概念在A股市場(chǎng)升溫，某公司在上證E互動(dòng)平臺(tái)上玩起了角色扮演，自己當(dāng)托提問(wèn)，再以公司名義鄭重回答，宣稱“已涉足腦機(jī)接口芯片領(lǐng)域”“已量產(chǎn)出貨”“性能參數(shù)可媲美海外頭部產(chǎn)品”。直到監(jiān)管督促介入，這場(chǎng)精心編排的雙簧才得以現(xiàn)形，公司次日發(fā)布公告承認(rèn)，產(chǎn)品尚未實(shí)現(xiàn)規(guī)模化銷售，技術(shù)路線與當(dāng)前國(guó)際主流存在顯著路徑差異。

如此自導(dǎo)自演并非孤例。近期，已有多家上市公司因涉嫌類似的誤導(dǎo)性陳述被監(jiān)管部門立案調(diào)查，從生物醫(yī)藥到人工智能，從機(jī)器人到腦機(jī)接口，哪里有風(fēng)口，哪里就有“蹭熱點(diǎn)”的身影。從公開信息看，這些公司基本面并非乏善可陳，有公司去年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長(zhǎng)。經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、債務(wù)健康，卻要在信息披露上畫蛇添足，折射出部分上市公司面對(duì)A股市場(chǎng)熱點(diǎn)輪動(dòng)、企業(yè)市值波動(dòng)時(shí)的焦慮不定。當(dāng)主業(yè)故事一時(shí)難以打動(dòng)投資者，便企圖用“蹭熱點(diǎn)”來(lái)?yè)Q取短期關(guān)注，將投資者互動(dòng)平臺(tái)視作可以隨意打扮的秀場(chǎng)，試圖用最小的成本，一次“自問(wèn)自答”撬動(dòng)股價(jià)的亮眼漲幅。

殊不知，今天的“小聰明”，可能成為明天的大麻煩。上市公司的良好聲譽(yù)，建立在日積月累的誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)之上。一次誤導(dǎo)性表述，或許能換來(lái)股價(jià)的短暫躁動(dòng)，卻在透支投資者的長(zhǎng)期信賴。當(dāng)投資者提問(wèn)變成公司自導(dǎo)自演的戲碼，信息披露摻雜了股價(jià)訴求的私貨，公司誠(chéng)信品質(zhì)就蒙了灰，投資者關(guān)系管理也變了味，企業(yè)后續(xù)的一舉一動(dòng)都可能被戴上有色眼鏡看待。這種信譽(yù)的損失，遠(yuǎn)比一時(shí)的股價(jià)波動(dòng)更難挽回。更嚴(yán)重的是，如此做法，還擾亂了正常的定價(jià)機(jī)制，誤導(dǎo)了中小投資者投資決策，助長(zhǎng)了市場(chǎng)投機(jī)氛圍，損害了資本市場(chǎng)長(zhǎng)期健康發(fā)展的根基。

此次監(jiān)管部門對(duì)某公司的立案調(diào)查，傳遞出的信號(hào)是明確的：信息披露的嚴(yán)肅性不容挑戰(zhàn)，只要是面向投資者的公開表述，都必須經(jīng)得起真實(shí)性的檢驗(yàn)，任何企圖通過(guò)“自問(wèn)自答”來(lái)蹭熱點(diǎn)、博眼球，企圖通過(guò)“美顏”信披來(lái)粉飾門面、拉抬股價(jià)的行為，都逃不過(guò)市場(chǎng)的審視和監(jiān)管的法眼，終將付出應(yīng)有的代價(jià)。今年以來(lái)，證監(jiān)會(huì)已對(duì)多家上市公司違規(guī)信披重拳出擊，有公司已擬被罰款合計(jì)950萬(wàn)元之多。“高頻立案+快速處罰”的組合拳，展現(xiàn)出監(jiān)管部門零容忍的堅(jiān)決態(tài)度。

誠(chéng)信是上市公司最有效的市值管理。對(duì)于上市公司而言，持久的發(fā)展動(dòng)力來(lái)自于專注主業(yè)的定力，牢固的投資者關(guān)系來(lái)自于坦誠(chéng)透明的溝通?；?dòng)平臺(tái)上的每一句話，都代表著公司形象；每一次公開發(fā)聲，都是在積累或透支投資者信任。無(wú)論是回應(yīng)投資者的主動(dòng)提問(wèn)，還是進(jìn)行自愿性信息披露，都需懷有敬畏之心，守住“真”字底線。

面對(duì)市場(chǎng)上層出不窮的熱點(diǎn)概念，以及各種看似誘人的重大利好，投資者也應(yīng)保持一份冷靜和審慎，多問(wèn)幾個(gè)“是什么”“為什么”，沉下心來(lái)研究公司基本面，擦亮眼睛作出投資決策，共同營(yíng)造一個(gè)風(fēng)清氣正、價(jià)值為王的資本市場(chǎng)。（本文來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 作者：李華林）