雀巢集團（以下簡稱“集團”）于2026年2月19日發(fā)布2025年業(yè)績。報告顯示，集團2025 年有機增長率（OG）達 3.5%，基礎(chǔ)交易營業(yè)利潤率（UTOP）為16.1%的，凈利潤為90億瑞士法郎，并創(chuàng)造了92億瑞士法郎的自由現(xiàn)金流。

集團針對性的增長投資有效推動實際內(nèi)部增長率從2025年上半年的0.2% 加速提升至下半年的1.4%，各品類及大區(qū)均實現(xiàn)改善。集團銷量市場份額目前已企穩(wěn)，且增長勢頭延續(xù)至2025年第四季度，該季度有機增長率為4.0%。“十億俱樂部”品牌市場份額增長由負轉(zhuǎn)正，創(chuàng)下十多年來的最佳表現(xiàn)。大中華區(qū)受渠道庫存調(diào)整的影響減弱，第四季度有機增長率較前兩個季度有所改善。

雀巢集團首席執(zhí)行官費耐睿（Philipp Navratil）表示：“2025年我們的業(yè)績表現(xiàn)令人鼓舞，充分體現(xiàn)了在充滿挑戰(zhàn)的外部環(huán)境下，我們采取的一系列針對性措施已取得成效。所有大區(qū)和全球業(yè)務(wù)均實現(xiàn)了實際內(nèi)部增長率（RIG）的正增長。有機增長率、實際內(nèi)部增長率以及市場份額表現(xiàn)在下半年持續(xù)改善，說明我們采取的行動切實有效?！?/p>

“我們正在加速推進戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，聚焦四大核心業(yè)務(wù)組合，由最具實力的品牌引領(lǐng)，優(yōu)化資源配置，簡化組織架構(gòu)。我們持續(xù)提升營銷與創(chuàng)新能力，并加大對高潛力增長平臺的投入，這些業(yè)務(wù)占比已經(jīng)擴大到總銷售額的30%。與此同時，我們不斷提升效率、強化財務(wù)基礎(chǔ)，并以卓越與結(jié)果為導(dǎo)向的績效文化作為支撐。盡管仍有許多工作需要完成，但我們有信心，通過更快速地執(zhí)行更為聚焦的戰(zhàn)略，推動業(yè)務(wù)在2026年及未來持續(xù)穩(wěn)健提升?！?費耐睿進一步強調(diào)。

提及2026全年指引，報告顯示，集團預(yù)計有機增長率在約3%至4%區(qū)間內(nèi)，受更加聚焦的增長計劃的推動，實際內(nèi)部增長率較2025年加快；其中包含嬰幼兒配方奶粉召回帶來的退貨與供貨短缺的預(yù)計影響約為-20個基點?；A(chǔ)交易營業(yè)利潤率預(yù)計較2025年有所改善，下半年進一步增強。

同時，報告還詳細拆解了集團正在實施的“加速增長戰(zhàn)略”。在2025年，集團采取的行動已取得顯著成效，業(yè)務(wù)增長和市場份額在下半年得到進一步提升。在這一良好勢頭的基礎(chǔ)上，集團的加速增長戰(zhàn)略將聚焦五大重點項目。

第一，聚焦四大核心業(yè)務(wù)，優(yōu)化業(yè)務(wù)組合。集團聚焦咖啡、寵物護理和營養(yǎng)品三大全球增長引擎，這些業(yè)務(wù)合計占集團銷售額的70%，同時在一些區(qū)域市場保持在食品與零食品類的領(lǐng)先地位；將營養(yǎng)品業(yè)務(wù)與雀巢健康科學(xué)整合為一個業(yè)務(wù)單元，以強化品類的領(lǐng)導(dǎo)力，提升協(xié)同效應(yīng)并推進組織簡化；在食品與零食品類加大聚焦力度，持續(xù)推進品牌組合優(yōu)化，包括與 Froneri 就出售剩余冰淇淋業(yè)務(wù)的深入談判。

第二，以實際內(nèi)部增長率拉動的業(yè)務(wù)增長為核心。集團將高潛力增長平臺的業(yè)務(wù)規(guī)模擴大至占集團銷售額的30%，實現(xiàn)高個位數(shù)增長，并將在2026年獲得6億瑞士法郎額外投資支持；升級并進一步強化消費者洞察、創(chuàng)新及營銷能力之間的銜接。

第三，加速業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型。集團簡化組織架構(gòu)，并強化本地責(zé)任制，提升決策效率與響應(yīng)速度；同時加速推進成本優(yōu)化舉措，白領(lǐng)崗位運營效率提升方面已提前達成目標，實現(xiàn)了10億瑞士法郎年度節(jié)約目標中的 20%。

第四，推動自由現(xiàn)金流增長并降低凈債務(wù)。集團在2025年下半年持續(xù)改善的基礎(chǔ)上，進一步減少營運資本，并優(yōu)化資本開支；定期審視規(guī)模較小的非核心資產(chǎn)，推動業(yè)務(wù)聚焦并釋放潛在價值。

第五，打造高績效文化。集團正營造一種認可并獎勵成功的企業(yè)文化，同時鼓勵團隊秉持“業(yè)務(wù)主人翁”的責(zé)任感，對低績效者絕不姑息；同時調(diào)整激勵機制，以推動實際內(nèi)部增長率，并對戰(zhàn)略重點的有效執(zhí)行進行獎勵。

此外，報告也對2026年年初嬰兒配方奶粉召回做出相關(guān)說明。集團已完成召回工作，目前專注于補充庫存。所有嬰幼兒配方奶粉工廠均已恢復(fù)生產(chǎn)，并已更換原料供應(yīng)商，同時在生產(chǎn)前、生產(chǎn)中及生產(chǎn)后實施全面檢測。集團堅持嚴格的質(zhì)量標準與安全規(guī)程，相關(guān)要求比良好生產(chǎn)規(guī)范（Good Manufacturing Practices）及現(xiàn)行法規(guī)更為嚴苛，其中包括嬰幼兒配方奶粉中蠟樣芽孢桿菌嘔吐毒素的風(fēng)險管控。本次召回覆蓋嬰幼兒配方奶粉粉體內(nèi)蠟樣芽孢桿菌嘔吐毒素含量可能≥0.2納克/克的所有批次產(chǎn)品。該標準嚴于歐盟近期設(shè)定并正在全歐盟實施的0.43 納克/克的召回行動閾值。