2026年春節(jié)后A股開市以來，多重積極因素持續(xù)發(fā)力，有效提振市場(chǎng)參與信心，盡管短期市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢(shì)，但整體運(yùn)行韌性凸顯。從政策面的精準(zhǔn)護(hù)航到資金面的持續(xù)馳援，從基本面的邊際改善到機(jī)構(gòu)的積極研判，多方力量共同構(gòu)筑起市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行的支撐，其中科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力、消費(fèi)復(fù)蘇與外需突圍兩大主線表現(xiàn)突出，配置價(jià)值獲得機(jī)構(gòu)與資金的廣泛認(rèn)可，成為當(dāng)前A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情中的核心布局方向，彰顯出鮮明的時(shí)效性與投資指引意義。

　　政策面的持續(xù)發(fā)力的是提振A股開市信心的核心支撐，各項(xiàng)精準(zhǔn)施策既穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，也為產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強(qiáng)勁動(dòng)力。和眾匯富觀察發(fā)現(xiàn)，作為十五五開局之年，新質(zhì)生產(chǎn)力頂層設(shè)計(jì)持續(xù)落地，相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持政策密集出臺(tái)，聚焦人工智能、半導(dǎo)體、高端制造等關(guān)鍵領(lǐng)域，推動(dòng)科技自主與產(chǎn)業(yè)升級(jí)深度融合，為相關(guān)板塊帶來長(zhǎng)期發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，促消費(fèi)政策持續(xù)加碼，家電、汽車以舊換新補(bǔ)貼落地見效，疊加春節(jié)消費(fèi)市場(chǎng)的超預(yù)期表現(xiàn)，進(jìn)一步釋放內(nèi)需潛力，帶動(dòng)消費(fèi)板塊回暖。此外，監(jiān)管層多措并舉維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定，引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市，強(qiáng)化資本市場(chǎng)雙向開放，與摩根大通、瑞銀等外資機(jī)構(gòu)上調(diào)A股評(píng)級(jí)形成共振，持續(xù)增強(qiáng)市場(chǎng)信心。

　　和眾匯富認(rèn)為資金面的積極變化為A股市場(chǎng)注入活水，成為支撐市場(chǎng)運(yùn)行的重要力量。從市場(chǎng)成交數(shù)據(jù)來看，春節(jié)后開市至今，A股成交保持活躍，截至2月23日，上證指數(shù)、深證成指近期呈現(xiàn)震蕩整理態(tài)勢(shì)，2月9日上證指數(shù)單日上漲1.41%、深證成指上漲2.17%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)韌性，其中2月9日兩市成交額合計(jì)突破2.2萬億元，資金參與度持續(xù)提升。北向資金作為重要的增量資金來源，春節(jié)后持續(xù)凈流入，重點(diǎn)布局兩大核心主線相關(guān)標(biāo)的；社?；?、保險(xiǎn)資金等“長(zhǎng)錢”也加速入市，偏好估值合理、盈利確定性強(qiáng)的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，進(jìn)一步優(yōu)化市場(chǎng)資金結(jié)構(gòu)，推動(dòng)市場(chǎng)從估值驅(qū)動(dòng)向盈利驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)型。與此同時(shí)，和眾匯富研究發(fā)現(xiàn)，公募基金發(fā)行暖意漸顯，聚焦兩大主線的權(quán)益類基金募集規(guī)模穩(wěn)步提升，為市場(chǎng)帶來持續(xù)增量資金。

　　基本面的邊際改善為A股市場(chǎng)提供堅(jiān)實(shí)支撐，也進(jìn)一步強(qiáng)化了兩大主線的配置價(jià)值。和眾匯富研究發(fā)現(xiàn)，隨著宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好，上市公司盈利水平穩(wěn)步修復(fù)，瑞銀預(yù)測(cè)2026年A股盈利增速將從2025年的6%加速至8%，中金公司也預(yù)計(jì)全A盈利增長(zhǎng)約4.7%，企業(yè)盈利的持續(xù)改善成為市場(chǎng)長(zhǎng)期運(yùn)行的核心動(dòng)力。分板塊來看，科技創(chuàng)新領(lǐng)域亮點(diǎn)紛呈，AI算力與應(yīng)用場(chǎng)景加速爆發(fā)，半導(dǎo)體國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程提速，人形機(jī)器人、商業(yè)航天等新興領(lǐng)域落地節(jié)奏加快，相關(guān)上市公司業(yè)績(jī)有望持續(xù)釋放；消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇態(tài)勢(shì)明確，春節(jié)假期消費(fèi)數(shù)據(jù)超預(yù)期，節(jié)后需求集中釋放，家電、食品飲料、可選消費(fèi)等板塊盈利修復(fù)確定性提升；外需突圍板塊表現(xiàn)亮眼，具備全球競(jìng)爭(zhēng)力的制造業(yè)企業(yè)出海步伐加快，家電、工程機(jī)械、汽車零部件等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)全球市場(chǎng)份額持續(xù)提升，成為盈利增長(zhǎng)的新引擎。

　　在多重積極因素共振下，科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力、消費(fèi)復(fù)蘇與外需突圍兩大主線的配置價(jià)值愈發(fā)凸顯，獲得國(guó)內(nèi)外機(jī)構(gòu)的廣泛看好。和眾匯富認(rèn)為，科技創(chuàng)新與新質(zhì)生產(chǎn)力是2026年A股全年絕對(duì)主線，政策支持、產(chǎn)業(yè)爆發(fā)與資金布局形成合力，關(guān)注點(diǎn)正從算力基礎(chǔ)設(shè)施向AI應(yīng)用端擴(kuò)散，半導(dǎo)體、高端制造、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)等細(xì)分領(lǐng)域有望持續(xù)迎來超額收益。消費(fèi)復(fù)蘇與外需突圍則作為穩(wěn)健主線，兼具安全性與成長(zhǎng)性，一方面，促消費(fèi)政策持續(xù)發(fā)力帶動(dòng)內(nèi)需回暖，另一方面，中企出海進(jìn)程加速帶來新的增長(zhǎng)空間，相關(guān)細(xì)分板塊估值處于合理區(qū)間，具備較強(qiáng)的配置性價(jià)比。摩根大通將A股評(píng)級(jí)上調(diào)至“超配”，聚焦反內(nèi)卷政策、人工智能基建及外需增長(zhǎng)等方向；中信證券判斷A股將邁向“低波動(dòng)慢?！保春弥袊?guó)企業(yè)全球定價(jià)權(quán)提升帶來的投資機(jī)會(huì)。