盡管短期出現(xiàn)回調(diào)，但華爾街大行普遍認(rèn)為，支撐黃金上漲的底層邏輯依然穩(wěn)固……

在美國(guó)貿(mào)易政策的不確定性和中東緊張局勢(shì)加劇的推動(dòng)下，金價(jià)在經(jīng)歷了連續(xù)四個(gè)交易日的上漲后出現(xiàn)回落。

周二美盤(pán)前，現(xiàn)貨黃金急速下跌，使日內(nèi)跌幅超2%，盤(pán)中一度失守5110美元。該金屬在前四個(gè)交易日中累計(jì)上漲了超過(guò)7%，這是因?yàn)槊绹?guó)最高法院的裁決破壞了美國(guó)總統(tǒng)特朗普的關(guān)稅制度，且美國(guó)與伊朗陷入對(duì)峙，投資者紛紛涌向避險(xiǎn)資產(chǎn)。

在特朗普表示將在最高法院裁決反對(duì)他的所謂“對(duì)等關(guān)稅”后把全球進(jìn)口稅提高到15%，市場(chǎng)目前處于混亂狀態(tài)。一項(xiàng)早先授權(quán)征收10%進(jìn)口稅的指令已于周二生效，而更高稅率的具體時(shí)間表尚未最終確定。

美國(guó)的一些貿(mào)易伙伴正在努力將最新的關(guān)稅與早先的協(xié)議協(xié)調(diào)起來(lái)，這給本已緊張的關(guān)系增加了壓力。歐盟的一項(xiàng)評(píng)估發(fā)現(xiàn)，特朗普的新政策將使其部分出口產(chǎn)品的關(guān)稅提高到超過(guò)貿(mào)易協(xié)定所允許的水平。

“關(guān)稅相關(guān)的頭條新聞讓不確定性居高不下，這對(duì)黃金有邊際支撐作用，但到目前為止還不足以迫使行情出現(xiàn)決定性突破，”景順除日本外的亞太區(qū)客戶(hù)解決方案主管Christopher Hamilton表示?！?strong>由于實(shí)際利率仍然相對(duì)堅(jiān)挺且美元保持堅(jiān)挺，近期黃金更有可能進(jìn)行盤(pán)整而不是大幅上漲，”他說(shuō)。

隨著投資者尋求避險(xiǎn)，金價(jià)在月初經(jīng)歷了一次歷史性暴跌后，已重新站穩(wěn)在每盎司5000美元上方。一波投機(jī)性買(mǎi)盤(pán)曾將多年的反彈推向崩潰邊緣，導(dǎo)致金價(jià)從1月底超過(guò)5595美元的歷史紀(jì)錄急劇回落。此后它已收復(fù)了一半以上的跌幅，盡管交易異常動(dòng)蕩。

許多銀行，包括法巴銀行、德意志銀行和高盛都預(yù)測(cè)黃金價(jià)格將會(huì)回升，因?yàn)榻饍r(jià)早先上漲背后的潛在因素仍然完好。這包括對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂(yōu)，以及人們認(rèn)為資金正在更大范圍地遠(yuǎn)離主權(quán)債券和貨幣，以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)——特別是在中東。

“地緣政治事件可能引發(fā)波動(dòng)率的暫時(shí)飆升，支持對(duì)黃金等投資組合對(duì)沖的需求，”瑞銀全球財(cái)富管理首席投資官M(fèi)ark Haefele在周二的一份報(bào)告中寫(xiě)道。該行預(yù)計(jì)未來(lái)幾個(gè)月金價(jià)將達(dá)到每盎司6200美元，“因?yàn)橹纹溥^(guò)去一年強(qiáng)勁反彈的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)因素仍然存在。”

美國(guó)已在中東集結(jié)了自2003年以來(lái)最大規(guī)模的軍事力量，有關(guān)伊朗核計(jì)劃的談判將于本周恢復(fù)。雖然特朗普表示傾向于外交解決，但也表示如果達(dá)不成協(xié)議，對(duì)伊朗來(lái)說(shuō)將是“非常糟糕的一天”，并反駁了有關(guān)五角大樓擔(dān)心長(zhǎng)期軍事行動(dòng)潛在困難的報(bào)道。