2025年5月后，英偉達股價在明顯走高，主要因為特朗普中東之行帶來的AI大單。市場看到中東主權(quán)基金直接下注英偉達GPU，數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)訂單預(yù)期大增。股價多次刷新區(qū)間高點，市值繼續(xù)領(lǐng)跑科技板塊。

特朗普那趟海灣行程簽下幾千億投資框架，沙特承諾6000億美元，阿聯(lián)酋1.4萬億美元。重點放在AI基礎(chǔ)設(shè)施和半導(dǎo)體相關(guān)項目。這些錢大部分流向美國企業(yè)或本地算力建設(shè)，英偉達成為直接受益者。

沙特公共投資基金旗下HUMAIN公司5月13日宣布和英偉達戰(zhàn)略合作。計劃在沙特建AI工廠，初期500兆瓦容量，用幾萬顆先進GPU。電力來自當(dāng)?shù)靥烊粴夂吞柲?，成本控制得很低?/strong>

11月美國商務(wù)部批準(zhǔn)向HUMAIN和阿聯(lián)酋G42出口先進芯片。相當(dāng)于幾萬顆Blackwell級別產(chǎn)品。HUMAIN隨后表示未來三年部署最多60萬顆英偉達GPU，項目擴展到美國境內(nèi)部分數(shù)據(jù)中心。

xAI也和HUMAIN聯(lián)手，在沙特建500兆瓦數(shù)據(jù)中心。這是xAI首個海外設(shè)施，2026年2月HUMAIN還投了30億美元進xAI。整個鏈條把中東資本、美國芯片和本地電力綁在一起。

中東這些基金不光投本地，還大舉收購全球數(shù)據(jù)中心資產(chǎn)。阿聯(lián)酋MGX領(lǐng)頭用400億美元買下Aligned數(shù)據(jù)中心，覆蓋美洲幾十個設(shè)施。電力基礎(chǔ)設(shè)施同步跟進，形成完整算力網(wǎng)絡(luò)。

英偉達財報里數(shù)據(jù)中心營收占比一直很高。中東項目直接拉動GPU出貨，市場對公司未來訂單信心十足。股價因此維持強勢，投資者把這些看作AI硬件需求的新增長點。

對中國AI企業(yè)，電力供應(yīng)一直是繞不開的話題。東部地區(qū)工業(yè)電價較高，高耗能項目有時遇到能耗管控。訓(xùn)練一次大型模型耗電量不小，企業(yè)需要仔細算成本。

不少公司把訓(xùn)練基地放到西部省份。那里靠近現(xiàn)有電廠，能直接用本地能源，單位電價壓得比較低。這樣短期內(nèi)把模型訓(xùn)練費用控制住，爭取更多開發(fā)時間。

中國發(fā)電能力擴張速度全球領(lǐng)先。2025年風(fēng)電太陽能和傳統(tǒng)電源新增裝機都不少。到2030年數(shù)據(jù)中心用電需求預(yù)計大幅上升，但國內(nèi)供電網(wǎng)絡(luò)在快速補位。

中東資本用石油美元建低成本AI電力體系，美國企業(yè)拿芯片和技術(shù)主導(dǎo)。這些布局讓全球算力資源更多向美方陣營傾斜。中國企業(yè)只能靠自家能源產(chǎn)業(yè)鏈應(yīng)對，壓力自然就來了。

特朗普風(fēng)格就是這樣，當(dāng)年芯片管制，現(xiàn)在換成資本和電力結(jié)合的打法。不直接斷貨，而是通過伙伴網(wǎng)絡(luò)讓競爭對手的綜合成本更高。電力成了AI時代的新命脈。

沙特和阿聯(lián)酋從石油出口國轉(zhuǎn)向電力服務(wù)提供方。他們的數(shù)據(jù)中心用本地豐富能源，吸引國際AI公司入駐。英偉達在這些項目里供貨協(xié)議綁定得很緊。

中國西部地區(qū)新能源潛力大，特高壓輸電線路也在完善。企業(yè)如果把算力中心和清潔能源項目結(jié)合，就能打造性價比高的基礎(chǔ)設(shè)施。時間窗口還在，只是需要加快腳步。

這場圍繞電力的全球布局，顯示AI競爭已經(jīng)從純芯片轉(zhuǎn)向全鏈條資源。誰掌握穩(wěn)定低成本電力，誰就能在模型訓(xùn)練和推理上占先機。中國有完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，正在一步步補齊短板。

中東土豪的錢通過特朗普牽線，確實幫美國AI多建了不少算力。中國AI要突圍，就得在電力基礎(chǔ)設(shè)施上繼續(xù)加大投入。未來十年，這塊的比拼會決定誰跑得更穩(wěn)。