新歷年的第一天畢竟最像新的一年，市場重演了高開低走的老劇情，成交量回到了2.2萬億，4000家上漲，但紅綠交織中，是冷暖自知的賬戶。

春節(jié)吹機(jī)器人的老師，不說話了

春節(jié)吹算力租賃的老師，不說話了

春節(jié)吹免稅的老師，自閉了

春節(jié)吹電影的老師，沉默了

昨天吹恒生科技絕地反擊的老師，退群了

收盤，常腦斯陷入深刻的反思：

我是如何看上恒生科技的?

〇朋友介紹

〇平臺推薦

〇偶然發(fā)現(xiàn)

〇仇人陷害

恒生科技最深的護(hù)城河就是它數(shù)以萬計(jì)的股東，并努力把每一個股東變成外賣員。

過年的恒生科技很努力，特地在大A開盤前把各個方向全拉了一遍，為A股開盤后各個方向全拉個大的做準(zhǔn)備。

恒生科技的股東也很努力，過年了還在努力虧錢。

一篇《2028 年全球人工智能危機(jī)猜想》流傳，討論了人工智能過剩之后對傳統(tǒng)行業(yè)、對勞動力市場、對消費(fèi)，對金融的系統(tǒng)性沖擊和顛覆。

“AI看漲持續(xù)正確...但這本身就是看跌信號”

“一旦AI智能體控制了交易，它們就開始尋找更廉價的替代品?！?/p>

“北達(dá)科他州的一個 GPU 集群就能產(chǎn)出以往曼哈頓中城一萬名白領(lǐng)，勞動力所創(chuàng)造的產(chǎn)出，這與其說是經(jīng)濟(jì)靈藥，不如說是一場經(jīng)濟(jì)瘟疫?！?/p>

其中有一些推演，與其說是猜想，不如說是正在發(fā)生的現(xiàn)實(shí)。

（基于《2028 年全球人工智能危機(jī)猜想》總結(jié)）

AI帶來的裁員潮和AI資本開支熱，就這樣深深綁定在一起。

在AI浪潮沖擊下，幸存者只剩下AI基礎(chǔ)設(shè)施中的漲價鏈條，和難以被AI顛覆的資源品。

你問AI不能替代的，AI不能幫我敬酒，AI不能替人坐牢，AI不能替我虧錢啊。

AI應(yīng)用小登（智譜和MINIMAX）和恒生科技老登形成了翹翹板，傳統(tǒng)大廠在C端發(fā)力，通過燒錢拉新送奶茶的方式卷流量，新AI應(yīng)用則通過開源獲客+提價變現(xiàn)的方式提升效益；背后未嘗不是資金喜新厭舊的選擇。

字節(jié)能把恒生科技按戶口本打一遍，正如Claude成為美股軟件最嚴(yán)厲的父親，打軟件、打互聯(lián)網(wǎng)、打傳媒、打物流運(yùn)輸、打保險代理，打得挨個喊爹，中美的AI共振，雖不近，亦不遠(yuǎn)。

跌到柏芝抱著恒科流淚，跌到恒科小丑游蕩，跌到恒科老登和小登互道SB。

收手吧恒生科技，外面全是空頭。