2026年2月12日，彭博社拿到一份克里姆林宮內(nèi)部備忘錄，里面直白寫著俄羅斯愿意重返美元結(jié)算體系，作為跟特朗普政府談經(jīng)濟(jì)合作的底牌。

消息一出，全球金融圈都炸了鍋。過去幾年俄羅斯一直喊著去美元化，現(xiàn)在卻主動(dòng)遞橄欖枝，這到底是生存需要還是戰(zhàn)略調(diào)整？對我們這邊的人民幣結(jié)算，尤其是中俄每年兩千多億美元的貿(mào)易，又會(huì)帶來多大沖擊？

根據(jù)彭博社曝光的絕密備忘錄顯示，俄羅斯方面列出了7個(gè)試圖與美國利益進(jìn)行對接的具體方向，其核心訴求直指靶心：恢復(fù)美元結(jié)算通道。這意味著，在天然氣、離岸石油項(xiàng)目乃至關(guān)鍵礦產(chǎn)等特定領(lǐng)域，那個(gè)曾經(jīng)被視作“寇仇”的綠色紙幣，又要重新回到俄羅斯的談判桌上。

這絕非一時(shí)心血來潮，而是一筆極其殘酷的經(jīng)濟(jì)賬。不妨看看俄羅斯現(xiàn)在的家底：2025年全年的經(jīng)濟(jì)增長率僅為0.6%，這還是在軍工產(chǎn)能拉滿、透支國力的情況下硬撐出來的門面。

通脹率高掛在8%居高不下，央行利率即便狂飆到16%依然壓不住物價(jià)的躁動(dòng)。對于普通的莫斯科市民而言，這不是枯燥的宏觀數(shù)據(jù)，而是超市里每天都在跳漲的價(jià)簽，是手中盧布不斷縮水的恐慌。

當(dāng)你滿懷激情地以為俄羅斯正在通過“去美元化”重塑世界金融秩序時(shí)，殊不知，在西伯利亞的寒夜里，無數(shù)俄羅斯企業(yè)主正對著匯率屏發(fā)愁：官方匯率雖然維持在77盧布兌1美元左右，但在真實(shí)的黑市和實(shí)際貿(mào)易結(jié)算中，由于缺乏正規(guī)的美元通道，他們不得不忍受高達(dá)30%的額外交易成本。

其實(shí)，這種看似“反水”的操作，在國際博弈場上早已不是新鮮事，甚至可以說是被極度施壓后逼出來的生存本能。

讓我們把目光從莫斯科移到新德里，看看俄羅斯在過去幾年里遭遇了什么，你就會(huì)明白為什么普京急著要找回美元。前幾年，俄羅斯為了規(guī)避制裁，大量向印度出口石油并接受盧比結(jié)算。

結(jié)果俄羅斯手里攢了價(jià)值近百億美元的盧比，卻發(fā)現(xiàn)這些錢根本花不出去！想要買軍工設(shè)備？印度沒有。想要投資？印度的條條框框讓你寸步難行。這一大筆驚人的財(cái)富，就這樣變成了躺在賬面上的“死錢”。

曾經(jīng)那個(gè)試圖聯(lián)手對抗美元霸權(quán)的“盟友”印度，如今卻成了讓俄羅斯有苦說不出的“資金黑洞”。更別提那筆被西方凍結(jié)的3000億美元海外資產(chǎn)，那是俄羅斯幾十年積攢下來的血汗錢。

這次備忘錄的曝光，實(shí)際上是俄羅斯在向美國發(fā)出一個(gè)信號(hào)：只要你肯松口，讓我的錢能動(dòng)起來，讓我的油能賣個(gè)好價(jià)錢，我也愿意在“去美元化”的大旗上退讓一步。這不是背叛，這是在極度窒息下的通風(fēng)換氣。在這個(gè)利益至上的斗獸場里，沒有永遠(yuǎn)的主義，只有永恒的生意。

那么，俄羅斯的這一記回馬槍，會(huì)不會(huì)讓人民幣徹底“失寵”？我們要拋開那些宏大的情感敘事，用最冷血的商業(yè)邏輯來算這筆賬。

首先，必須承認(rèn)，短期內(nèi)這對人民幣國際化絕對是一盆冷水。SWIFT最新數(shù)據(jù)顯示，2025年12月人民幣在全球支付中的占比約為2.73%，雖然排名第六，但與美元近期沖回50%左右的份額相比，依然是量級上的差距。

一旦俄美之間的美元通道被部分打通，那些本來“被迫”使用人民幣結(jié)算的大宗商品交易——石油、金屬、關(guān)鍵礦產(chǎn)——必然會(huì)像水流向低處一樣，迅速切回美元體系，因?yàn)槊涝牧鲃?dòng)性太強(qiáng)了，好用、通用、摩擦成本低。

對于很多此時(shí)正用盧布或人民幣結(jié)算的中俄貿(mào)易商來說，這更是一個(gè)危險(xiǎn)的信號(hào)。一旦美元回歸，盧布匯率勢必面臨重估，短期內(nèi)可能出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，甚至快速升值。如果你是做出口的，合同還沒執(zhí)行完，匯率波動(dòng)可能就把你微薄的利潤吞噬殆盡。

但是，這絕不意味著人民幣會(huì)被“打回原形”，這就好比胖東來即便做得再好，也不可能一夜之間取代沃爾瑪?shù)娜虻匚?，但這并不妨礙胖東來在自己的生態(tài)位里活得滋潤。

中俄之間每年兩千多億美元的貿(mào)易底盤，是建立在實(shí)實(shí)在在的能源互補(bǔ)和制造業(yè)依賴之上的。無論普京怎么跟特朗普談，俄羅斯需要的工業(yè)設(shè)備、消費(fèi)電子、汽車零部件，美國給不了，只有中國能給。這種實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)綁定，才是人民幣在俄羅斯站穩(wěn)腳跟的“壓艙石”。

俄羅斯現(xiàn)在的策略是“兩條腿走路”：用美元去換取西方的松綁，用人民幣來保障東方的供給。這恰恰提醒了我們：貨幣的地位，終究不是靠盟友的“義氣”撐起來的，而是靠自身市場的深度和資產(chǎn)的吸引力掙來的。

普京的改口，給所有沉浸在“美元崩塌”幻想中的人上了一課：金融世界里沒有童話，只有實(shí)力的對撞與利益的交換。

對于我們而言，與其擔(dān)心別人的轉(zhuǎn)向，不如扎扎實(shí)實(shí)地修好自己的“內(nèi)功”。當(dāng)人民幣的資產(chǎn)池足夠深、流動(dòng)性足夠好時(shí)，世界自然會(huì)用腳投票。畢竟，真正的安全感，從來不來自于別人的承諾，而來自于自己手中無可替代的籌碼。