H200、Claude Code、Grok脫衣、內(nèi)存危機(jī)、國產(chǎn)大模型IPO

文 / 書航 2026.2.18

本報(bào)告基于航通社每日手動(dòng)整理的（https://lishuhang.me/daily）（或“閱讀原文”），這是一個(gè)每天堅(jiān)持從國內(nèi)外信源，以重要度等排序，總結(jié)當(dāng)日及近日AI大事件的項(xiàng)目。

本文匯編了2026年1月全球AIGC領(lǐng)域的最新動(dòng)態(tài)，涵蓋了硬軟件研發(fā)、企業(yè)融資、行業(yè)應(yīng)用及監(jiān)管治理等核心維度。

英偉達(dá)、OpenAI與Anthropic在算力擴(kuò)張、硬件轉(zhuǎn)型及模型迭代方面持續(xù)領(lǐng)跑，尤其是英偉達(dá)H200芯片的出口動(dòng)向及大型數(shù)據(jù)中心建設(shè)成為市場焦點(diǎn)。

與此同時(shí)，智譜、月之暗面及階躍星辰等中國頭部廠商通過多模態(tài)模型與行業(yè)智能體的突破，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的全球競爭力。

在應(yīng)用層面，AI正加速滲透至醫(yī)療診斷、編程輔助、影視創(chuàng)作及工業(yè)制造等垂直領(lǐng)域，但也引發(fā)了關(guān)于深度偽造、數(shù)據(jù)安全及環(huán)境負(fù)擔(dān)的廣泛爭議。

各國政府正積極構(gòu)建監(jiān)管框架，通過出口管制與安全法案，試圖在技術(shù)創(chuàng)新與社會(huì)倫理之間尋找平衡。

1. 英偉達(dá)H200芯片的“中美通關(guān)”拉鋸戰(zhàn)

【重要性指數(shù)：★★★★★】

本月關(guān)于英偉達(dá)H200芯片是否能進(jìn)入中國市場的消息一波三折。4日，美國執(zhí)法行動(dòng)查獲了價(jià)值1.6億美元的走私顯卡，揭開了供應(yīng)緊張的序幕。隨后7日，黃仁勛表示H200在中國需求強(qiáng)勁，但需等待審批。然而形勢急轉(zhuǎn)直下，9日傳出英偉達(dá)要求中國客戶“預(yù)付全款且不可退單”的霸王條款，這被解讀為政策變動(dòng)前的恐慌性鎖定。

高潮出現(xiàn)在16日，作為H200交易談判的一部分，美國總統(tǒng)特朗普簽署命令，對(duì)通過美國轉(zhuǎn)運(yùn)的芯片征收25%關(guān)稅，試圖進(jìn)一步收割供應(yīng)鏈利潤。這種不確定性導(dǎo)致H200零部件供應(yīng)商一度暫停生產(chǎn)，中國企業(yè)被迫轉(zhuǎn)向東南亞和中東尋求算力租賃。

27日-30日，靴子終于落地。中國監(jiān)管部門原則上同意阿里、騰訊等巨頭采購H200，同時(shí)作為對(duì)等條件，鼓勵(lì)配套采購本土芯片。黃仁勛訪華期間，首批數(shù)十萬顆H200正式獲批入境。

2. Claude Code 改變軟件開發(fā)范式

【重要性指數(shù)：★★★★★】

9日，Anthropic計(jì)劃以3500億美元的天價(jià)估值融資，并在30日基本敲定由新加坡政府投資公司GIC等領(lǐng)投的200億美元融資，甚至紅杉資本也“倒戈”大規(guī)模注資。同時(shí)投資OpenAI及Anthropic等“對(duì)家”的行為，在此前的風(fēng)險(xiǎn)投資史上并不多見。

支撐這一估值的是其核心產(chǎn)品Claude Code的爆發(fā)。本月發(fā)布的Claude Code 2.1.0版及隨后的“Cowork”功能，允許AI在數(shù)周內(nèi)自主完成復(fù)雜開發(fā)任務(wù)，直接導(dǎo)致了SaaS行業(yè)股票的恐慌性下跌。27日的數(shù)據(jù)顯示，Claude Code的年度經(jīng)常性收入（ARR）已突破10億美元。其影響力之大，甚至讓曾跟OpenAI過從甚密微軟悄然成為其大客戶。

然而，Anthropic也面臨成長的煩惱。11日它切斷了xAI等競爭對(duì)手通過第三方IDE竊取數(shù)據(jù)的管道，并且其CEO阿莫戴伊發(fā)表了極具爭議的言論，這家標(biāo)榜“安全與中立”的公司主動(dòng)卷入意識(shí)形態(tài)對(duì)抗，令國內(nèi)Claude用戶百味雜陳。

3. 軟銀與 OpenAI 的千億豪賭

【重要性指數(shù)：★★★★☆】

本月OpenAI的財(cái)務(wù)狀況呈現(xiàn)出極度分裂的狀態(tài)。一方面是無底洞般的燒錢速度：25日媒體披露其2028年虧損可能擴(kuò)大至450億美元，現(xiàn)金流或在18個(gè)月內(nèi)枯竭。另一方面是軟銀孫正義的瘋狂輸血，月初完成了225億美元投資，月底又在洽談追加300億美元，實(shí)際上成為了OpenAI的救命稻草。

這種資本依賴迫使OpenAI加速商業(yè)化。OpenAI 19日宣布在ChatGPT免費(fèi)版中植入廣告，還在25日推出了旨在賺取藥物研發(fā)收益分成的新商業(yè)模式。奧特曼在中東奔走籌集500億美元，以支撐其宏大的“星際之門”數(shù)據(jù)中心計(jì)劃。同時(shí)，公司內(nèi)部動(dòng)蕩加劇，研究副總裁Jerry Tworek等核心骨干7日因路線之爭離職。

4. xAI/Grok色情“深偽”丑聞

【重要性指數(shù)：★★★★☆】

馬斯克旗下的xAI引爆本月最惡劣的AI倫理事件。5日，Grok被曝出嚴(yán)重安全漏洞，用戶可生成女性及兒童的露骨色情圖像，甚至包括真實(shí)的性虐待場景。數(shù)據(jù)顯示，僅在1月初的兩天內(nèi)，Grok就生成了6700張帶有性暗示的圖片。

這一事件引發(fā)了全球監(jiān)管機(jī)構(gòu)的圍剿。歐盟10日下令X平臺(tái)保留證據(jù)，并在月底正式啟動(dòng)DSA調(diào)查，威脅處以巨額罰款；作為伊斯蘭教國家，印尼和馬來西亞更是在12日、13日直接封禁了Grok。迫于壓力，xAI在16日實(shí)施了地理封鎖并更新了護(hù)欄，但“去衣”等地下黑產(chǎn)依然猖獗。事件一直延續(xù)到2月初才大致解決。

此事重創(chuàng)了xAI的聲譽(yù)，事后馬斯克和公司主要員工都對(duì)遲緩的應(yīng)對(duì)方式不滿，2月也有大量骨干員工離職，隨后馬斯克對(duì)xAI/X/SpaceX進(jìn)行大重組。

5. 蘋果“投降”：Gemini接管Siri

【重要性指數(shù)：★★★★☆】

關(guān)于iPhone內(nèi)置AI助手到底選誰，從去年開始就一直占據(jù)人們的注意力。在中國，DeepSeek、百度文心和阿里千問都先后因?yàn)楸惶O果選中的傳聞而熱鬧一時(shí)。而在中國以外地區(qū)，蘋果官方的AI開發(fā)一直不順，而且越來越不順利。人們意識(shí)到蘋果憑借自己的技術(shù)力量開發(fā)大模型，似乎已經(jīng)不太可能。

14日，蘋果正式與谷歌簽署多年期協(xié)議，將Gemini深度集成到Siri中。這意味著蘋果在底座大模型研發(fā)上的階段性認(rèn)輸。根據(jù)15日曝光的協(xié)議內(nèi)容，蘋果可微調(diào)Gemini但不出讓用戶數(shù)據(jù)，同時(shí)向谷歌支付數(shù)十億美元。

這一合作直接引發(fā)了馬斯克的抨擊，稱這是“不合理的權(quán)力集中”。雖然23日蘋果透露，計(jì)劃在今年秋季發(fā)布新版Siri并暗示未來仍有自研硬件如AI別針的計(jì)劃，但蘋果退守硬件與生態(tài)整合者的角色，已成事實(shí)。2月，Siri新版在多次跳票基礎(chǔ)上，仍需要再一次延期。

6. 內(nèi)存芯片危機(jī)爆發(fā)

【重要性指數(shù)：★★★★】

“內(nèi)存乞丐”成為了本月科技巨頭們的尷尬新綽號(hào)。韓國媒體14日?qǐng)?bào)道，為了爭奪產(chǎn)能，谷歌、微軟等巨頭的高管親自飛往韓國“乞討”產(chǎn)能。

由于AI服務(wù)器對(duì)HBM（高帶寬內(nèi)存）的無盡渴求，全球內(nèi)存供應(yīng)鏈陷入極度短缺。三星和SK海力士在14日宣布服務(wù)器DRAM提價(jià)50%-60%，直接導(dǎo)致消費(fèi)電子產(chǎn)品成本上升，PC出貨量預(yù)期下調(diào)。

這種短缺讓韓國廠商賺得盆滿缽滿，SK海力士和三星30日披露的的利潤均創(chuàng)下歷史紀(jì)錄，并向員工發(fā)放了巨額獎(jiǎng)金。而英偉達(dá)則鎖定了SK海力士未來七成的HBM4產(chǎn)能。

7. 兩家國產(chǎn)大模型上市

【重要性指數(shù)：★★★★】

本月多家中國AI及芯片公司集中在香港上市，且首日表現(xiàn)普遍強(qiáng)勁。1月9日，智譜香港上市, 首日漲幅13.17%，總市值超570億港元。1月10日，MiniMax香港上市，首日暴漲54%。其IPO融資約6.19億美元，機(jī)構(gòu)超額認(rèn)購70倍。

智譜僅在上市當(dāng)天搶了一點(diǎn)點(diǎn)頭條，第二天就被MiniMax頂下去，之前閆俊杰在小紅書AMA（在線答疑），被戲稱為“大模型汪峰”。不過，兩家率先跑出來的這一屆“大模型x小龍”畢竟還都是國內(nèi)AI資本戰(zhàn)場的勝利者。此外，月之暗面獲IDG領(lǐng)投，阿里、騰訊參投的C輪5億美元融資， 估值43億美元；創(chuàng)始人楊植麟表示賬上資金充足，不急于上市。

不過，AI硬件廠商似乎更受資本市場追捧。壁仞科技上市首日股價(jià)飆升119%，有望創(chuàng)下自2021年以來香港新股首日最佳表現(xiàn)。天數(shù)智芯首日也大漲30%，它是國內(nèi)首家量產(chǎn)7nm通用GPU芯片的公司。此外，海致科技在本月通過了港交所上市聆訊，燧原科技的科創(chuàng)板IPO獲受理。

中國AI廠商在本月表現(xiàn)出驚人的韌性。22日，DeepSeek代碼庫意外曝光了下一代模型，且有傳言稱其V4版本編程能力將超越GPT系列。更具戲劇性的是，Mistral CEO在29日指責(zé)DeepSeek抄襲架構(gòu)，反被質(zhì)疑是感受到了開源競爭的壓力。

與此同時(shí)，Epoch AI在10日發(fā)布的報(bào)告顯示中美大模型差距已縮小至7個(gè)月，谷歌哈撒比斯也在22日承認(rèn)中國僅落后西方6個(gè)月。結(jié)合月初一場中國大模型領(lǐng)軍人物的高峰論壇，不難發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)在中美AI的差距已經(jīng)基本可以等同于開源AI和閉源AI的差距，在算法優(yōu)化和工程落地層面，中國企業(yè)正在通過開源與自研混合策略，快速縮小差距。

8. 全球能源與基建焦慮

【重要性指數(shù)：★★★☆】

AI對(duì)物理世界的吞噬在本月顯露無遺。13日，Meta簽署了核能協(xié)議以支持其6.6吉瓦的超算集群；19日xAI因非法使用燃?xì)廨啓C(jī)被環(huán)保署裁定違規(guī)。資源的爭奪甚至引發(fā)了數(shù)據(jù)混亂，英偉達(dá)19日一度錯(cuò)誤預(yù)測數(shù)據(jù)中心將耗盡全球銅資源，后緊急修正。

大公司建造數(shù)據(jù)中心越來越受到當(dāng)?shù)匕傩盏姆磳?duì)，20日美國電網(wǎng)運(yùn)營商PJM警告數(shù)據(jù)中心必須“自備發(fā)電”否則面臨斷電。微軟等公司不得不開始從頭建設(shè)水循環(huán)系統(tǒng)，以平息地方反對(duì)；OpenAI則在22日承諾承擔(dān)“星際之門”的能源基建成本，這是特朗普及美國政府施壓下，要求所有AI公司做類似承諾的一部分。

盡管AI模型開發(fā)公司大額融資燒錢，但在它們背后，電力、水源、土地供應(yīng)，甚至是建筑工人人手短缺的問題，都會(huì)在不經(jīng)意的時(shí)刻“卡脖子”。

9. 智能體（Agent）全面商用化

【重要性指數(shù)：★★★☆】

2026年1月是聊天機(jī)器人向智能體進(jìn)化的分水嶺。除了Anthropic的Cowork，OpenAI也將Codex集成到思科等企業(yè)的生產(chǎn)環(huán)境。國內(nèi)方面，百度18日推出了“多人多Agent群聊”，字節(jié)跳動(dòng)27日升級(jí)了“扣子”2.0，釘釘25日推出了全自動(dòng)差旅智能體等。

Linux之父Linus Torvalds本月16日承認(rèn)使用AI編程，并稱其代碼優(yōu)于手寫，這對(duì)開源社區(qū)造成了巨大的心理沖擊。29日，OpenAI的研究員更是爆料Codex已接管了其100%的代碼編寫工作。 與此同時(shí)，AI編程工具的泛濫導(dǎo)致了“代碼污染”。28日的研究發(fā)現(xiàn)，雖然編碼速度提升，但代碼質(zhì)量停滯甚至下滑，錯(cuò)誤變得更加隱蔽。12日，數(shù)據(jù)顯示Stack Overflow的提問量跌至2008年水平，標(biāo)志著傳統(tǒng)程序員“搜索-復(fù)制-粘貼”的工作模式終結(jié)。

在MCP等企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)帶領(lǐng)下，越來越多的智能體行為正在通過統(tǒng)一接口被約束。13日，谷歌發(fā)布的通用商業(yè)協(xié)議（UCP）試圖標(biāo)準(zhǔn)化智能體的跨平臺(tái)購物行為，此后支付寶跟進(jìn)推出國內(nèi)競品協(xié)議，并在千問App首度應(yīng)用。

而28日，最初名為Clawdbot本地開源智能體開始爆紅，它就是后來定名為OpenClaw的重要產(chǎn)品，為2月的興風(fēng)作浪定下了基調(diào)。

10. 臺(tái)積電美國建廠困局

【重要性指數(shù)：★★★☆】

臺(tái)積電16日發(fā)布的本月財(cái)報(bào)極其亮眼，凈利潤同比增長35%，股價(jià)創(chuàng)歷史新高。然而，其美國工廠卻陷入泥潭：5nm芯片在美生產(chǎn)毛利率僅8%，遠(yuǎn)低于臺(tái)灣本土的62%。

這種反差加劇了政治博弈。美方19日施壓要求臺(tái)積電在美投入2500億美元，甚至以貿(mào)易協(xié)議為籌碼要求建設(shè)更多晶圓廠。

因AI發(fā)展，中國臺(tái)灣四季度地區(qū)GDP同比增12.68%，為1987年以來最快的季度增速；全年GDP增8.63%，預(yù)測為7.5%。受AI需求推動(dòng)，臺(tái)灣地區(qū)11月出口同比激增56%至640.5億美元，創(chuàng)15年半最快增速。臺(tái)灣省內(nèi)的內(nèi)存廠商也是業(yè)績飆升，十銓、威剛11月利潤分別同比大增1012%和1563.6%。

11. 谷歌、OpenAI和硬件動(dòng)向

【重要性指數(shù)：★★★】

在經(jīng)歷了去年的低迷后，谷歌在本月發(fā)起了強(qiáng)力反擊。Gemini API調(diào)用量激增，Gemini 3在30日成為谷歌AI概覽的默認(rèn)模型，增進(jìn)了用戶體驗(yàn)。谷歌母公司Alphabet市值9日一度超越蘋果。25日，OpenAI前高管承認(rèn)谷歌的復(fù)蘇是因?yàn)镺penAI自身的戰(zhàn)略失誤。通過將AI深度植入Android、Workspace及搜索廣告中，谷歌正在構(gòu)建一個(gè)比ChatGPT更具黏性的生態(tài)壁壘。

面對(duì)英偉達(dá)的壟斷，老牌芯片巨頭開始抱團(tuán)。英特爾雖然股價(jià)大跌，但25日宣布與英偉達(dá)聯(lián)合定制芯片，并試圖通過“AI PC”概念去庫存。AMD也在月初宣稱其新芯片性能提升千倍。

5日傳聞稱Jony Ive為OpenAI設(shè)計(jì)的硬件為筆形，單純的AI Pin類產(chǎn)品依然生存艱難。相比之下，Meta的雷朋眼鏡銷量持續(xù)火爆。1月的新趨勢是“AI伴侶”實(shí)體化，如京東9日推出的AI玩具，和樂奇（Rokid）眼鏡29日加入的即時(shí)下單功能。中國廠商也在月初的CES大展上基本“包場”，場內(nèi)都是中國的機(jī)器人和AI伴侶。

12. 各行業(yè)的“AI污染”問題

【重要性指數(shù)：★★★】

互聯(lián)網(wǎng)正在被AI生成的垃圾內(nèi)容淹沒。Instagram負(fù)責(zé)人1日承認(rèn)AI終結(jié)了“精致動(dòng)態(tài)流”，Reddit上的一則熱帖10日被證實(shí)為AI生成，甚至28日的新聞?wù)f，科學(xué)界的論文引用也充滿了AI幻覺。 這種內(nèi)容污染導(dǎo)致用戶體驗(yàn)急劇下降，社交平臺(tái)開始淪為AI機(jī)器人互動(dòng)的荒原。驗(yàn)證真實(shí)性成為了比內(nèi)容本身更重要的功能，發(fā)布媒體一定程度上承擔(dān)了社會(huì)信任的載體作用。

AI在加速科學(xué)發(fā)現(xiàn)的同時(shí)，也在污染學(xué)術(shù)環(huán)境。一方面，AI幫助在29日證明了一則數(shù)學(xué)猜想，同時(shí)也加速藥物篩選；另一方面，大量論文存在AI生成的幻覺引用，且AI導(dǎo)致科研關(guān)注點(diǎn)趨同，“內(nèi)卷”加劇?？茖W(xué)家們發(fā)現(xiàn)自己不得不花費(fèi)大量時(shí)間去辨別AI生成的虛假數(shù)據(jù)。

AI在醫(yī)療領(lǐng)域的滲透喜憂參半，憂慮同樣是因?yàn)榛糜X。一方面，百度在19日、谷歌在15日紛紛發(fā)布自稱“超越GPT”的醫(yī)療模型，復(fù)旦大學(xué)29日宣布的AI在癌癥檢測上超越人類專家。 另一方面，F(xiàn)DA在9日放寬了對(duì)部分非醫(yī)療級(jí)AI的監(jiān)管，用戶級(jí)醫(yī)療AI的相關(guān)事故隨之開始出現(xiàn)。29日，浙江一名男子因聽信AI問診誤服藥物導(dǎo)致腎損傷，Grok生成的虛假醫(yī)療建議也引發(fā)了廣泛批評(píng)。

本月，AI在輿論戰(zhàn)中的威力進(jìn)一步顯現(xiàn)。6日，特朗普發(fā)布的馬杜羅被捕圖片被指為AI生成；這與其明確標(biāo)注AI生成的惡搞、宣傳圖片不同，是被當(dāng)作真實(shí)圖片發(fā)布的。29日，《科學(xué)》雜志論文警告“AI蜂群”可以協(xié)調(diào)行動(dòng)制造社會(huì)分裂。AI不再僅僅是生產(chǎn)內(nèi)容的工具，已經(jīng)成為批量制造“事實(shí)”、操縱公眾認(rèn)知的武器。甚至是實(shí)體武器——2日，谷歌前CEO施密特的AI無人機(jī)項(xiàng)目被發(fā)現(xiàn)在烏克蘭加入實(shí)戰(zhàn)。

13. 好萊塢對(duì)AI的反擊

【重要性指數(shù)：★★★】

創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)對(duì)AI的積怨在本月集中爆發(fā)。26日，斯嘉麗·約翰遜等800多位創(chuàng)作者發(fā)起了“偷竊不是創(chuàng)新”運(yùn)動(dòng)，抗議未經(jīng)授權(quán)的AI訓(xùn)練。圣迭戈動(dòng)漫展甚至全面禁止AI作品參展。

雖然YouTube等平臺(tái)試圖通過AI工具安撫創(chuàng)作者，但YouTube創(chuàng)作者30日對(duì)Snap的AI使用發(fā)起了集體訴訟，說明創(chuàng)作者難以避免精神緊張。在其它消費(fèi)端，Steam明確要求開發(fā)者申報(bào)AI內(nèi)容，而使用了AI的“全球首個(gè)AI美女演員”遭到了業(yè)界的集體抵制。

當(dāng)然，考慮到下個(gè)月SeeDance 2.0的橫空出世，以上這些只能說是開胃小菜而已。

附錄：本月融資

1月的公開市場鮮有動(dòng)輒數(shù)十億美元的初創(chuàng)公司融資新聞，最多的錢都投向了數(shù)據(jù)中心建設(shè)。資金正從早期的軟件層創(chuàng)業(yè)，瘋狂涌入基建和芯片這兩個(gè)無底洞。

• 沙特國家基金Infra向國有AI公司Humain注資120億美元，目標(biāo)是在2034年實(shí)現(xiàn)6吉瓦的AI數(shù)據(jù)中心產(chǎn)能。

• 新加坡數(shù)據(jù)中心運(yùn)營商DayOne完成20億美元C輪融資，Coatue領(lǐng)投，資金將用于在芬蘭等地建設(shè)超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心園區(qū)。

• 英偉達(dá)向CoreWeave追加戰(zhàn)略投資20億美元，以加速到2030年新增5GW以上AI算力，并部署新的Vera CPU。

• 英國云服務(wù)商N(yùn)scale擬進(jìn)行新一輪20億美元融資，此前兩輪已獲逾15億美元。

• 機(jī)器人基礎(chǔ)模型公司Skild AI完成14億美元C輪融資，估值大幅飆升到140億美元。

• AI芯片制造商Cerebras正洽談融資10億美元，估值預(yù)計(jì)從81億美元大幅提升到220億美元。

• OpenAI向軟銀旗下的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施公司SB Energy投資5億美元，軟銀隨后跟投5億，旨在為AI數(shù)據(jù)中心確立能源保障。

• AI芯片初創(chuàng)公司Etched完成新一輪融資，致力于開發(fā)專門運(yùn)行Transformer架構(gòu)的芯片，此前累計(jì)已融近10億美元。

• 由前Anthropic、xAI和谷歌員工創(chuàng)立的協(xié)作式AI開發(fā)商Humans&，種子輪融資4.8億美元，估值44.8億美元。

• AI編程平臺(tái)Replit正洽談新一輪約4億美元融資，估值預(yù)計(jì)翻3倍到90億美元。

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