從華為獨立到啟動上市，超聚變與河南的四年“晉級”之路

鄭州的產(chǎn)業(yè)突圍樣本：超聚變?nèi)绾螣挸汕|估值獨角獸

國資接盤、四年狂奔：這家“華為血脈”公司如何在鄭州重生

435億年營收，全球份額第六！超聚變啟動上市，河南賭對了

證監(jiān)會官網(wǎng)上的一則備案更新，透露出一個重要信號。超聚變數(shù)字技術(shù)股份有限公司在2026年1月6日完成了上市輔導備案登記，正式向資本市場發(fā)起沖刺。這家公司的背后，站著河南省級國資。它的成長軌跡，像一針強心劑，扎進了鄭州乃至整個河南的產(chǎn)業(yè)抱負里。很多人沒想到，一次四年前的接手，能換來一個全球服務器市場排名第六的玩家。

時間拉回2021年，那時的超聚變前身還是華為的X86服務器業(yè)務。面對外部環(huán)境的巨大壓力，這部分業(yè)務需要剝離獨立。河南國資果斷出手，在兩個月內(nèi)完成了全資控股。當時市場觀望情緒濃厚，獨立后的品牌、供應鏈、客戶關(guān)系都面臨考驗。最初的份額一度下滑到個位數(shù)，質(zhì)疑聲從未停止。但接手只是故事的開篇，而非結(jié)局。

看看這四年交出的成績單。2022年，營收站穩(wěn)百億關(guān)口。2023年，這個數(shù)字變成了280億。到了2024年，營收已高達435億元。2025年的目標則指向了500億。幾乎每年一個百億級的跨越。市場排名更有說服力。在國際數(shù)據(jù)公司（IDC）的全球服務器市場跟蹤報告中，超聚變已穩(wěn)居全球第六。在國內(nèi)，它緊追浪潮信息，位列第二。

在炙手可熱的液冷服務器細分賽道，它已經(jīng)是國內(nèi)標準的領(lǐng)導者，市場份額高居第一。液冷技術(shù)對于耗能巨大的AI算力中心至關(guān)重要，誰掌握了它，誰就握住了綠色算力時代的一把鑰匙。超聚變在這方面的領(lǐng)先，不是偶然。它把每年營收的15%以上投入研發(fā)，上萬名員工里，研發(fā)人員占比超過六成。

河南對這家企業(yè)的支持，遠遠超出了普通招商引資的范疇。這是一種“鏈主”式的培育思維。土地是最直觀的體現(xiàn)。鄭州北龍湖金融島北岸，堪稱城市的價值核心。政府調(diào)整規(guī)劃，拿出了臨湖的寶地，用于建設超聚變?nèi)蚩偛颗c研發(fā)中心。在鄭州航空港區(qū)，華中制造基地從簽約到首臺服務器下線，只用了55天。

資金支持貫穿了企業(yè)發(fā)展全過程。河南設立了百億規(guī)模的算力產(chǎn)業(yè)基金，重點圍繞算力基礎(chǔ)設施進行投資。超聚變自然是核心標的。更為關(guān)鍵的是，政府牽頭協(xié)助企業(yè)完成了多輪市場化融資。中移資本、中國電信投資公司、中原前?；鸬热嗉覍嵙C構(gòu)陸續(xù)進入。累計融資額達到200億元，投后估值逼近千億，這在中部地區(qū)的科技企業(yè)融資史上非常罕見。

服務模式也進行了創(chuàng)新。當?shù)卦O立了“首席服務官”，專門對接超聚變的各類需求。從項目注冊、環(huán)評審批到人才落戶、子女入學，提供一站式解決方案。甚至為企業(yè)鋪設了專用的電力線路和5G網(wǎng)絡，保障研發(fā)生產(chǎn)的絕對穩(wěn)定。海關(guān)也開辟了綠色通道，確保其全球供應鏈的高效運轉(zhuǎn)。

一個龍頭企業(yè)，能激活一整條產(chǎn)業(yè)鏈。超聚變發(fā)揮的正是這種“鏈主”作用。它的供應商名單上，有超過2.4萬家合作伙伴。河南積極推動其中的核心伙伴本地化落地。一個生動的例子是河南樂通源德創(chuàng)信息科技有限公司。這家漯河的企業(yè)，原本主營筆記本電腦結(jié)構(gòu)件。

在超聚變技術(shù)團隊的指導下，樂通成功轉(zhuǎn)型，研發(fā)出符合標準的服務器鈑金機箱和塑膠部件，直接打入了超聚變的供應鏈。這種帶動是實實在在的。據(jù)河南省工信部門數(shù)據(jù)，圍繞超聚變形成的先進計算產(chǎn)業(yè)集群，在2025年上半年增加值增速超過50%。這不是簡單的企業(yè)搬家，而是技術(shù)溢出和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的再造。

人才格局也在改變。超聚變一萬多人的團隊，大量招聘來自鄭州大學、河南大學等本地高校的畢業(yè)生。占比高達四成。這讓不少河南本土培養(yǎng)的理工科人才，無需遠赴他鄉(xiāng)，就能投身于前沿的算力產(chǎn)業(yè)。公司還為百余名核心技術(shù)人員提供了專項補貼，解決了住房、家庭等方面的后顧之憂。產(chǎn)業(yè)留住人才，人才反哺產(chǎn)業(yè)，開始形成良性循環(huán)。

當然，挑戰(zhàn)依然醒目。盡管進步神速，但放在全國人工智能與算力的版圖上，鄭州仍需加速。一份2025年的城市人工智能競爭力評價顯示，鄭州的排名在20位左右，與一線城市仍有差距。本地豐富的人工智能應用場景，如何與超聚變的底層算力更深度地融合，是下一個課題。

河南大學人工智能學院的專家就指出，河南有龐大的制造業(yè)和農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)，這是培育行業(yè)大模型的天然沃土。推動算力資源下沉，讓智能技術(shù)精準滴灌到生產(chǎn)線和農(nóng)田里，才能形成不可替代的競爭優(yōu)勢。這需要企業(yè)、高校和政府部門更緊密的協(xié)作。

超聚變的上市進程，因此被賦予了多重期待。它不僅是企業(yè)自身發(fā)展的里程碑，更是檢驗河南這套“鏈主”培育模式成色的試金石。資本市場的要求是嚴苛的，它看重持續(xù)的創(chuàng)新能力、健康的盈利模式和清晰的市場前景。順利上市，意味著這套區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級的路徑獲得了更廣泛層面的認可。

從更廣的視角看，中部地區(qū)的崛起需要自己的產(chǎn)業(yè)答案。不能總是被動承接轉(zhuǎn)移，而要主動搶占賽道。算力，正是這個時代公認的基礎(chǔ)設施和戰(zhàn)略資源。河南舉全省之力支持超聚變，本質(zhì)上是在押注下一個十年的產(chǎn)業(yè)話語權(quán)。它的成功，將為更多中部城市提供一種參考：如何利用自身的區(qū)位、市場和政策韌性，培育出具有全球競爭力的科技企業(yè)。

回望過去四年，超聚變的故事充滿了戲劇性。它始于一次不得已的分離，成長于一片飽含期待的土地。它的名字本身就很有意思，“超聚變”——仿佛預言了那種聚合能量、釋放光芒的過程?，F(xiàn)在，它走到了上市的門檻前。對于鄭州，對于河南，這個故事遠未結(jié)束。一個龍頭企業(yè)的上市，或許正是一串嶄新故事的開始。