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審核|李曉燕

1月30日，國家金融監(jiān)督管理總局蘇州監(jiān)管分局核準(zhǔn)鄭杰擔(dān)任昆山農(nóng)商行董事長的任職資格，標(biāo)志著這位深耕本土、擁有跨機(jī)構(gòu)管理經(jīng)驗(yàn)的“75后”銀行家正式執(zhí)掌這家扎根百強(qiáng)縣之首的農(nóng)商行。自2023年3月全面注冊制平移至上交所后，昆山農(nóng)商行IPO始終處于“已受理”狀態(tài)，在A股銀行IPO長達(dá)四年空窗的背景下，新任管理層落地、基本面持續(xù)穩(wěn)健、區(qū)域優(yōu)勢穩(wěn)固三重利好疊加，該行上市進(jìn)程有望迎來實(shí)質(zhì)性突破。

鄭杰的回歸，是昆山農(nóng)商行管理層的一次承前啟后、經(jīng)驗(yàn)賦能的關(guān)鍵調(diào)整。公開履歷顯示，鄭杰出生于1977年6月，1996年加入昆山市玉山信用社，2005年至2018年在昆山農(nóng)商行歷任支行副行長（主持工作）、支行行長、行長助理、副行長等職，扎根該行十余年，對本土市場、客戶結(jié)構(gòu)、業(yè)務(wù)脈絡(luò)有著深刻理解。2018年之后，他先后執(zhí)掌如東農(nóng)商行、揚(yáng)州農(nóng)商行行長職務(wù)，積累了跨區(qū)域經(jīng)營、全行管理、風(fēng)險管控與改革發(fā)展的成熟經(jīng)驗(yàn)。2025年10月，鄭杰回歸出任黨委書記，同年11月當(dāng)選董事長，完成“黨委領(lǐng)導(dǎo)+董事會決策”的閉環(huán)銜接。

前任董事長謝鐵軍因工作調(diào)動離任，任職期間推動該行深化改革、服務(wù)實(shí)體、防控風(fēng)險，為高質(zhì)量發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此次管理層交接平穩(wěn)有序，既保留了本土銀行的戰(zhàn)略連續(xù)性，又注入了外部視野與市場化管理能力，形成“本土基因+開放視野”的治理優(yōu)勢。

相較于行業(yè)內(nèi)部分銀行管理層更迭帶來的戰(zhàn)略搖擺，昆山農(nóng)商行此次換帥具備穩(wěn)定性、專業(yè)性、連續(xù)性三重特征：一是鄭杰熟悉昆山產(chǎn)業(yè)生態(tài)與臺商、小微、零售客戶需求，決策更貼合區(qū)域?qū)嶋H；二是擁有兩家農(nóng)商行行長任職經(jīng)歷，在資本管理、合規(guī)治理、IPO推進(jìn)等關(guān)鍵領(lǐng)域經(jīng)驗(yàn)充足；三是“老員工回歸”有效降低磨合成本，快速凝聚全行推進(jìn)上市的共識。

昆山農(nóng)商行的上市底氣，源于區(qū)域稟賦與經(jīng)營質(zhì)效的雙重支撐。作為昆山市本土法人銀行，該行依托連續(xù)二十年位居中國百強(qiáng)縣之首的昆山經(jīng)濟(jì)，形成高度集中且優(yōu)質(zhì)的業(yè)務(wù)布局。截至2025年半年末，昆山地區(qū)存、貸款余額占比分別達(dá)90.79%、80.71%，深度綁定區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長紅利。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，該行經(jīng)營穩(wěn)健、盈利領(lǐng)先、風(fēng)險可控。截至2025年半年末，總資產(chǎn)1938.59億元；實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入22.98億元，同比增長4.69%；凈利潤10.70億元，同比增長8.43%；資產(chǎn)利潤率1.12%，遠(yuǎn)超同期國內(nèi)農(nóng)商行0.55%的平均水平。資產(chǎn)質(zhì)量方面，不良貸款率0.86%，撥備覆蓋率496.71%，風(fēng)險抵補(bǔ)能力充足，符合監(jiān)管與IPO審核對銀行資產(chǎn)質(zhì)量的核心要求。

中誠信國際評級報告指出，昆山經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)雄厚、財政實(shí)力強(qiáng)勁、民營經(jīng)濟(jì)活躍，為昆山農(nóng)商行提供了優(yōu)質(zhì)信貸資產(chǎn)與穩(wěn)定負(fù)債來源。在江蘇農(nóng)商行上市集群（江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行、蘇農(nóng)銀行、張家港行、紫金銀行）的示范效應(yīng)下，市場與監(jiān)管對蘇南農(nóng)商行的商業(yè)模式、風(fēng)控能力、服務(wù)定位已形成高度認(rèn)可，這為昆山農(nóng)商行IPO審核創(chuàng)造了良好的外部環(huán)境。

昆山農(nóng)商行IPO籌備起步早、基礎(chǔ)扎實(shí)。2018年12月披露招股書，2019年5月收到證監(jiān)會48條反饋意見并完成更新，2023年3月平移至上交所主板審核，目前處于“已受理”狀態(tài)。這一進(jìn)度在候場銀行中位居前列，同期排隊(duì)銀行中僅湖州銀行進(jìn)入“已問詢”，湖北銀行、東莞銀行、南海農(nóng)商行等均為“已受理”。

客觀來看，該行上市仍面臨行業(yè)性與階段性挑戰(zhàn)：一是A股銀行IPO自2022年1月蘭州銀行上市后進(jìn)入四年空窗，監(jiān)管對銀行IPO審核更注重資本充足、股權(quán)清晰、關(guān)聯(lián)交易規(guī)范、風(fēng)險可控；二是歷史反饋意見涉及股權(quán)、合規(guī)、信息披露等事項(xiàng)，仍需持續(xù)整改與材料更新；三是注冊制下審核強(qiáng)調(diào)信息披露質(zhì)量與公司治理規(guī)范性，對中小銀行精細(xì)化管理提出更高要求。

但挑戰(zhàn)之中亦存機(jī)遇。近年來監(jiān)管層優(yōu)化資本市場結(jié)構(gòu)，支持優(yōu)質(zhì)中小銀行補(bǔ)充資本、服務(wù)縣域經(jīng)濟(jì)，再融資與IPO規(guī)則修訂利好銀行板塊。昆山農(nóng)商行作為江蘇優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行代表，基本面達(dá)標(biāo)、區(qū)域優(yōu)勢突出、管理層到位，具備打破空窗的核心條件。

鄭杰履新后，昆山農(nóng)商行推進(jìn)上市的核心優(yōu)勢進(jìn)一步凸顯：第一，管理層懂上市、善管理，可高效對接監(jiān)管、中介機(jī)構(gòu)，加快反饋回復(fù)、材料更新、合規(guī)整改；第二，基本面扎實(shí)無硬傷，盈利、資產(chǎn)質(zhì)量、資本水平滿足上市門檻；第三，區(qū)域與集群優(yōu)勢顯著，蘇南農(nóng)商行上市樣板成熟，市場認(rèn)可度高；第四，本土支持力度充足，地方政府明確支持該行加快上市進(jìn)程，助力打通關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

未來一段時期，該行有望在三方面實(shí)現(xiàn)突破：一是以新任董事長為核心，完善公司治理，規(guī)范股權(quán)管理、關(guān)聯(lián)交易、信息披露，全面回應(yīng)歷史反饋問題；二是持續(xù)深耕本土，做大做強(qiáng)普惠金融、小微金融、零售金融，鞏固盈利優(yōu)勢；三是加快IPO材料更新與審核溝通，推動審核狀態(tài)由“已受理”向“已問詢”“過會”邁進(jìn)。

管理層平穩(wěn)交接、“75后”老將掌舵、百強(qiáng)縣基本面支撐、江蘇上市集群賦能，昆山農(nóng)商行正站在IPO的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。盡管銀行IPO空窗仍在、審核標(biāo)準(zhǔn)從嚴(yán)，但該行憑借區(qū)域根基、經(jīng)營質(zhì)效、治理升級的組合優(yōu)勢，有望成為下一批登陸A股的農(nóng)商行。鄭杰團(tuán)隊(duì)的上任，不僅是一次人事調(diào)整，更是該行沖刺資本市場的戰(zhàn)略啟動，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與對接資本市場的雙輪驅(qū)動下，昆山農(nóng)商行上市可期、未來可期。