最近，無論是黃金、白銀，還是股市，都像打擺子，忽上忽下。

冤有頭債有主，這個劇烈波動，一個很大原因，是凱文·沃什這匹黑馬突然冒出來。

前幾天，特朗普公布了潛在美聯(lián)儲主席提名名單，凱文·沃什將成為美聯(lián)儲的下一任主席。

美國主要股指普遍下挫，黃金、白銀等資產(chǎn)價格亦大幅波動，甚至創(chuàng)單日最大跌幅。

市場之所以這么提心吊膽，是因為原來一再要求降息的特朗普，突然選了這么一個鷹派人物上來，讓人很擔心流動性會不會收緊。

此后，雖然特朗普一再聲明，凱文·沃什會聽他的，持續(xù)推進降息，如果他不這么干，就要告得凱文·沃什褲子都掉下來。

但市場仍然不依不饒地掉，恐慌指數(shù)持續(xù)保持高位。

市場有市場的道理，因為沃什核心政策主張是推動美聯(lián)儲進行“縮表”——即縮減其龐大的資產(chǎn)負債表規(guī)模，就算他聽特朗普的降息，但“縮表”的威力也會大大收緊流動性。

要知道，縮表和加息其實是兩件事情，它們分別作用于風險資產(chǎn)定價公式的不同部分——“風險資產(chǎn)價格=現(xiàn)金資產(chǎn)規(guī)?！溜L險偏好”。

換句話說，凱文·沃什可以一手降息，一手縮表，然后美元仍然嘟嘟嘟升值，各種資產(chǎn)跌個稀巴爛。

但今天，形勢突然又變了，全球市場突然大漲。

今天亞洲時段，風險資產(chǎn)全線暴漲，A股、日韓股市、黃金、白銀價格都在上漲，就連大幅溢價的白銀基金，也在跌停板上直線拉漲。

MSCI亞太指數(shù)一度上漲2.4%，刷新歷史最高點；被視為AI投資“風向標”的韓國KOSPI指數(shù)上漲4.1%。日經(jīng)225指數(shù)一度大漲5.7%并創(chuàng)紀錄新高。

這一切發(fā)生在美股上周五大約反彈2%之后，幫助市場收復了部分當周跌幅。

這個原因是美國財長貝森特表示，年內(nèi)可能不會縮表。

貝森特強調，資產(chǎn)負債表的調整取決于美聯(lián)儲自身的意愿，如果轉向“充裕（儲備）機制”政策，實際上需要維持較大的資產(chǎn)負債表規(guī)模。

他預計美聯(lián)儲“可能會先退一步，至少花一年時間來決定他們想要做什么”，這表明短期內(nèi)大規(guī)模的量化緊縮加速或急劇轉向的可能性較低。

所謂年內(nèi)，其實就是中期選舉之前，更具體來說就是今年11月3日之前。

畢竟特朗普現(xiàn)在在共和黨如日中天，他又是凱文·沃什的恩主、其岳父的老朋友，凱文·沃什短期內(nèi)好歹要給特朗普面子。

所以，即便新美聯(lián)儲主席真的要縮表，大概率會集中在中期選舉后的一年，然后停止縮表，為下屆大選做鋪墊。

美國舊金山聯(lián)儲主席瑪麗·戴利（Mary Daly）則最新表示，美聯(lián)儲可能還需要進行1次或2次降息，以應對美國勞動力市場的疲軟狀況。

這么一來，短期廉價的資金仍將如水銀瀉地，涌入股市、房地產(chǎn)等一切能提供更高回報的領域。

接著奏樂接著舞。

反正特朗普已經(jīng)明牌了，金錢永不眠，今朝有酒今朝醉，一年后的事一年后再說。