1月29日，巴拿馬最高法院裁定長和集團(tuán)經(jīng)營兩個港口為“違憲”之后，總統(tǒng)穆利諾很快冷靜下來，不認(rèn)為事態(tài)會進(jìn)一步升級，不清楚裁決什么時候會實施，港口仍然正常運作，政府將會制定新的“特許經(jīng)營方案”。這其實是為了博弈而設(shè)置的一個緩沖，法律上先放一放，運營上先維持，里子先穩(wěn)定下來，面子先不動，給下一步留出空間。

外力方面，中方密集表態(tài)，核心立場16個字“將堅決維護(hù)中國企業(yè)的正當(dāng)合法權(quán)益”，并已準(zhǔn)備好反制預(yù)案，建議國內(nèi)航運企業(yè)評估繞過巴拿馬運河。直接攻擊巴拿馬經(jīng)濟命脈，通行費就是它的現(xiàn)金流，大航運如果繞道，就是動了國家的根本。中國海關(guān)對巴拿馬輸華農(nóng)產(chǎn)品的檢驗更加嚴(yán)格，表面上看是技術(shù)問題，但到了餐桌就成了出口受阻、訂單延期、資金鏈緊張。

內(nèi)力方面，長和集團(tuán)宣布啟動國際仲裁，索賠金額超過30億美元。巴拿馬自稱為離岸金融中心、國際商業(yè)中心，以法治和合同為基礎(chǔ)。今天說違憲就違憲，明天說合同就廢合同，直接傷了信譽。資金最敏感，風(fēng)聲不對就撤，短期看是一單港口，長期看是金融生態(tài)和營商環(huán)境塌方的風(fēng)險。

總統(tǒng)的算賬很簡單，執(zhí)行判決政治正確，但是代價是航運繞道、貨物檢查加強、仲裁暫停等連續(xù)打擊；如果不立即執(zhí)行，國內(nèi)輿論和“司法獨立”的解釋困難已經(jīng)擺在面前。于是出現(xiàn)了現(xiàn)在的折中辦法：港口不停，合同和特許先開口子；司法執(zhí)行的時間不明確，留出緩沖，拖代表有談的空間，等情緒回落到算賬，把硬碰硬變成軟著陸。

對行業(yè)來說，任何政策的波動都會增加成本，航線改道不只關(guān)乎油費和等待時間，還會牽涉到倉位、保險、關(guān)務(wù)以及供應(yīng)鏈。一旦形成了負(fù)面的預(yù)期，那么修復(fù)就比破壞要困難得多。因此穆利諾的“軟話”就是給業(yè)界打的一劑強心針：不升級，運營正常。但是并不能解決所有的問題，只要違憲判決懸而未決、仲裁程序進(jìn)行中、反制措施可以隨時加碼，那么局面就是各方收力的結(jié)果，并未真正解決。

真正的解決之道要回到制度框架上：是撤銷判決，還是給出合規(guī)的新特許？是簽訂新的協(xié)議，還是通過雙邊協(xié)商來達(dá)成一個臨時的協(xié)議？方案要站得住腳、也要商業(yè)上能運轉(zhuǎn)起來?？鐕?jīng)營要看合同也要看政治、司法風(fēng)險，無論合同多么厚，都沒有“違憲”二字有效，無論判決多么硬，航運集體繞行、資本也無法阻擋。牌桌上的較量就是比拼資源、執(zhí)行能力、耐心以及算賬。國家表明立場、設(shè)立安全邊界，企業(yè)依法保護(hù)自己、合理使用規(guī)則工具，用規(guī)則與壓力相結(jié)合的方式進(jìn)行談判，才會有尊重。

對于巴拿馬來說，運河是世界級別的通道，和國家定位、定價以及體面有關(guān)，每次對運河相關(guān)的資產(chǎn)、特許、合作進(jìn)行改動都會觸及到核心利益。短期的政治利益換來長久的營商環(huán)境受損，就等于揀了芝麻丟了西瓜。穆利諾所講的“說軟話”就是現(xiàn)實中的計算選擇，先穩(wěn)住，不激化，先穩(wěn)住經(jīng)濟損失，控制信譽受損，然后才考慮對內(nèi)交代、對外修復(fù)。

港口和航運公司、保險公司、物流企業(yè)、金融機構(gòu)、國際仲裁機構(gòu)相連。今天撕一圈，明天就會有人提高保險費、擔(dān)保條件和價格優(yōu)惠，最終，成本會按復(fù)利增長。反之，處理得當(dāng)，危機也可以轉(zhuǎn)變?yōu)闄C遇，即表明尊重合同、運用法治解決分歧的能力。博弈最終還是要落在雙贏的框架上，把對抗變成合作、把短期波動變?yōu)殚L期穩(wěn)定。港口繼續(xù)運作當(dāng)然是好的，但是還不夠，把這次沖擊轉(zhuǎn)化為可以復(fù)制的風(fēng)險管理經(jīng)驗，在國際合約、雙邊協(xié)定、行業(yè)自律等方面補足短板。

面子和里子都要顧到，面子是用來展示的，里子是用來生產(chǎn)的，政治人物要顧及民意，司法要堅守邊界，企業(yè)要履行合同，市場要算賬。巴拿馬已經(jīng)發(fā)出“不想升級”的信號，接球者要穩(wěn)住球，底線也很明確，中國企業(yè)的正當(dāng)合法利益必須得到保障，這不是口號，而是可以落實、可以執(zhí)行的制度和行動。