2026年2月7日，中國黃金集團(tuán)黃金珠寶股份有限公司通過其官方渠道發(fā)布公告，宣布自即日起，在周六、周日及法定節(jié)假日等上海黃金交易所非交易日期間，暫停辦理貴金屬回購業(yè)務(wù)。

這一規(guī)則的調(diào)整旨在應(yīng)對近期貴金屬市場顯著的波動與不確定性，并匹配央行連續(xù)第15個(gè)月增持黃金的戰(zhàn)略背景。

01 市場波動促使業(yè)務(wù)調(diào)整

近期貴金屬市場呈現(xiàn)出顯著的價(jià)格波動。根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)顯示，黃金T+D價(jià)格在近期達(dá)到1255元/克的高點(diǎn)后出現(xiàn)回落。

面對這種市場環(huán)境，中國黃金在公告中明確表示，近期受多重因素影響，貴金屬價(jià)格波動顯著加劇，不確定性持續(xù)上升。

在此背景下，公司決定對貴金屬回購業(yè)務(wù)規(guī)則進(jìn)行調(diào)整，核心措施之一即是暫停在非交易日的回購服務(wù)。這一調(diào)整直接影響了所有通過“中國黃金”品牌線下門店及線上渠道辦理回購業(yè)務(wù)的消費(fèi)者。

02 規(guī)避定價(jià)與經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

知名財(cái)稅審專家劉志耕向央廣財(cái)經(jīng)分析指出，近期貴金屬價(jià)格波動加劇，為黃金回購業(yè)務(wù)帶來了較大的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)與定價(jià)難題。

他將此次調(diào)整的核心目的歸納為三點(diǎn)：匹配市場價(jià)格機(jī)制、控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)敞口，以及提升服務(wù)一致性。

劉志耕解釋道，黃金價(jià)格以交易所實(shí)時(shí)報(bào)價(jià)為基準(zhǔn)，非交易日無法獲取公允市價(jià)，暫?；刭徔捎行П苊舛▋r(jià)爭議，保障業(yè)務(wù)有序運(yùn)營。

其次，在價(jià)格劇烈波動階段，若在缺乏市價(jià)參考的情況下收購實(shí)物黃金，企業(yè)可能因次日市場價(jià)格跳空產(chǎn)生顯著價(jià)差損失，面臨較大虧損風(fēng)險(xiǎn)。此次調(diào)整正是企業(yè)主動做好風(fēng)險(xiǎn)防控的舉措。

03 統(tǒng)一規(guī)則提升運(yùn)營效率

除了暫停非交易日業(yè)務(wù)，中國黃金此次規(guī)則調(diào)整還包含了對回購業(yè)務(wù)實(shí)施限額管理，包括單一客戶單日累計(jì)回購上限、單筆回購總量上限等，并實(shí)施預(yù)約制。

劉志耕指出，統(tǒng)一線上線下回購渠道的規(guī)則，不僅有助于規(guī)范服務(wù)流程、保障運(yùn)營有序，減少消費(fèi)者誤解，還能實(shí)現(xiàn)資金、庫存與結(jié)算的統(tǒng)一管理，進(jìn)一步提升整體運(yùn)營效率。

這一系列調(diào)整，被專家視為企業(yè)在市場特殊時(shí)期的審慎操作和對業(yè)務(wù)規(guī)范的完善，在銀行業(yè)及大型金店中已有先例，屬于行業(yè)內(nèi)通行的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。

04 央行持續(xù)增持的戰(zhàn)略背景

在中國黃金調(diào)整零售端業(yè)務(wù)規(guī)則的同時(shí)，國家層面仍在持續(xù)增持黃金儲備。

國家外匯管理局于2026年2月7日發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2026年1月末，中國官方黃金儲備為7419萬盎司，較2025年12月末的7415萬盎司增加4萬盎司。

這意味著中國央行已連續(xù)15個(gè)月增持黃金，顯示出在復(fù)雜國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，黃金作為儲備資產(chǎn)的重要性依然被高度重視。

央行的長期增持行為與零售市場企業(yè)因短期價(jià)格波動而進(jìn)行的風(fēng)險(xiǎn)管控，共同勾勒出當(dāng)前黃金市場多層次的圖景。

2月7日當(dāng)天，中國黃金的線下門店已在顯眼位置張貼了新的業(yè)務(wù)規(guī)則公告。有店員表示，已經(jīng)提前通過電話告知了預(yù)約在周末辦理回購的客戶，建議他們改期至工作日。

在另一則消息中，菜百股份等頭部金店也宣布了類似的調(diào)整，自2月6日起在非交易日暫?；刭彉I(yè)務(wù)。

專家建議，消費(fèi)者應(yīng)理性看待貴金屬市場的價(jià)格波動，避免追漲殺跌，并密切關(guān)注官方公告，合理規(guī)劃回購時(shí)間。